“2024李宁科技大秀”点评：首发三大行业创新，科技李宁彰显龙头风范

李宁公司投资建议与新品发布会解读

投资建议概览： 李宁公司以其独特的专业运动基因和行业领先的生产实力，备受关注。随着2024年成为体育大年，公司不仅发布了多个科技平台及新品，市场对其全年流水表现充满期待。基于对2024-2026年公司归母净利润的预测分别为33.8亿、37.5亿、41.4亿元人民币，当前股价对应的PE分别为15、13、12倍，分析师给予“增持”评级。

新品发布会亮点： 5月29日，李宁公司以“以我为名，科技李宁”为主题，展示了其2024科技大秀，深度揭秘了六大创新科技，并现场首发了三大行业领先创新产品——绝影3、龙雀、以及防暴雨双透纳米科技。

绝影3： 这款产品即将发售，通过三大升级提供了前所未有的跑步体验：超级碳板大幅加长并表层升级，提升了碳板韧性；中底镂空结构增强，能量储存效率提高96%；李宁䨻技术结合双层碳板，回弹性能显著提升38%。

龙雀： 定位高端，是全行业最轻的马拉松竞速鞋，单只重量仅89g（8.5码）。其设计融合了短跑鞋的结构特点，搭载全新弜结构和使用全新超䨻科技，作为超级轻量中底材料，密度更低至0.07g/m³。

体育大年的营销策略： 随着巴黎奥运会于7月开幕，李宁公司自Q2起已启动了一系列奥运营销活动，并发布了多款新品，包括伽马一代、驭帅Ultra、以及韦德之道11等，市场反馈积极，期待后续更多新品的发售。

营销举措： 在新CMO汪总的领导下，公司正整合营销资源、规划品牌形象建设，并梳理品牌人设。H2期间，公司将借助奥运契机开展一系列主题活动。

市场预期与风险： 市场预期2024年下半年的流水及同店增速将优于上半年，主要考虑了基数效应、开店节奏以及产品上新进度。然而，面临的风险包括新品销售可能不及预期、行业竞争加剧以及终端消费水平未达预期等。