市场动态与资金流向综述
宏观流动性与交易环境分析：
- 上周（2024年5月27日至5月31日），美元指数呈现下行趋势，中美利差进一步加深。10年期美债名义与实际利率均出现上涨，反映出通胀预期的回升。
- 海外市场流动性边际收紧的迹象通过Ted利差和3个月Libor-OIS利差的扩宽得以体现。在国内市场，银行间资金面保持整体平衡宽松状态，期限利差（10年期与1年期）有所收窄。
市场交易热度与波动变化：
- 市场交易热度明显下降，特别是在房地产板块，其交易热度与波动率维持在相对高位。
机构调研活动：
- 关注的行业领域包括电子、医药、食品饮料、计算机、家电、机械等。其中，汽车、煤炭、银行、计算机、军工、化工等板块的调研热度环比上升较快。
预测与调整情况：
- 全A的24年与25年的净利润预测均有所下调。传媒、农林牧渔、非银、煤炭、建筑、有色、钢铁、家电等板块的24年与25年的净利润预测上调。相反，指数层面（如创业板指、中证500、沪深300、上证50）的24年与25年的净利润预测被下调。风格上，中盘成长与价值的24年与25年的净利润预测上调，而大盘成长、大盘/小盘价值的净利润预测下调，小盘成长的预测则出现分化。
北上资金活动：
- 配置盘净流出幅度扩大，而交易盘大幅净回流，北上中资则有小幅回流现象。具体来看，配置盘在上周仅于周四有净买入行为，交易盘则仅在周二净流出。行业层面，共识在于净买入有色板块，同时净卖出食品饮料、金融、消费者服务、轻工、纺服、商贸零售等行业。北上中资则净买入电子、机械、煤炭、有色等板块，净卖出金融、轻工等板块。风格上，配置盘与交易盘在同时净卖出小盘价值板块，但在不同大盘/中盘/小盘成长、价值板块存在明显分歧。
两融活跃度与风格偏好：
- 两融活跃度降至近6周低点。行业层面，两融主要净买入食品饮料、电子、电力及公用事业、农林牧渔、金融等板块，净卖出通信、计算机、有色、房地产、医药、电新等板块。仅在煤炭等板块，融资买入占比有所上升。风格上，两融主要净买入大盘/小盘成长、小盘价值等板块。
主动偏股基金与ETF动态：
- 主动偏股基金的仓位小幅上升，基民整体继续净申购基金。基于二次规划法，剔除涨跌幅因素后，基金主要加仓化工、电新、医药、电子、机械、有色等板块，主要减仓军工、房地产等板块。风格上，基金的净值表现与大盘/小盘成长/价值的相关性上升，与中盘成长/价值的相关性则回落。
- 上周新成立的权益基金规模回升，其中，主动/被动偏股基金规模分别出现回升/回落。ETF方面，以个人持有为主的ETF继续被净申购，行业上涉及医药、传媒、消费、新能源等板块的ETF被净申购，与军工等板块相关的ETF被净赎回。结合主动基金的行为，公募基金与其负债端（个人投资者）的共识在于同时净买入医药、传媒、消费、新能源、金融地产、科技、周期等板块，同时净卖出军工等板块，但在高端制造、建筑建材等板块存在分歧。此外，上周以机构持有为主的ETF再度被净申购，且以宽基ETF、策略ETF为主。
市场整体买入共识度分析：
- 综合来看，市场整体的买入共识度整体有所回落。在有色、电力及公用事业、农林牧渔、煤炭、交运、电子、建筑、家电等板块相对较高。值得注意的是，市场交易热度明显回落至今年1月下旬以来的最低点，仅电力及公用事业、电新、电子等行业的交易热度仍在环比上升，而地产链、传媒、通信、计算机等板块的交易热度则有所降低。
结论：
市场交易热度的显著下降以及资金流向的分化，显示出当前市场的不确定性与调整压力。投资者在关注宏观经济指标的同时，还需密切关注行业景气度、政策导向以及市场情绪的变化，以做出更加精准的投资决策。
