钢材日度策略报告

摘要 黑色金属与建材研究中心 螺纹钢： 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 【市场逻辑】 短期产业矛盾不大，国内政策相对积极，一线城市限购继续放开，5月新增专项债发行达到计划量，国务院 国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，提到，加强钢铁产能产量调控，2024年继续实施粗钢产量调控。 作者：田欣沅从业资格证号：F03096960投资咨询证号：Z0017505联系方式：010-68518650 螺纹产需数据偏中性，静态看相对健康，淡季临近，基本面矛盾不突出，市场仍围绕国内政策及商品市场整体情绪进行交易，后者主要美联储货币政策影响，近期有所好转。整体看负反馈驱动不强，预计大方向仍维持高位波动，低点上移。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 【交易策略】 短期跌幅有限，高位区间内尝试低买，上方关注3830-3850压力，反弹如果较高可以考虑卖保。月间维持反套思路。 成文时间：2024年05月29日星期三 热轧卷板： 【市场逻辑】 热卷现货延续产需双高，缓慢降库的状态，总库存同比增幅持稳，但冷轧、中板产需及价格明显弱于热卷，冷热价差高位回落，对热卷有一定影响。海外钢价近期持稳，并未跟随国内上涨，但热卷出口价上涨，出口利润继续回升。整体看，热卷下游行业稳中偏好，但自身产需矛盾尚存，跟随黑色整体波动为主，短期因美联储偏鹰及美国出清失业金人数继续回落，年内降息概率下调，商品市场情绪有所降温，对热卷走势预计有一定利空，但趋势走弱概率可能偏低，预计大方向仍处于高位窄幅波动内，低点有所上移，后期需要跟踪出口量回落幅度。【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 热卷存在一定的产需压力，同时冷轧偏弱对热卷有一定利空影响，短期关注3750-3800元支撑，反弹至3930-3950附近尝试卖保，出现回调则离场。 品种：标题 一、宏观政策&产业信息..........................................................................................................................1二、钢材期现货市场................................................................................................................................1三、钢材基本面数据................................................................................................................................5四、钢材期现货价差（期现、月间、品种间）..........................................................................................7五、钢材期货持仓....................................................................................................................................9 图目录 图1：螺纹钢期货主连...........................................................................................................................................................................3图2：热轧卷板期货主连.......................................................................................................................................................................3图3：螺纹钢主连基差（上海）.........................................................................................................................................................3图4：热卷主连基差（上海）..............................................................................................................................................................3图5：螺纹钢注册仓单量.......................................................................................................................................................................4图6：热轧卷板注册仓单量..................................................................................................................................................................4图7：螺纹钢期权加权隐含波动率.....................................................................................................................................................4图8：螺纹钢期权认沽认购比率.........................................................................................................................................................4图9：螺纹钢现货价格（上海）.........................................................................................................................................................4图10：热轧卷板现货价格（上海）...................................................................................................................................................4图0：螺纹钢高炉即期利润..................................................................................................................................................................5图0：热卷高炉即期利润.......................................................................................................................................................................5图13：废钢价格不含税（张家港）...................................................................................................................................................5图14：现货螺废价差（江苏）............................................................................................................................................................5图15：全国(247家)钢厂日均铁水产量............................................................................................................................................5图16：热轧卷板产量.............................................................................................................................................................................5图17：螺纹钢周产量.............................................................................................................................................................................6图18：热轧卷板表观消费量................................................................................................................................................................6图19：螺纹钢表观消费量.....................................................................................................................................................................6图20：螺纹钢总库存（35城）............................................................................................................................................................6图21：热轧卷板总库存.........................