方正中期期货工业硅周度报告

期货研究院 工业硅周度报告 Silicon Futures Weekly Report 黑色金属与建材研究中心 作者： 田欣沅 从业资格证号： F03096960 投资咨询证号： Z0017505 联系方式： 010-68518650 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2024年06月10日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 【行情复盘】 工业硅主力09合约本周高开低走，跌4.13%，收于12305元/吨。现货方面，本周不同型号价格基本持平，部分地区部分型号小幅下调。 【重要资讯】 供应方面，本周供应环比继续回升，西北地区因新产能投产，虽有企业检修，产量小幅增加，西南地区整体回升，四川进入丰水期，云南虽未进入丰水期，但电价开始下调，西南产量持续回升。据百川盈孚统计，2024年5月中国金属硅整体产量39万吨，同比增加44%，西南月产量同比增加，宁夏、甘肃新增产能释放，供给仍存一定压力。下游多晶硅行业，去库为主对金属硅压价意愿较强，近期价格有所止跌；有机硅近期价格有所回升，区间波动以稳为主，后市有新产能投放，需求小幅增加；铝合金方面，价格走高，库存累积。出口方面，2024年1-4月金属硅累计出口量23.2万吨，同比增加21%。目前企业库存继续回落，但降幅放缓，交易所库存持续回升。 【市场逻辑】 供给端仍然偏强，5月部分新产能投产释放，西南水电陆续复产。下游有机硅、多晶硅均有新产能投产，但5月检修也明显增加，核心在需求成色。近期内需政策较多，有色宏观预期较好。国务院降碳方案限制新产能。 【交易策略】 技术上，长周期二次探成本底，短周期主力2409合约上探13300之后回调，回踩12300平台后窄幅波动。操作上，供应端近期增加，企业库存回落，12000以下处于西南丰水期421低成本区域，但四川复产进度较快，双碳政策题材情绪倒转，技术面小周期回踩前高，12450跌破震荡思路，12100-12300轻仓试多，止损11800，期权可尝试大幅震荡行情匹配的宽跨式双卖策略。 第1页 请务必阅读最后重要事项 工业硅期货周报 第一部分期现行情回顾............................................................................................................................. 2 一、工业硅期货行情 ................................................................................................................................ 2 二、工业硅期权行情 ................................................................................................................................ 2 三、工业硅现货行情 ................................................................................................................................ 3 第二部分供需基本面 ................................................................................................................................ 4 一、供应相关图表.................................................................................................................................... 4 二、需求相关图表.................................................................................................................................... 4 三、库存情况........................................................................................................................................... 7 第三部分成本利润.................................................................................................................................... 8 一、工业硅成本 ....................................................................................................................................... 8 二、工业硅利润 ....................................................................................................................................... 8 第2页 请务必阅读最后重要事项 第一部分期现行情回顾 一、工业硅期货行情 图1：工业硅主力走势 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 二、工业硅期权行情 图2：工业硅期权多空防守线 图3：工业硅期权成交情况 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 第3页 请务必阅读最后重要事项 图4：工业硅期权持仓量分布 图5：工业硅历史波动率 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 三、工业硅现货行情 图6：工业硅分规格价格变动 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 图7：四川421#折算盘面价格 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 第4页 请务必阅读最后重要事项 第二部分供需基本面 一、供应相关图表 图8：工业硅主要产区样本周产量 图9：工业硅月度产量 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 二、需求相关图表 图10：工业硅月度表观需求 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 第5页 请务必阅读最后重要事项 图11：多晶硅现货价格 图12：多晶硅月度产量 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 图13：有机硅现货价格 图14：有机硅月度产量 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 图15：硅铝合金ADC12现货价格 图16：铝合金开工情况 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 第6页 请务必阅读最后重要事项 图17：工业硅出口 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 图18：工业硅光伏产业链产量对比 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 图19：单晶硅片(210mm/150μm)现货价格 图20：硅片现货平均价格 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 第7页 请务必阅读最后重要事项 三、库存情况 图21：新疆样本库存 图22：云南样本库存 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 图23：四川样本库存 图24：港口库存 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 图25：工业硅交易所库存 图26：三大主产区社会库存合计 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 第8页 请务必阅读最后重要事项 第三部分成本利润 一、工业硅成本 图27：硅石现货价格 图28：硅煤现货价格 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 图29：主产区553#成本 图30：主产区421#成本 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 二、工业硅利润 第9页 请务必阅读最后重要事项 图31：工业硅553#利润 图32：工业硅421#利润 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 资料来源：同花顺, 方正中期研究院 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 交易咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 金融产品部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881295 机构业务部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881061 北京望京分公司 北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室 010-62681567 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、1903室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦716室 0512-65162576 上海分公司 上海市浦东新区长柳路58号604室 021-50588179 常州分公司 江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市武昌区楚河汉街总部国际F座2309号 027-87267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层2618-2623室 0731-84310906 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座1606、2304、2305、2306房 0731-84118337 湖南第三分公司 湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层 0731-85868397 深圳分公司 广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室 0755-82521068 广东分公司 广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室 020-38783861 山东分公司 山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室 0532-82020088 天津营业部 天津市和平区大沽北路2号经津塔字楼2909室 022