北交所信息更新：2025归母净利润2.50亿元同比+27%，马来西亚新基地开启全球化新篇章

长虹能源公布2025年报及2026一季报，2025全年实现总营业收入44.85亿元，同比增长22.17%；归母净利润2.50亿元，同比增长26.54%。2026Q1实现营业收入同比增长24.18%至11.96亿元，归母净利润同比增长14.15%至6608万元。维持2026-2027、增加2028盈利预测，预计2026-2028归母净利润分别为3.13/3.81/4.37亿元，EPS为1.72/2.09/2.40元，对应PE为18.2/15.0/13.0X，维持“增持”评级。

高倍率锂电方面，2025全年实现营收23.21亿元，同比增长41.58%，毛利率12.67%；碱电营收16.33亿元，同比-2.11%，毛利率18.89%；聚合物锂电营收4.32亿元，同比增长50.29%，毛利率14.24%。在建工程项目包括泰国子公司、湖南二期扩能等，进度均超85%。2026年4月，控股子公司长虹三杰拟投资建设马来西亚高倍率锂电池生产基地，总投资约99,934.67万元，达产后新增1.7亿只产能。

碱性锌锰电池出口保持增长，2025年出口138.36亿只，金额12.52亿美元。聚合物软包消费锂电池市场2025年销售额达181.3亿美元，预计2032年达262.8亿美元。

风险提示：客户集中度高风险、原材料供应及价格波动风险、汇率波动风险。