量化市场追踪周报（2024W22）：寻求博弈环境中的相对确定性
——量化市场追踪周报（2024W22） 证券研究报告 金工研究 2024年6月10日 钟晓天金融工程与金融产品联席首席分析师执业编号：S1500521070002联系电话：+8615121013021邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 董方炜金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500522050001联系电话：+86 13501966827邮箱：dongfangwei@cindasc.com ➢公募基金：家电、有色持续增配；小市值风格占比下降，大盘成长接力。本周主动权益型基金整体平均仓位水平略有上升，“固收+”基金仓位仍处较低位置波动状态。风格上，本周小盘风格占比显著下降，其中，小盘成长风格配置比例近两月震荡下行，小盘价值风格从今年以来配置相对高位回落；大盘成长风格占比本周提升较多。行业方面，从持股市值加权平均值来看，本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有食品饮料、电新、家电、有色金属、电子，配比下调较多的行业有医药、综合金融、综合、银行、石油石化；近三月，主动权益基金整体持续增配家电和有色板块。本周绩优基金超配的行业包括交通运输、有色金属、煤炭、石油石化、电力及公用事业、农林牧渔等，依旧维持在红利风格上的较高暴露度；对于机构重仓的电子、电力设备及新能源等板块仍较为谨慎。边际变化上，本周煤炭、石油石化、通信行业排名上升，公用事业、国防军工、农林牧渔、机械行业排名下降；绩优基金对于通信、家电行业的配置比例较上期有较明显提升，对于汽车行业的配置权重有一定下降。 吴彦锦金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523090002联系电话：+86 18616819227邮箱：wuyanjin@cindasc.com 周君睿金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523110005联系电话：+86 19821223545邮箱：zhoujunrui@cindasc.com 本周各类型ETF基金资金净流入115.61亿元。境内股票ETF方面，宽基ETF本周资金净流入33.64亿元；金融、消费、TMT板块本周资金净流入相对较多，剔除指数涨跌幅后的净流入金额分别为22.53亿元、13.14亿元、11.87亿元；近1月，TMT、金融板块ETF资金净流入较多。债券ETF方面，本周资金净流入32.48亿元，规模达到1080.29亿元。商品ETF方面，本周资金净流入11.98亿元，规模达到520.35亿元。境外ETF方面，本周资金净流出14.69亿元；近1月境外ETF资金净流出达到96.86 亿元，多数为中概互联网相关板块。 本周基金新发市场回暖持续，其中发行规模靠前的均为中长期纯债基金、被动指数型债券基金等；主动权益型基金新发总份额约为27.23亿元，处于近1年72.90%分位、近3年49.60%分位。今年年初以来，被动权益型基金新发117只，仅次于2021年同期；新发规模合计约428.11亿元。 ➢沪深港通：北向资金本周累计净买入约53.05亿元。北向资金当周共计净买入约53.05亿元，上月北向资金累计净买入约87.79亿元,年初以来北向资金累计净买入约883.28亿元。行业方面，一级行业层面，本周北向资金流入公用事业、电子、医药行业，流出食品饮料、家电、非银金融行业；二级行业层面，本周北向资金流入半导体、发电及电网赛道，流出酒类、白色家电行业。 ➢主力/主动资金流向：本周主力情绪持续偏弱，特大单、大单保持净流出，本周主买净额约-1740.75亿元。行业方面，本周主动资金流入交运等行业。 ➢风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 目录 量化市场追踪周报（2024W22）：寻求博弈环境中的相对确定性..................................................51.本周市场复盘：小微盘再度出现高波动行情..............................................................................52.公募基金：家电、有色持续增配；小市值风格占比下降，大盘成长接力...............................8公募基金仓位测算：主动权益仓位略有上升，“固收+”仓位仍处较低位置波动状态......8主动权益产品风格动向：小市值板块本周相对减配，大盘成长风格接力......................10主动权益产品行业动向：绩优基金持续高配交运、有色等，边际上关注通信、家电行业11ETF市场跟踪：境内股票ETF资金流入几乎全面回暖，境外ETF资金持续净流出 ......13新成立基金：基金新发市场回暖持续，周度发行规模维持近1年70%分位..................143.沪深港通：北向资金本周累计净买入约53.05亿元，大幅流入半导体、电网......................164.主力/主动资金流：主力情绪持续偏弱，主买净额-1740.75亿元............................................18附录1：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览 ..................................................................21附录2：本周公募基金新成立与新发行一览..................................................................................24附录3：私募策略表现跟踪 ..............................................................................................................26风险因素............................................................................................................................................27 表目录 表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息................................................................8表2：主动权益型基金近期行业仓位分布(%)........................................................................11表3：近8周基于绩优基金的行业轮动信号..........................................................................12表4：本周个股资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)..............................................................19表5：本周中信一级行业资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)...............................................19表6：本周个股资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)......................................................19表7：本周中信一级行业主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)...............................................20表8：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览...............................................................21表9：本周新成立公募基金一览(按基金成立日计).................................................................24表10：本周新发行公募基金一览(按基金认购日计)...............................................................25表11：私募策略指数分阶段累计收益情况............................................................................26 图目录 图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%).....................................................................................6图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%).....................................................................................7图3：主动权益型基金历史仓位分布.......................................................................................8图4：“固收+”基金历史仓位分布..........................................................................................9图5：主动权益型基金历史风格仓位分布..............................................................................10图6：信达金工行业轮动策略多头超额.................................................................................12图7：今年以来ETF分类累计净流入额(亿元).......................................................................14图8：近1年主动权益型基金周度成立规模(亿元).................................................................15图9：主动权益型基金历年年初以来累计新成立数量............................................................15图10：主动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)................................................15图11：被动权益型基金历年年初以来累计新成立数量..........................................................16图12：被动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)................................................16图13：近2年陆股通成交净买入额(亿元).............................................................................16图14：分月陆股通成交净买入额(亿元)..................................................................
