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工业硅周度报告:关注宏观情绪与基本面的配合

2024-06-10孙伟东、肖嘉颖东证期货M***
工业硅周度报告:关注宏观情绪与基本面的配合

·有色金属重要事项:本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成交易建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺,见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。smingfTable_Title]关注宏观情绪与基本面的配合[Table_Rank]走势评级:工业硅:震荡报告日期:2024年6月10日[Table_Summary]★云南开始复产本周全国工业硅开炉数与上周相比增加14台,其中云南增开11台、新疆增开1台、四川增开3台、广西减少1台。6月云南迎来平水期,硅厂开始逐步复产,预计10日后复产进度将进一步加快;西北大厂或出现小幅供应扰动,但影响十分有限,新疆整体维持高开工。前期盘面反弹后,硅厂多与期现商合作锁定丰水期利润,预售订单短则排至8月、长则排至11月,预计丰水期工业硅月度产量将远超此前预测。★多晶硅如期减产多晶硅:本周多晶硅产量4.15万吨,环比-4.38%,库存25.05万吨,环比-18.75%。多晶硅价格仍有小幅下跌,价格至此后,部分硅片企业开始补库,导致硅料周库存环比有所下降。本周有3家硅料厂计划结束检修,以及1家头部硅料企业检修计划暂缓,预计6月多晶硅产量环比减少3-4万吨,但考虑到6月硅片排产54GW,预计硅料库存压力仍难减。有机硅:本周有机硅DMC产量4.04万吨,环比-0.98%,周库存4.87万吨,环比-2.01%。本周鲁西化工装置恢复正常生产,浙江中天仍处于检修状态,湖北兴发、江西星火、唐山三友降负生产。目前大多单体厂预售单已接至本月月末,加之部分厂家封盘不报,整体来看挺价意愿较强。但随新产能投产,有机硅中长期供给过剩结构仍未改变。铝合金:本周铝合金价格高位震荡,铝厂对低品位牌号工业硅维持刚需采购。★关注宏观情绪与基本面的配合期货盘面反弹后,不少硅厂与期现商合作,进行了远月合约套保,锁定丰水期利润,因此丰水期开炉确定性提升,工业硅基本面进一步恶化。周五美国劳工部公布最新的非农就业数据,报告显示5月非农新增就业27.2万人,远超市场预期的18.5万人,时薪增速环比0.4%、同比4.1%,均高于预期和前值,这意味着美联储尚且不会因为就业市场走弱而降息,因此假期期间,外盘金属普遍大幅回调。宏观情绪走弱下,或对工业硅等基本面疲软的品种构成更为明显的利空。但亦需警惕政策面和消息面扰动。策略角度,单边建议关注短线轻仓做空机会,套利建议关注Si2411、Si2412合约反套。★风险提示:供给变化超预期。孙伟东有色金属首席分析师从业资格号:F3035243投资咨询号:Z0014605Tel:8621-63325888Email:weidong.sun@orientfutures.com联系人肖嘉颖分析师(有色金属)从业资格号:F03130556Email:jiaying.xiao@orientfutures.com周度报告—工业硅 有色金属-工业硅-周度报告2024-06-102期货研究报告目录1、关注宏观情绪与基本面的配合...........................................................................................................................................42、热点资讯整理.......................................................................................................................................................................43、产业链高频数据跟踪...........................................................................................................................................................53.1、工业硅现货价格................................................................................................................................................................53.2、工业硅相关成本................................................................................................................................................................63.3、工业硅供给........................................................................................................................................................................83.3、工业硅需求........................................................................................................................................................................93.4、工业硅库存......................................................................................................................................................................134、风险提示.............................................................................................................................................................................13 有色金属-工业硅-周度报告2024-06-103期货研究报告图表目录图表1:不通氧553#硅现货日度均价..........................................................................................................................................................5图表2:通氧553#硅现货日度均价..............................................................................................................................................................5图表3:421#硅现货日度价格.......................................................................................................................................................................6图表4:99#硅现货日度价格........................................................................................................................................................................6图表5:国内硅石周度均价...........................................................................................................................................................................6图表6:国内石油焦周度均价.......................................................................................................................................................................6图表7:国内洗精煤周度均价.......................................................................................................................................................................7图表8:国内木炭周度均价...........................................................................................................................................................................7图表9:国内电极周度均价...........................................................................................................................................................................7图表10:国内工业硅主产区月度电价.........................................................................................................................................................7图表11:新疆样本工业硅企业周度产量.....................................................................................................................................................8图表12:云南样本工业硅企业周度产量...............................................