汽车出口月报：4月汽车出口同比+27%，看好全球化

汽车出口月报：4月汽车出口表现及展望

主要结论：

**1. ** 乘用车出口：

• 4月亮点：乘用车出口数量创历史新高，达到42.9万辆，同比增长35.9%，环比增长1.2%。
• 出口流向：
  • 总量流向：独联体、拉美、欧洲为主要出口区域，出口量分别为10.9万、9.8万、8.7万辆，同比增速分别为26.4%、59.4%、13.1%。
  • 新能源流向：拉美、中东为乘用车出口增速最高的区域，分别同比增长935.9%、118.0%。

**2. ** 零部件出口：

• 加速全球化：中国汽车零部件企业通过海外探索与拓展，如福耀玻璃等，加速了全球化进程。
• 影响因素：中美贸易摩擦、全球公共卫生事件、逆全球化政策等推动全球汽车供应链重塑。

**3. ** 重卡出口：

• 4月情况：出口2.54万辆，同比增长6.7%，环比增长3.4%。
• 市场分布：中国重汽、一汽解放、陕西重汽处于领先地位，市占率分别为39.3%、21.2%、20.2%。
• 重点市场：俄罗斯出口恢复，4月出口1.15万台，环比增长468.7%，带动总出口量同比减少29%。

**4. ** 客车出口：

• 4月表现：大中型客车出口3967辆，同比增长36%，新能源客车出口714辆，同比增长45%。
• 出口流向：拉美、欧洲、中东为客车出口的主要增长地区。

**5. ** 投资建议：

• 客车：优选宇通客车、金龙汽车等。
• 重卡：推荐中国重汽、潍柴动力、一汽解放、福田汽车等。
• 乘用车/零部件：吉利汽车、零跑汽车、上汽集团等选择合作伙伴模式预计短期推进速度快；俄罗斯市场优势显著的长城汽车以及电动化成本优势显著的车企作为内生增长模式优选。

总体展望：战略上看好汽车全球化的大趋势，综合内外需共振、业绩确定性和估值三个维度，客车>重卡>乘用车/零部件的投资组合更具吸引力。