PTA、MEG早报-2024年4月17日

PTA&MEG早报-2024年4月17日证券代码：839979大越期货投资咨询部 金泽彬投资咨询资格证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 PTA：1、基本面：今日PX价格涨幅较明显。在昨日华东一套PX装置故障短停后，早间PX商谈水平继续走强。午后新增两套PX装置停车使得PX价格进一步上涨。跟随原料端PX，PTA期货今日波动扩大，但现货市场商谈氛围一般性，现货基差区间波动。个别主流供应商有出货。日内现货主流在05-5~8附近有成交，个别略低在05-10，仓单货在05-15成交，价格商谈区间在5950~6040附近。5月在05-5有成交。今日主流现货基差在05-7。中性2、基差：现货6000，05合约基差0，盘面平水 中性3、库存：PTA工厂库存5.46天，环比增加0.15天 偏空4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多5、主力持仓：主力净空 空增 偏空6、预期：受PX装置意外停车影响，下午PTA期货盘面快速拉涨，2409合约明显增仓走高。短期内由于聚酯负荷处于高位，聚酯工厂刚需备货需求尚可，短期内预计基差偏强运行，价格则跟随成本端波动。PTA 每日观点 MEG 每日观点MEG： 1、基本面：周二，乙二醇价格重心大幅下挫，市场买气明显回升。夜盘，受国际油价下跌拖累，叠加港口显性库存预期累积，乙二醇内盘价格弱势下行，基差大体持稳，本周现货基差在05-7~8元/吨，低挂基差在05-5元/吨；4月下基差在05+0-3元/吨。上午，乙二醇内盘价格震荡走弱，基差变化不大，本周现货基差在05-6~8元/吨，4月下基差在05+0~3元/吨；下午，受外围宏观和商品氛围走弱拖累，乙二醇内盘重心快速下跌，基差小幅走强，本周现货基差至05-4~5元/吨，下周现货基差至05+3~5元/吨。中性2、基差：现货4440，05合约基差40，盘面贴水 中性 3、库存：华东地区合计库存87.14万吨，环比增加9万吨 偏空4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下 偏空5、主力持仓：主力净空 多翻空 偏空6、预期：本周乙二醇港口计划到船数量在20万吨偏上，下周显性库存预期累积，市场心态明显承压，现货基差持续偏弱，不过从基本面情况来看，随着中昆、渭化意外降负以及聚酯负荷上修，4月份乙二醇供需去库幅度扩大至在15万吨以上，5月份供需也不再累库，价格底部存在支撑，短期预计价格低位或有小幅回升，后续关注油价波动。 利多：1、节后聚酯负荷的提升，后期聚酯工厂仍有备货需求，低基差加之近期PTA盘面回落，可能刺激买气。2、市场对于3月供需预期也发生了变化，节前市场对于3月部分装置检修的预期较为强烈，比如逸盛大化375，恒力惠州250、福海创450万吨装置以及英力士125万吨PTA装置预估在3月检修，从而助推基差走强。利空：1、节后，后道急速修复预期不足，聚酯亏压下的提负仍有顾虑，继而TA供应偏于充足，预期短线期现市场归于基本面存偏弱风向。2、阶段性的扩产周期告一段落，然国内存量产能巨大，供需矛盾很难存根本上改善，再加上宏观上的不确定性，乙二醇长期维持谨慎的态度。当前主要逻辑和风险点：短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍然存在，盘面反弹后需关注上方阻力位。影响因素总结 PTA供需平衡表 乙二醇供需平衡表 价格数据来源：Wind、Mysteel、CCF PTA 月间价差数据来源：Wind-1500-1000-500050010001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日TA1-5价差 2019年2020年2021年2022年2023年2024年-1500-1000-500050010001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日TA5-9价差 2019年2020年2021年2022年2023年2024年-1000-5000500100015001月2日1月15日1月28日2月10日2月23日3月7日3月20日4月2日4月16日4月29日5月15日5月28日6月10日6月23日7月6日7月19日8月1日8月14日8月27日9月9日9月22日10月12日10月25日11月7日11月20日12月3日12月16日12月29日TA9-1价差 2019年2020年2021年2022年2023年2024年 PTA 基差数据来源：Wind-1000-50005001000150020001月2日1月15日1月28日2月10日2月23日3月7日3月20日4月2日4月16日4月29日5月13日5月26日6月8日6月21日7月4日7月17日7月30日8月12日8月25日9月7日9月20日10月10日10月23日11月5日11月18日12月1日12月14日12月27日TA01基差2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年-1000-50005001000150020001月2日1月16日1月30日2月13日2月27日3月12日3月26日4月10日4月24日5月9日5月23日6月6日6月20日7月4日7月18日8月1日8月15日8月29日9月12日9月26日10月17日10月31日11月14日11月28日12月12日12月26日TA09基差 2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年-1000-500050010001500200025001月2日1月17日2月1日2月16日3月2日3月17日4月1日4月17日5月3日5月18日6月2日6月17日7月2日7月17日8月1日8月16日8月31日9月15日9月30日10月22日11月6日11月21日12月6日12月21日TA05基差2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年 MEG 月间价差数据来源：Wind-1000-800-600-400-20002004006008001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日EG1-5价差 2020年2021年2022年2023年2024年-400-200020040060080010001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日EG5-9价差 2020年2021年2022年2023年2024年-1000-800-600-400-20002004006001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日EG9-1价差 2020年2021年2022年2023年2024年 MEG 基差数据来源：Wind-1000-5000500100015001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日EG01基差2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年-600-400-20002004006008001000120014001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日EG05基差2019年2020年2021年2022年2023年2024年-1000-5000500100015001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日EG09基差 2019年2020年2021年2022年2023年2024年 现货价差数据来源：Wind01002003004005006007008001月1日1月13日1月25日2月6日2月18日3月1日3月13日3月25日4月6日4月18日4月30日5月12日5月24日6月5日6月17日6月29日7月11日7月23日8月4日8月16日8月28日9月9日9月21日10月3日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日对二甲苯(PX):CFR中国台湾 - 石脑油:CFR日本 美元/吨2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年-4000-3000-2000-100001000200030001月2日1月13日1月24日2月4日2月15日2月26日3月8日3月19日3月30日4月10日4月21日5月3日5月14日5月25日6月5日6月16日6月27日7月8日7月19日7月30日8月10日8月21日9月1日9月12日9月23日10月10日10月21日11月1日11月12日11月23日12月4日12月15日12月26日TA-EG现货价差 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年 库存分析数据来源：Wind0123456789101月3日1月13日1月27日2月11日2月23日3月5日3月14日3月23日4月2日4月12日4月23日5月7日5月18日5月29日6月9日6月21日7月3日7月14日7月26日8月6日8月18日8月30日9月10日9月21日10月8日10月20日11月1日11月11日11月23日12月4日12月15日12月27日1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月中国:库存天数:精对苯二甲酸 2019年2020年2021年2022年2023年2024年0204060801001201401601月2日1月11日1月20日2月2日2月16日2月25日3月7日3月18日3月30日4月8日4月20日4月30日5月13日5月25日6月4日6月16日6月28日7月8日7月20日7月30日8月11日8月22日9月2日9月14日9月24日10月13日10月24日11月4日11月16日11月26日12月8日12月19日12月30日1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月中国:华东地区:库存:乙二醇 ：万吨 2019年2020年2021年2022年2023年2024年-4-20246810121416181月2日1月12日1月21日2月2日2月16日2月