朗姿股份机构调研纪要

调研日期: 2025-04-11 朗姿股份有限公司成立于2006年,总部位于北京。公司秉承“诚仁智美,领秀未来”的经营理念和“做百年企业,做行业中的领军企业”的发展愿景,致力于将企业打造成为国内一流、国际具有重要影响力的时尚产业集团。朗姿股份成立于2006年,是一家高端女装公司,致力于打造时尚界最有竞争力的品牌经营公司。截至2020年末,公司总资产约52亿元,终端销售规模近50亿。朗姿股份旗下拥有中、韩两家上市企业,为A股首家女装上市公司,也是国内唯一的医疗美容上市公司。朗姿股份牢记“引领时尚潮流,创造美丽,通过产品与服务,满足消费者自我实现的需要,并使其体味美带来的愉悦之感”的企业使命,洞悉时代变迁,紧跟国际潮流。通过“自主创立”、“代理运营”、“品牌收购”等多种模式在中高女装市场进行多品牌布局,在运营的有朗姿、莱茵、莫佐、子苞米、吉高特等多个高端女装品牌。朗姿股份一直坚持以“敢想敢为、善学速用、人和创新、遵纪竞取、人本共赢”的核心价值观,坚持产品自主研发、设计与创新,品质发展。朗姿股份还荣获高新技术企业、最佳新经济上市公司、区域经济百强企业、工信部重点培育品牌企业等荣誉,并连续两年被评为中国最佳雇主品牌。同时,朗姿股份还荣获了第十六届中国上市公司金圆桌奖“董事会价值创造奖”、中国市场十大畅销女装品牌、纺织服装行业十大服装品牌、福布斯中国最具潜力企业奖、全国质量和服务诚信优秀企业等荣誉。在企业蓬勃发展的同时,朗姿股份还时刻铭记使命与责任,不忘初心回报社会。 一、介绍公司 2024 年度经营情况 1、营业收入、毛利率及归母净利润 2024年,公司实现整体营业收入约56.91亿元,较上年同期同比下降0.24%;实现毛利率 58.85%,比上年同期增长 1. 58个百分点;实现归母净利润约 2.57亿元,同比上升1.38%;扣非后归母净利润约2.18亿元,同比上升 11.30%。 2、经营活动产生的现金流量净额 2024 年度,经营活动产生的现金流量净额约 5.67 亿元,同比下降35.61%。 3、基本每股收益、加权平均净资产收益率 基本每股收益0.5813元,同比上升 1.38%;加权平均净资产收益率为 7.86%。 4、总资产和净资产 截止 2024 年 12 月 31 日,公司总资产约 79.71 亿元,较上年末下降 4.68%;归属于上市公司股东的净资产 约 27.87 亿元,较上年末下降21.59%。 5、各业务板块经营情况 2024年,医疗美容业务板块实现营业收入约 27.84 亿元,较上年同期增长 3.47%,占整体营业收入比重 48.92%;实现毛利率 54.42%,同比上升0.65个百分点;实现归母净利润约 1.41亿元,同比增长 22.09%。2024年,女装业务板块实现营业收入约 19.25亿元,较上年同期下降 2.97%,占营业收入比重 33.83%;实现毛利率63.45%,同比上升3.28%;实现归母净利润约 1.21亿元,较上年基本持平。2024 年,婴童业务板块实现营业收入约 9.21 亿元,较上年同期下降 5.53%,占营业收入比重 16.19% ;实现毛利率61.76%,同比上升1.09%;实现归母净利润 1,046.86 万元,同比下降 44.42%。 二、投资者交流问答情况 1、请介绍一下公司各医美品牌业绩情况 回复:米兰事业部2024 年度实现营业收入约12.65 亿元,同比增长 0.71%;实现毛利率 53.58%,同比上升1.48%;实现净利润 5,515.75万元,同比增长 223.03%。 晶肤医美2024年度实现营业收入约 5.02亿元,同比增长10.37%;实现毛利率 46.03%,同比下降 0.84%;实现净利润1,399.76 万元,同比下降33.10%。 韩辰事业部2024年度实现营业收入约 3.69亿元,同比增长 8.36%;实现毛利率53.93%,同比下降0.27%;实现净利润3,505.08 万元,同比增长33.33%。 武汉五洲2024年度实现营业收入约 2.12亿元,同比下降3.03%;实现毛利率 53.76%,同比下降 0.77%;实现净利润2,278.15 万元,同比增长30.67%。 长沙雅美2024年度实现营业收入约 1.95亿元,同比下降2.60%,实现毛利率 57.18%,同比增长 0.22%;实现净利润1,460.92 万元,同比增长23.51%。 高一生事业部2024年度实现营业收入约 1.62亿元,同比增长 3.22%;实现毛利率53.84%,同比上升0.34%;实现净利润 1,375.80万元,同比增长 31.74%。 郑州集美2024年度实现营业收入约 1.11亿元,同比增长4.43%;实现毛利率 59.48%,同比下降 1.63%;实现净利润818.87 万元,同比增长6.45%。 2、请介绍一下公司医美机构数量 回复: 公司于2016年正式进军医疗美容服务业务领域,经过多年的经验累积,并通过外延式扩张和内涵式增长两种发展方式,截至报告期末,公司已拥有 41 家医疗美容机构,其中:综合性医院 12 家;门诊部、诊所 29 家。主要分布在成都、西安、昆明、重庆、深圳、武汉、北京、长沙和郑州等地区,目前在运营的有"米兰柏羽" "韩辰医美""晶肤医美"等国内医美品牌。2023年收购武汉五洲和武汉韩辰,于当年三季度并表。2024 年一季度收购郑州集美并纳入合并报表。2024 年三季度收购北京丽都、长沙雅美及湘潭雅美并纳入合并报表。此外,公司晶肤医美围绕社区化、生活化的业务发展战略,布局了 5家以"晶肤美瑟"为子品牌 的生活美容机构。朗姿医美以"安全医美、品质医美、口碑医美"为经营理念,为顾客提供领先的医疗技术和优质服务,始终坚持医疗本质,致力于研究行业前端的医疗技术。 3、公司医美业务板块收入占比已经超过女装和婴童,未来对医美的发展定位是怎样的? 回复:2024年,医疗美容业务板块实现营业收入约 27.84亿元,占整体营业收入比重 48.92%;实现归母净利润约 1.41亿元,占整体归母净利润比重 54.86%。医美业务从营收和利润占比来说,已经逐步成为第一大业务板块。公司目前女装和婴童业务发展较为成熟,品牌影响力不断提升。未来公司仍将继续推进构建"泛时尚产业互联生态圈"战略的纵深发展,抓住颜值经济发展的新机遇,集中优势资源,加快推动朗姿医疗美容业务的全国布局并力争成为行业领先者。 4、请介绍一下公司女装存货情况 回复:截至2024年末,女装存货总额约 6.78亿元,较上年末下降 3%,其中库存商品净额约 5.54亿元,较上年末下降2.27%。1年以内库存商品净额约4.23亿元,较年初上升9.46%;1-2 年库存商品净额约1.09亿元,较年初下降27.38%; 2年以上库存商品净额约 2241 万元,较年初下降 27.31%。2024 年度,存货结构得到进一步改善。 5、请介绍一下 2025 年女装经营策略 回复:(1)朗姿女装品牌以核心理念"为世界带来爱与力量"作为切入点,通过参展、走秀等方式将品牌形象传递给广大消费者,陪伴她们成为热爱品质生活、自信有力量的女性。(2)公司持续开展与来自法国、意大利等欧洲传统时尚大国的设计公司及设计师交流、合作,进一步拓宽资讯获取渠道,结合消费者的产品反馈,在产品开发中添加新意。并打造具有独特感知的品牌视觉组合。(3)在营销推广方面,基于线上线下品牌活动及事件进行多渠道预热,增强品牌曝光,并与达人、VIC 联动,实现公域私域同步裂变,在直播的同时,通过意见领袖种草特定产品,打造爆款,增强消费者触达广度。(4)在日常经营活动中公司通过数据化体系与 CRM 系统的结合,通过包括"CRM 关怀任务""CRM 生日会"等线上渠道的互动任务,增强导购与客户定期联系的主观能动性。(5)通过搭建数据库、智能穿搭、BI数据面板、RFID 等技术和工具,大大提高运营管理的精细度,加强了前中后台的链接和联动,提高效率。以 RFID 技术为例,公司通过 RFID 芯片赋予商品唯一身份,以芯片为数据追踪核心,追溯商品完整生命周期,利用 RFID 芯片实现唯一性真伪验证,为正品营销保驾护航。同时利 用 RFID技术实现数字化工厂、智能化仓储、自动化数据采集,逐步实现全场景可视化管理,助力打造柔性、敏捷供应链,为全面实现智慧供应链打好基础;在门店数字化方面,利用 RFID 技术大大提升门店收、发、盘、零售等业务操作效率与准确性,逐步实现门店周盘点、日盘点来保证账实实时相符,最终助力企业实现零售智慧化的目标。