PTA、MEG早报-2024年5月16日

PTA&MEG早报-2024年5月16日证券代码：839979大越期货投资咨询部 金泽彬投资咨询资格证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 PTA：1、基本面：受PX装置停车影响，今日PTA期货低开冲高小幅收涨，现货市场商谈一般，现货基差走强，另外因PTA装置检修以及产销好转，个别聚酯工厂递盘。早盘商谈一般，部分商谈在09-5附近，随着PX检修消息发布，基差走强，部分商谈转为09平水附近。日内5月货在09-5~0成交，个别略高在09+2有成交，略低在09-7~8有成交，价格成交区间在5760-5795附近。6月货在09-10有成交。今日主流现货基差在09-3。装置方面：华东360万吨PTA装置降负中，预计明天全停。中性2、基差：现货5775，09合约基差-17，盘面升水 中性3、库存：PTA工厂库存4.94天，环比减少0.48天 偏多4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下 偏空5、主力持仓：主力净多 多增 偏多6、预期：后市来看，装置检修按计划落实，现货市场反馈一般，多刚需补货，而6月装置恢复预期下，市场心态略空，预计短期维持震荡走势。PTA 每日观点 MEG 每日观点MEG： 1、基本面：周三，乙二醇价格重心震荡坚挺，市场商谈一般。日内乙二醇盘面震荡坚挺，整体成交区间较窄，本周及下周现货基差在09合约贴水36-44元/吨附近，尾盘基差略有走弱，场内贸易商买盘跟进一般。美金方面，乙二醇外盘重心上行，早间多单近期船货511-513美元/吨附近成交，宁波方向贸易商接盘积极。近期船货高位商谈至515-517美元/吨附近，午后小幅回落至514美元/吨水平，日内到挂有多收窄。中性2、基差：现货4420，05合约基差-34，盘面升水 偏空 3、库存：华东地区合计库存80.23万吨，环比减少5.77万吨 偏多4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下 偏空5、主力持仓：主力净多 多减 中性6、预期：近期乙二醇煤化工负荷回升至65%附近，后续随着中昆负荷提升仍有一定上升空间，油制装置中关注浙石化3#、盛虹炼化等装置变化。港口来看，上半月乙二醇显性库存维持去化为主，月中起随着煤化工货源补充至下游工厂，港口发货预计将有所走弱。短期乙二醇去库格局良好，5月幅度在14-15万吨附近，预计乙二醇价格宽幅整理，后续关注乙二醇装置以及聚酯负荷变化。 利多：1、节后聚酯负荷的提升，后期聚酯工厂仍有备货需求，低基差加之近期PTA盘面回落，可能刺激买气。2、不过从节奏上看， 5月中上去库较为集中，聚酯需求维持，预计基差表现偏强。利空：1、但随着5月中下PTA装置重启，供应回归下PTA或表现弱势。价格上关注地缘因素对油价的影响。 2、阶段性的扩产周期告一段落，然国内存量产能巨大，供需矛盾很难存根本上改善，再加上宏观上的不确定性，乙二醇长期维持谨慎的态度。当前主要逻辑和风险点：短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍然存在，盘面反弹后需关注上方阻力位。影响因素总结 PTA供需平衡表 乙二醇供需平衡表 价格数据来源：Wind、Mysteel、CCF PTA 月间价差数据来源：Wind-1500-1000-500050010001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日TA1-5价差 2019年2020年2021年2022年2023年2024年-1500-1000-500050010001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日TA5-9价差 2019年2020年2021年2022年2023年2024年-1000-5000500100015001月2日1月15日1月28日2月10日2月23日3月7日3月20日4月2日4月16日4月29日5月15日5月28日6月10日6月23日7月6日7月19日8月1日8月14日8月27日9月9日9月22日10月12日10月25日11月7日11月20日12月3日12月16日12月29日TA9-1价差 2019年2020年2021年2022年2023年2024年 PTA 基差数据来源：Wind-1000-50005001000150020001月2日1月15日1月28日2月10日2月23日3月7日3月20日4月2日4月16日4月29日5月13日5月26日6月8日6月21日7月4日7月17日7月30日8月12日8月25日9月7日9月20日10月10日10月23日11月5日11月18日12月1日12月14日12月27日TA01基差2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年-1000-50005001000150020001月2日1月16日1月30日2月13日2月27日3月12日3月26日4月10日4月24日5月9日5月23日6月6日6月20日7月4日7月18日8月1日8月15日8月29日9月12日9月26日10月17日10月31日11月14日11月28日12月12日12月26日TA09基差 2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年-1000-500050010001500200025001月2日1月17日2月1日2月16日3月2日3月17日4月1日4月17日5月3日5月18日6月2日6月17日7月2日7月17日8月1日8月16日8月31日9月15日9月30日10月22日11月6日11月21日12月6日12月21日TA05基差2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年 MEG 月间价差数据来源：Wind-1000-800-600-400-20002004006008001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日EG1-5价差 2020年2021年2022年2023年2024年-400-200020040060080010001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日EG5-9价差 2020年2021年2022年2023年2024年-1000-800-600-400-20002004006001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日EG9-1价差 2020年2021年2022年2023年2024年 MEG 基差数据来源：Wind-1000-5000500100015001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日EG01基差2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年-600-400-20002004006008001000120014001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日EG05基差2019年2020年2021年2022年2023年2024年-1000-5000500100015001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日EG09基差 2019年2020年2021年2022年2023年2024年 现货价差数据来源：Wind01002003004005006007008001月1日1月13日1月25日2月6日2月18日3月1日3月13日3月25日4月6日4月18日4月30日5月12日5月24日6月5日6月17日6月29日7月11日7月23日8月4日8月16日8月28日9月9日9月21日10月3日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日对二甲苯(PX):CFR中国台湾 - 石脑油:CFR日本 美元/吨2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年-4000-3000-2000-100001000200030001月2日1月13日1月24日2月4日2月15日2月26日3月8日3月19日3月30日4月10日4月21日5月3日5月14日5月25日6月5日6月16日6月27日7月8日7月19日7月30日8月10日8月21日9月1日9月12日9月23日10月10日10月21日11月1日11月12日11月23日12月4日12月15日12月26日TA-EG现货价差 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年 库存分析数据来源：Wind0123456789101月3日1月13日1月27日2月11日2月23日3月5日3月14日3月23日4月2日4月12日4月21日5月5日5月17日5月28日6月8日6月19日7月2日7月13日7月24日8月4日8月17日8月28日9月8日9月20日9月30日10月19日10月30日11月10日11月22日12月2日12月14日12月25日1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月中国:库存天数:精对苯二甲酸 2019年2020年2021年2022年2023年2024年0204060801001201401601月2日1月11日1月20日2月2日2月16日2月25日3月7日3月18日3月30日4月8日4月20日4月30日5月13日5月25日6月4日6月16日6月28日7月8日7月20日7月30日8月11日8月22日9月2日9月14日9月24日10月13日10月24日11月4日11月16日11月26日12月8日12月19日12月30日1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月中国:华东地区:库存:乙二醇 ：万吨 2019年2020年2021年2022年2023年2024年-4-20246810121416181月2日1月12日1月21日2月2日2月16日2月27日3月10日3月21日4月1日4月13日4月23日5月8日5月19日5月30日6月10日6月21日7月2日7月14日7月25日8月5日8月17日8月27日9月8日9月19日9月30日10月20日10