贵金属日评

行业 贵金属日评 日期 2024年6月6日 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 020-38909340 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(宏观国债) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589 研究员：董彬(股指外汇) 021-60635731 dongbin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3054198 宏观金融团队 一、贵金属行情及展望 日内行情： 美国4月份就业空缺数超预期回落显示就业市场继续正常化，数据抑制美元指数企稳回升空间并使得美债10年期利率回落8BP至4.33%；但市场担忧美元汇率和美债利率在支撑位附近因其他央行率先降息以及后期经济增长动能增强而回升的可能性，5月份中美权威制造业PMI表现不佳则进一步打压工业商品，隔夜伦敦金银分别下跌1%和4%。近期贵金属因通胀预期回升背景下经济增长动能受损的显示以及美联储可能上调政策利率路径的预期而短期承压回调，但中美欧央行携手宽松意味着贵金属中期维度依然偏强运行，观察伦敦黄金在2280-2350美元/ 盎司和伦敦白银在28.6-30.1美元/盎司附近的支撑力度。本周关注欧美5月份 PMI(周一/周三)、美国5月份非农就业(周五)、中国5月份进出口(周五)、加拿大央行(周三)和欧洲央行(周四)议息会议。 中线行情： 美联储在金融系统隐患、财政还本付息压力以及美国总统大选带来的政治压力影响下提高通胀容忍度并实施非标准性降息是3月份伦敦黄金突破上涨的核心驱动力，中美欧央行携手宽松一方面提振黄金的流动性溢价另一方面推动制造业库存周期转折并增强黄金的抗通胀需求。我们认为伦敦黄金已经进入2015年12月以来第三轮大牛市的第四个中级阶段(突破上涨)，伦敦金银本轮中级牛市可能分别上涨到2600-2800美元/盎司、37.1-43.1美元/盎司，伦敦与上海金银比分别回落到65-70和60-65之间；但短期而言黄金的市盈率已经处于偏高水平因此上涨动能暂时减弱，白银在工业属性支撑下偏强运行但也无法完全脱离黄金的牵引，6月份要关注通胀压力企稳回升对美联储货币政策的抑制作用。建议投资者继续持偏多思维，根据技术指标与盘面指引给出的交易信号参与交易，短期而言关注伦敦金银分别在支撑位2280-2350美元/盎司、28.6-30.1美元/盎司附近的支持力度，上海金银2412合约支撑位分别为545-554元/克和7600-7900元/千克附近。 二、贵金属市场相关图表 三、主要宏观事件/数据 1、美国劳工统计局在其职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)报告中称，4月最后一天，衡量劳动力需求的职位空缺数为805.9万个，较3月底减少了29.6 万个，为2021年2月以来的最低水平。美联储主席鲍威尔密切关注这一指标，用此衡量劳动力市场的松弛程度。另一份报告显示，受运输设备需求提振，4月份美国制成品订单连续第三个月增长。 2、巴勒斯坦激进组织哈马斯的一名高级官员表示，除非以色列明确承诺永久停火并完全撤出加沙地带，否则哈马斯不会同意任何协议。与美国和埃及一起斡旋谈判的卡塔尔，也敦促以色列提供一个其全体政府成员都支持的明确立场，以达成协议。 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com