每日早盘观察

银河农产品及衍生品 每日早盘观察 大豆/粕类 【外盘情况】 隔夜CBOT大豆指数上涨0.24%至1233.75美分/蒲，CBOT豆粕指数上涨0.46%至371.1美金/短吨 【相关资讯】 粕猪研究：陈界正期货从业证号：F3045719投资咨询证号：Z0015458 1.CONAB：截至05月19日，巴西大豆收割率为97.0%，上周为95.6%，去年同期为98.5%； 棉禽油脂研究：刘倩楠期货从业证号：F3013727投资咨询证号：Z0014425 2.USDA出口检验报告：截至2024年5月16日当周，美国大豆出口检验量为184128吨（预期20-42.5万吨），前一周修正后为433068吨，初值为406052吨。2023年5月18日当周，美国大豆出口检验量为170092吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为39748806吨，上一年度同期48215771吨； 玉米花生：刘大勇期货从业证号：F03107370投资咨询证号：Z0018389 3.USDA作物生长报告：截至2024年5月19日当周，美国大豆种植率为52%，市场预估为49%，之前一周为35%，去年同期61%，五年均值为49%；大豆出苗率为26%，之前一周为16%，上年同期为31%，五年均值为21%； 白糖油运：黄莹期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607 4.我的农产品：截止5月17日当周，125家油厂大豆实际压榨量为189.33万吨，开机率为53%；较预估低4.38万吨。其中大豆库存为438.11万吨，较上周增加19.54万吨，增幅4.67%，同比去年增加43.55万吨，增幅11.04%；豆粕库存为62.31万吨，较上周增加6.39万吨，增幅11.43%，同比去年增加40.69万吨，增幅188.21%。 原木造纸：朱四祥期货从业证号：F03127108投资咨询号：Z0020124 【逻辑分析】 豆菜粕短期多空驱动因素都相对比较有限，但因其价位本身不高且下方有成本支撑，未来存在天气市可能，因此下方支撑一直表现比较坚挺，策略上应当以滚动做多为宜； 【交易策略】 1.单边：M2409需要关注在3600一线的表现，滚动操作为宜。RM409预计同样在2800-2950区间震荡运行为主； 2.套利：M11-1正套，MRM07、09价差扩大，RM91可以考虑逐步在150-200区间关注反套机会； 3.期权：卖M2409-P-3450&卖M2409-C-3650，卖RM2409-P-2800&卖RM2409-C-2950 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 白糖 【外盘情况】 隔夜ICE美糖上涨，主力合约上涨0.54美分/磅（+2.98%）至18.67美分/磅。 【相关资讯】 1.海关总署公布数据显示，2024年4月我国进口甘蔗糖或甜菜糖水溶液(税则号1702.9011)11.45万吨，同比减少1.18万吨，降幅9.32%；进口甘蔗糖、甜菜糖与其他糖的简单固体混合物，蔗糖含量超过50%(税则号1702.9012)7.5万吨，同比增加2.34万吨，增幅45.47%；进口其他固体糖及未加香料或着色剂的糖浆、人造蜜及焦糖(税则号1702.9090) 0.14万吨，同比增加0.01万吨，增幅13.59%。2024年1-4月，我国税则号170290项下三类商品共进口51.67万吨，同比增加2.7万吨，增幅5.51%。2023/24榨季截至4月，我国税则号170290项下三类商品共进口93.2万吨，同比增加25.84万吨，增幅38.36%。 2.中粮糖业辽宁有限公司2023年加工白糖103万吨，创下加工糖厂单个糖期加工量历史新高。 3.2024年5月17日，ICE原糖收盘价为18.1美分/磅，人民币汇率为7.2241。经测算，配额内巴西糖加工完税估算成本为5064元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成本 为6483元/吨；配额内泰国糖加工完税估算成本5158元/吨，配额外泰国糖加工完税估算成本为6605元/吨。 【逻辑分析】 当前巴西压榨持续向好拖累原糖走势，预计原糖偏弱运行，不过考虑到当前国际贸易流仍以巴西为主，预计短期在18美分左右或有一定支撑，后续关注主产区巴西的天气及港口拥堵情况。反观国内市场，当前处于食糖进口淡季、国产糖去库阶段，国内食糖短期供应压力有限，叠加现货市场相对偏强，预计郑糖短期走势强于原糖，关注制糖成本及现货价格对郑糖的支撑。 【交易策略】 1.单边：观望。 2.套利：9-1正套部分持有，部分止盈。 3.期权：卖出较虚值宽跨式期权。 （姓名：黄莹投资咨询证号：Z0018607观点仅供参考，不作为买卖依据) 油脂板块 【外盘情况】 CBOT美豆油主力价格变动幅度0.94%至46.27美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度0.30%至3964林吉特/吨。 【相关资讯】 1.ITS：马来西亚5月1-20日棕榈油出口量为830608吨，较上月同期出口的905515吨减少8.27%。 2.USDA作物生长报告：截至2024年5月19日当周，美国大豆种植率为52%,高于市场预期的49%，此前一周为35%,去年同期为61%,五年均值为49%。截至当周，美国大豆出苗率为26%,上一周为16%,上年同期为31%，五年均值为21%。 3.USDA出口检验报告：截至2024年5月16日当周，美国大豆出口检验量为184,128吨，此前市场预估为200,000-425,000吨，低于市场预期。 4.据外媒报道，分析机构APK-Inform周一表示乌克兰北部和东部地区近期遭遇的严重霜冻可能削减几年的谷物和油籽收成。该咨询机构引用农业科学家的话称，5月初的气温降至零下2摄氏度(28.4华氏度)，部分地区降至零下9摄氏度(15.8华氏度)。他们说，霜冻损害了小麦、大麦、油菜籽和豌豆等作物，单产可能会损失20%至30%。农业部预估2024年乌克兰油籽和谷物收成总计为7400万吨，但没有对这种情况发表评论。乌克兰在2023年收获了大约8200万吨谷物和油籽。 5.据Mysteel，截至2024年5月17日（第20周），全国重点地区棕榈油商业库存39.878万吨，环比上周减少0.10万吨，减幅0.24%；全国重点地区豆油商业库存86.08万吨，环比上周增加1.19万吨，增幅1.40%。 【逻辑分析】 近期受巴西天气影响，市场对巴西大豆产生担忧，与此同时美国对UCO加关税的传闻反复也对盘面造成较大波动，宏观方面，国内刺激经济政策逐渐发力，股市期市价格均有上涨。从油脂基本面上看，国内三大油脂基本面变化不大，且三大油后期均有开始累库的预期。整体上，目前油脂受产地突发事件以及宏观等因素影响出现震荡上涨，但持续性有待观望，在基本面支撑不强的情况下，建议谨慎追高，同时油脂上涨较多，谨防冲高回落的风险。 【交易策略】 1.单边：目前马棕在3800附近存在支撑，美豆油主力仍处低位震荡。预计内盘油脂将宽幅震荡，单边操作难度较大，建议观望或高抛低吸带好止损。 2.套利：豆棕、菜棕09短期可能有所回落，但主思路维持逢低做扩。 3.期权：观望。 (姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425观点仅供参考，不作为买卖依据) 玉米/玉米淀粉 【外盘变化】 周一CBOT玉米期货收盘上涨，其中基准期约收高1.7%。 【重要资讯】 1、据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至05月19日，巴西一茬玉米收割率为72.4%，上周为68.1%，去年同期为77.2%；巴西二茬玉米收割率为0.44%，上周为0.0%，去年同期为0.16%。2、美国玉米种植率为70%，市场预期为68%，此前一周为49%，去年同期为76%，五年均值为71%；玉米出苗率为40%，上一周为23%，上年同期为46%，五年均值为39%。3、美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2024年5月16日当周，美国对中国（大陆地区）的玉米出口检验量为273852吨。前一周美国对中国大陆的玉米出口检验量为0吨。当周美国对华玉米出口检验量占到该周出口检验总量的22.62%，上周是0.0%。4、截至2024年5月16日当周，美国小麦出口检验量为205612吨，前一周修正后为383058吨，初值为366339吨。2023年5月18日当周，美国小麦出口检验量为440094吨。本作物年度迄今，美国小麦出口检验量累计为17870795吨，上一年度同期19175858吨。5、当前市场心态整体看涨，贸易商在价格下跌的情况下出货意愿下降，基层购销保持平稳。 【逻辑分析】 天气继续炒作，美玉米反弹，但外盘仍会炒作天气，短期美玉米偏强震荡。东北玉米相对偏强，国内华北玉米上量减少，玉米现货止跌反弹，小麦也在反弹，东北玉米与华北玉米价差较低，目前潍坊玉米与盘面玉米09价差处于低位，后期随着华北玉米的消耗，华北玉米仍有上涨空间。07玉米高位震荡。 【交易策略】 1.单边：外盘07玉米，回调继续买入，下方450支撑较强，目标500附近。国内07玉米高位震荡，观望为主。2.套利07玉米和淀粉价差430以上轻仓入场，7-9淀粉等-30附近继续反套。3.期权：华北客户可以尝试卖出c2409-c-2560期权。(姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 生猪 【相关资讯】 1.生猪价格：今日早间生猪价格整体以稳为主。其中东北地区15.9-16.2元/公斤，持平；华北地区15.7-16元/公斤，持平；华东地区15.9-16.2元/公斤，持稳；西南地区14.6-15.5元/公斤，持稳；华南地区15.5-16.3元/公斤，持平； 2.仔猪母猪价格：截止5月14日，全国7公斤仔猪价格568元/头，较上周上涨5元/头，15公斤仔猪价格690元/头，较上周上涨2元/头，50公斤母猪价格1576元/头，较上周持平； 3.农业农村部：5月20日“农产品批发价格200指数”为118.38，下降0.62个点，“菜篮子”产品批发价格指数为118.88，下降0.71个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.70元/公斤，下降0.3%；牛肉62.46元/公斤，下降1.0%；羊肉60.39元/公斤，下降0.3%；鸡蛋8.86元/公斤，上升2.4%；白条鸡17.80元/公斤，上升1.1%。 【逻辑分析】 昨日期货盘面在冲击上方高点处明显回调，暗示近期价位上有比较高的分歧，预计继续上冲动能受限，可能进入震荡阶段。 【交易策略】 1.单边：建议LH2409、LH2411继续以滚动做多思路对待，合约压力位上移至前高处； 2.套利：观望为主； 3.期权：买LH2409-C-18000&卖LH2409-P-17500&卖LH2407-C-19500（场外期权） (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 花生 【重要资讯】 1、吉林产区308通货米报价4.75元/斤左右，8个筛报价5.15元/斤左右，成交多以质论价。河南南阳白沙通货米报价4.80元/斤；驻马店产区白沙通货米报价4.45-4.55元/斤。开封地区大花生走货一般，通货米报价4.60元/斤左右。2、鲁花正阳工厂到货量增加，莱阳鲁花工厂合同价格下调50元/吨，降至9150元/吨。益海嘉里工厂到货量稳定，收购指标收紧。青岛益海嘉里明日起，小榨米合同暂停签单。3、花生油市场需求清淡，油厂价格延续弱势运行，目前国内一级普通花生油报价15200元/吨；小榨浓香型花生油市场主流报价为18300元/吨左右。4、花生粕需求量有限，各工厂开机量增加，供应相对充足，市场报价混乱，46以上蛋白报价3600-3730元/吨。5、据Mysteel调研显示，截止到5月17日国内花生油样本企业厂家花生库存统计74896吨，较上周减少2200吨。据Mysteel调研显示，截止到5月17日国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计3881