PTA、MEG早报-2024年5月29日

大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询资格证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 PTA每日观点 PTA： 1、基本面：原油价格震荡偏强，不过日内日PTA期货小幅下跌，汉邦投料在即，P TA供需环比转弱，9-1月差下行明显，远期货源基差略有松动，不过近端现货基差偏稳，个别五月主港在09+20成交，6月上主港在09+10~15成交，个别略高在09+18有成交，价格商谈区间在5935~5980附近，夜盘价格偏高端。6月中主港在09+10~15有成交，6月底主港在09+7~8有成交。今日主流现货基差在09+14。中性 5、主力持仓：主力净空空增偏空 6、预期：后市来看，PTA前期检修装置陆续恢复，恒力惠州计划6月检修，而近期码头库存低位，流通性依然偏紧，基差行至高位，关注后期现货流通情况。近期PX装置检修影响价格或有支撑，预计PTA价格区间波动为主。月底汉邦220万吨计划开车，关注其开车进度。 MEG每日观点 MEG： 1、基本面：周二，乙二醇价格重心高位小幅走弱，市场商谈一般。夜盘乙二醇表现坚挺，现货成交在09合约贴水40-45元/吨附近，上午盘面偏强运行，贸易商换手操作。下午受三宁装置重启消息影响，乙二醇盘面震荡回落，基差同步下滑。美金方面，乙二醇盘重心宽幅调整，近期船货主流商谈在527-532美元/吨附近，场内商谈较为僵持，成交偏淡。装置方面：湖北一套60万吨/年的合成气制乙二醇装置近日重启中，该装置此前于5月上旬停车技改，原计划技改后转产合成氨。目前合成氨开车推后，装置仍以生产乙二醇为主。中性 2、基差：现货4515，05合约基差-51，盘面升水偏空3、库存：华东地区合计库存74.98万吨，环比减少1.18万吨偏多4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多5、主力持仓：主力净多多增偏多6、预期：近期聚酯负荷运行在89%附近，上周产品库存去化明显，预计短期聚酯开工维持运行。乙二醇中间环节库存依旧偏低，六至七月供需也多将维持平衡，基本面格局相对中性。预计短期乙二醇价格重心宽幅调整为主，短期下方支撑偏强。 影响因素总结 利多： 1、节后聚酯负荷的提升，后期聚酯工厂仍有备货需求，低基差加之近期PTA盘面回落，可能刺激买气。 2、不过从节奏上看，5月中上去库较为集中，聚酯需求维持，预计基差表现偏强。 1、但随着5月中下PTA装置重启，供应回归下PTA或表现弱势。价格上关注地缘因素对油价的影响。 2、阶段性的扩产周期告一段落，然国内存量产能巨大，供需矛盾很难存根本上改善，再加上宏观上的不确定性，乙二醇长期维持谨慎的态度。 短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍然存在，盘面反弹后需关注上方阻力位。 PTA供需平衡表 乙二醇供需平衡表 价格 PTA月间价差 PTA基差 MEG月间价差 现货价差 库存分析 涤纶库存 聚酯上游开工 聚酯下游开工 PTA加工费 MEG利润 利润测算不代表实际以观测趋势为主 涤纶利润 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 证券代码：839979 THANKS!