策略周报：市场反弹进入震荡期，继续关注TMT科技创新和新能源投资机遇

市场反弹进入震荡期，继续关注TMT科技创新和新能源投资机遇 挖掘价值投资成长 2024年05月27日 证券分析师：曲一平证书编号：S1160522060001联系人：陈然电话：021-23586458联系人：李嘉文电话：021-23586458 本周（5月20日-24日）上证50、红利指数、上证180表现居前，涨幅分别为0.62%、0.6%、0.33%。 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是房地产（12.65%）、建筑材料（5.03%）、建筑装饰（3%）、银行（2.94%）、轻工制造（2.76%）。跌幅前五分别是家用电器（-2.36%）、医药生物（-2.12%） 、 煤 炭 （-2.1%） 、 汽 车 （-1.76%） 、 电 力 设 备 （-1.68%）。 《稳地产政策对于A股正向作用即将凸显》2024.05.22 《A股市场震荡上行格局没有改变》2024.05.14 本周（5月20日-24日）主力资金净流入居前的概念板块分别是绿色电力（本周净流入17.04亿）、鸡肉概念（本周净流入9.59亿）、HIT电池（本周净流入7.61亿）、抽水蓄能（本周净流入4.99亿）、乳业（本周净流入3.8亿）。 北向资金本周成交净买入8.37亿元。资金净流入规模前三名分别为长江电力（9.77亿元）、温氏股份（5.01亿元）、江淮汽车（4.35亿元）。 两融资金方面，截止5月23日，本周融资净流入41.22亿元，两融余额为15379.82亿元。行业层面，有色金属（16.51亿元）、汽车（10.09亿元）、电力设备（9.97亿元）净买入居前。个股层面，招商银行（4.61亿元）、紫金矿业（3.44亿元）、比亚迪（2.88亿元）净买入居前。 本周观点：海外市场继续平稳，10年期美债收益率跌2个基点报4.463%，30年期美债收益率跌1.9个基点报4.566%，纳指涨超1%创收盘历史新高，AI芯片龙头英伟达股价续刷纪录高位美股交易结算将由T+2缩短至T+1，高交易量或波动性迫使经纪商限制交易的风险也将降低。国内政策方面，5月24日，证监会正式发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》及相关配套规则，进一步规范股份减持行为。这距离征求意见稿发布仅相隔一个多月时间。房地产方面，金融监管总局党委书记强调，地方政府、房地产企业、金融机构各尽其责，继续坚持因城施策，以城市为主体、以项目为中心，严格把好“白名单”准入关，按照分类推进处置的要求，重点支持在建已售未交付住宅项目，打好商品住房烂尾风险处置攻坚战。同时北京试行新房竣工前业主查验制度，明确要求在住宅工程验收前加强分户验收并试行业主查验，将新房验收、交付纠纷问题前置，珠海官宣房地产新政全面取消限购、限售。国务院常务会议审议通过《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》。会议指出，发展跨境电商、海外仓等外贸新业态，有利于促进外贸结构优化、规模稳定，更好赋能产业链上下游发展，有望继续推动外贸增速重新恢复。年初至今的市场反弹进入震荡期，继续关注TMT科技创新和新能源投资机遇。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 正文目录 1.A股市场概览..................................................................................................31.1市场涨跌概览.....................................................................................................31.2资金流向概览.....................................................................................................41.3沪深融资融券情况.............................................................................................62.全球宏观日历.................................................................................................82.1.全国地方党委金融办主任会议强调防范化解金融风险................................82.2.发改委推动超长期特别国债等投资项目落地................................................92.3.财政收支紧平衡，土地出入收入承压..........................................................103.全球财经大事概览.......................................................................................113.1多地全线跟进住房公积金新政：利率向下，额度向上...............................113.2纽约联储公布2024年消费者预期调查（SCE）...........................................123.3多地释放积极政策，发展城市空中交通新业态...........................................13 图表目录 图表1：主要指数近期情况.....................................................................................3图表2：申万一级行业近期表现.............................................................................3图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）.........................................4图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）.................................................4图表5：本周资金净买入前十.................................................................................5图表6：本周资金净买入后十.................................................................................5图表7：北向净买入情况（亿元）.........................................................................5图表8：沪深两融余额与融资净买入.....................................................................6图表9：本周申万行业融资情况.............................................................................6图表10：本周融资净买入前十...............................................................................7图表11：本周融资净买入后十...............................................................................7图表12：全球宏观日历...........................................................................................8图表13：工业增加值同比增速提升.......................................................................9图表14：固定资产投资实物工作量偏低.............................................................10图表15：主要建材产量回落.................................................................................10图表16：主要税种的税收收入减少.....................................................................10图表17：我国2004-2024年5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率（%） ........................................................................................11图表18：2018-2023年各季度个人住房贷款余额（万亿元）及同比增长率（%）..........................................................................................................................12图表19：美国名义家庭支出波动（%） ...............................................................13图表20：美国具体项目大额消费的家庭比例（%） ...........................................13图表21：美国家庭未来1年及5年期房价变化预期（%）...............................13图表22：美国租房者预期未来购买住房概率（%） ...........................................13图表23：国家空域基础分类示意图.....................................................................14图表24：低空经济三大载体.................................................................................15 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场整体震荡，指数涨跌不一。上证50、红利指数、上证180表现居前，分别收0.62%、0.6%、0.33%，而创成长、科创创业50、科创50相对落后，分别收-1.09%、-1.3%、-1.66%。申万一级行业中，房地产、建筑材料、建筑装饰涨幅居前，分别收12.65%、5.03%、3%，而煤炭、医药生物、家用电器相对落后，分别收-2.1%、-2.12%、-2.36%。 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年5月24日 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年5月24日 1.2资金流向概览 本周北上资金二日净买入，三日净卖出，周合计净买入8.37亿元。申万一级行业中电子板块逃逸规模最大，达到131.01亿，计算机、基础化工板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是绿色电力和鸡肉概念，其中绿色电力概念板块5日净流入达到1