朗姿股份机构调研纪要

调研日期: 2024-05-24 朗姿股份有限公司成立于2006年,总部位于北京。公司秉承“诚仁智美,领秀未来”的经营理念和“做百年企业,做行业中的领军企业”的发展愿景,致力于将企业打造成为国内一流、国际具有重要影响力的时尚产业集团。朗姿股份成立于2006年,是一家高端女装公司,致力于打造时尚界最有竞争力的品牌经营公司。截至2020年末,公司总资产约52亿元,终端销售规模近50亿。朗姿股份旗下拥有中、韩两家上市企业,为A股首家女装上市公司,也是国内唯一的医疗美容上市公司。朗姿股份牢记“引领时尚潮流,创造美丽,通过产品与服务,满足消费者自我实现的需要,并使其体味美带来的愉悦之感”的企业使命,洞悉时代变迁,紧跟国际潮流。通过“自主创立”、“代理运营”、“品牌收购”等多种模式在中高女装市场进行多品牌布局,在运营的有朗姿、莱茵、莫佐、子苞米、吉高特等多个高端女装品牌。朗姿股份一直坚持以“敢想敢为、善学速用、人和创新、遵纪竞取、人本共赢”的核心价值观,坚持产品自主研发、设计与创新,品质发展。朗姿股份还荣获高新技术企业、最佳新经济上市公司、区域经济百强企业、工信部重点培育品牌企业等荣誉,并连续两年被评为中国最佳雇主品牌。同时,朗姿股份还荣获了第十六届中国上市公司金圆桌奖“董事会价值创造奖”、中国市场十大畅销女装品牌、纺织服装行业十大服装品牌、福布斯中国最具潜力企业奖、全国质量和服务诚信优秀企业等荣誉。在企业蓬勃发展的同时,朗姿股份还时刻铭记使命与责任,不忘初心回报社会。 一、介绍公司年度经营情况 1、营业收入、毛利率及归母净利润 2023年,公司实现整体营业收入51.45亿元,较上年同期同比上升 24.41%;实现毛利率 57.44%,比上年同期增长0.31%;实现归母净利润2.25亿元,同比上升953.37%;扣非后归母净利润1.96亿元,同比上升16,845.56%。 2、经营活动产生的现金流量净额 2023年,经营活动产生的现金流量净额8.04亿元,同比上升200.42%。 3、基本每股收益、加权平均净资产收益率 基本每股收益0.5087元,同比上升953.21%;加权平均净资产收益率为7.34%。 4、总资产和净资产 截止2023年12月31日,公司总资产73.09亿元,较上年末下降3.44%;归属于上市公司股东的净资产30.12亿元,较上年末下降3.36%。 5、各板块经营情况 2023年,女装实现整体营业收入19.93亿元,较上年同期上升28.82%,占公司总营业收入38.56%(上年同期为37.11%);实现毛利润11.96亿元,毛利率59.98%,较上年同期下降2.58%;实现归母净利润1.21亿元,同比上升3769.19%。 医疗美容业务板块实现营业收入21.27亿元,较上年同期增长 27.75%,占整体业务收入的 41.33%(上年同期为40.25%);实现毛利润11.3亿元,毛利率53.15%,较上年同期增长 3.27%;实现归母净利润 8706.75 万元,同比增长76.49%。 2023年,婴童业务实现整体营业收入10.11亿元,较上年同期增长10.78%,占公司总营业收入20.31%(上年同期为21.31%);实现毛利润6.17亿元,毛利率61.02%,较上年同期增长0.07%;实现归母净利润1884万元,同比上升44.15%。 二、介绍公司一季度经营情况 1、营业收入、毛利率及归母净利润 2024年一季度,公司实现整体营业收入14亿元,较上年同期同比上升11.42%;实现归母净利润8217万元,同比上升15.83%;扣非后归母净利润7870万元,同比上升25.02%。 2、经营活动产生的现金流量净额 2024年一季度,经营活动产生的现金流量净额2.14亿元,同比下降12.78%。 3、基本每股收益、加权平均净资产收益率 基本每股收益0.1857元,同比上升15.85%;加权平均净资产收益率为2.72%。 4、总资产和净资产 截止2024年3月31日,公司总资产76.33亿元,较上年末上升1.49%;归属于上市公司股东的净资产30.63亿元,较上年末下降1.09%。 三、 投资者交流问答情况 1、请介绍一下公司2023年医美各品牌收入情况 回复:2023年,米兰柏羽品牌事业部实现主营业务收入10.11亿元,占医美收入47.55%;高一生品牌实现主营业务收入1.52亿元,占医美收入7.12%;晶肤医美事业部实现主营业务收入4.05亿元,占医美收入19.04%;韩辰品牌事业部实现主营业务收入3.41亿元,占医美收入16.03%;武汉五洲实现主营业务收入2.18亿元,占医美收入10.25%。 2、请介绍一下医美手术类和非手术类收入占比变化趋势 回复:2021年以来,非手术类收入金额占比不断提升,从2021年71.86%到2022年达到78.51%,2023年非手术类收入占比83.69%。 3、请介绍一下公司医美板块材料成本情况及其变化原因 回复:2022年度,医疗美容业务板块主营业务成本—材料成本占医美业务收比为29.92%;2023年度,医美业务板块主营业务成本—材料成本占医美业务收入比27.3%,同比下降2.62%。主要原因一方面来自于库存数字化管理能力和周转效率的提升,另一方 面来自于合作自研产品占比的持续提升。 4、请介绍一下公司女装存货情况 回复:截至2023年12月31日,女装存货总额6.99亿元,较上年末下降16.28%;库存商品净额5.67亿元,较上年末下降19.9%:其中,1年以内3.86亿元,较上年末下降17.4%;1-2年1.5亿元,较上年末下降25.94%;2年以上0.31亿元,较上年末下降18.55%。2024年3月31日,女装存货总额6.32亿元,较上年末下降9.55%;库存商品净额4.89亿元,较上年末下降13.77%:其中,1年以内3.46亿元,较上年末下降10.5%;1-2年1.09亿元,较上年末下降27.49%;2年以上0.34亿元,较上年末上升11.79%。 5、请介绍一下女装业务主要的线上销售渠道情况 回复:2023年全年,电商事业部全渠道综合支付金额同比增长超54%;分渠道来看,天猫渠道支付金额同比增长57%;唯品会渠道支付金额同比增长52%;抖音渠道支付金额同比增长超过45%;京东渠道支付金额同比增长101%。2023年618期间,电商全渠道支付同比增长69%。其中,朗姿天猫店单店支付突破9千万,天猫女装行业排名18名,稳居天猫大女装行业头部地位;双11全周期,电商全渠道支付同比增长58%,占据双十一天猫女装榜单TOP8,其中毛呢品类TOP3;占据双十一京东女装榜单TOP5。公司女装各品牌通过线上线下渠道融合,进一步完善销售网络,稳固公司行业领先地位。 6、请介绍一下医美业务主要的获客渠道 回复:公司医美的获客渠道主要包括搜索(百度、360等)、信息流(抖音、小红书等)、电商(美团、新氧、更美等)、三方转诊(美呗、美度等)、分享(品牌挚友、老带新)、自媒体(公众号)等。 7、请介绍公司2024年的经营计划 回复:未来,公司将继续推进构建“泛时尚产业互联生态圈”战略的纵深发展,抓住颜值经济发展的新机遇,集中优势资源,在内生+外延的双重驱动下加快推动朗姿医疗美容业务的全国布局;借助新零售业态的蓬勃发展,巩固时尚女装业务的行业龙头地位;依托婴童品牌的国际化优势,加快婴童业务的国内落地速度,促进时尚女装与医疗美容、绿色婴童的协同发展。在医美业务方面:(1)严管医疗安全,提高医疗水平,创新医疗技术。一方面,提高治疗前风险管控能力和治疗后分析能力,加强医生能力评价系统建设。另一方面,不断完善医护人才培养体系。同时,加大对医疗技术创新研发的投入,包括智能面容评估系统专项开发等方面。(2)做好客户的精细化管理。在挖掘需求、真诚 服务、高质量交付、有温度售后各个环节提升客户的满意度。(3)在信息化基础上持续提升数据治理能力。(4)基于回归医疗本质的底层逻辑,建立以适应症为基础的甄选产品体系。在女装业务方面:(1)在巩固现有优质供应商及供应渠道的基础上,积极拓展新的产品原材料供应链及供应渠道。(2)对各女装品牌的定位进一步明晰,增强品牌辨识度。打造以“甄选材质”“高奢重工”为特点的高端专属新品类。加深客户的品牌印象,强化客户的品牌认知。(3)聚焦核心市场与核心店铺影响力的打造。针对高潜力市场及高成交额门店开展预上新测款活动,通过“提前透出”的方式,在测试市场反应的同时,达到提升核心店铺影响力的目的。同时,聚焦核心客户的服务与互动。通过包括“CRM关怀”、“CRM生日会”等线上渠道的互动,增强导购与客户定期联系的主观能动性。以线下门店活动,聚合门店用户群体,形成门店社群效应。(4)设计上持续创新,通过明星代言、跨界、联名、内容营销等方法,打造IP与话题,掌握引领时尚的话语权。(5)依托社交平台,长期、持续做品牌展示、渗透和流量导入。在婴童业务方面:(1)加快实现童装的国内产业布局。(2)开展形式多样的品牌推广活动,并以多层次的母婴品牌矩阵满足国内母亲对时尚母婴产品与服务的个性化需求。