机械行业周报：低空经济持续催化，工程机械内需有望复苏

低空经济持续催化，工程机械内需有望复苏 机械行业 评级：增持 2024.05.26 上次评级:增持 细分行业评级 徐乔威(分析师) 欧阳蕤(分析师) 刘麒硕(研究助理) 021-38676779xuqiaowei023970@gtjas.com 证书编号S0880521020003 021-38676550ouyangrui029285@gtjas.comS0880523120002 0755-23976666liuqishuo028693@gtjas.comS0880123070153 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 本报告导读： 推荐供给收缩、更新周期为主的集装箱、船舶、油服设备，边际改善方向推荐出口链、海风、3C设备，新技术推荐人形机器人、半导体设备、复合集流体设备。 摘要： 低空经济：广东省低空经济政策出台，确立行业发展规范。5月22日， 《广东省推动低空经济高质量发展行动方案》出台，方案指出，到2026 年推动广东省形成低空制造和服务融合、应用和产业互促的发展格局，预计低空经济规模超3000亿元。方案中支持广州、深圳、珠海等具备条件的城市开通市内和城际低空客运航线。方案中鼓励利用直升机、eVTOL等低空飞行器探索拓展空中通勤、商务出行、空中摆渡、联程接驳、跨境飞行等低空新业态，探索开辟粤琼低空航线。低空经济催化不断，看好后续产业化加速。推荐标的应流股份，受益标的万丰奥威、亿航智能、博众精工、纵横股份等。 工程机械：CME预期5月挖机内销正增长，看好工程机械内需复苏。 经CME草根调查和市场研究，预估2024年5月挖掘机销量约16200台 /同比-3.6%。分区域看，内销预计7700台/同比+16.8%，环比4月的同 比增幅（+13.3%）提升；外销预计8500台/同比-16.8%。因2023年工程机械行业内销持续筑底，内销基数较低，随着地产端政策利好逐步落地，预计2024H1有望内销正增速。推荐具备全球竞争力的主机厂三一重工 /徐工机械/中联重科、非挖业务放量的恒立液压、高空作业平台持续增长的国内巨头浙江鼎力，受益标的柳工、耐普矿机。 演艺设备：新方案推动演绎设备更新提升。5月24日，国家发展改革委 等6部门印发《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》，方案提出更 新升级演绎设备，包含舞台灯光、音响、显示、机械、特效等设备及相应控制系统设备更新，看好演艺设备后续国内需求放量。受益标的浩洋股份、大丰实业。 船舶行业：中远海运筹划120艘大规模订单，价值总量超45亿美元。 据TradeWinds报道，中远海运本次筹建船舶120艘，其中预计约60艘 为散货船和30艘多用途纸浆船，以及多艘VLOC和沥青油轮。我们认为本次订单产品结构中散货船为主，主要源自于结构性运力调整，海运行业开始重视上游资源品运输船。散货船交付周期短、建造简单，可以批量建造，是适合中国船企生产的主力船型之一，看好本次订单落地后对于国内船舶制造企业的订单与业绩催化。受益标的中国船舶。 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 相关报告 《5月工程机械同比微降，看好工程机械内销复苏》2024.05.24 《地产政策有望带动工程机械复苏，宇树 G1加速人形机器人产业化》2024.05.19 《通用自动化和出口链受提振，“以旧换新”政策积极推进》2024.05.05 《工程机械外销表现较好，设备更新积极推进》2024.04.21 《缝制机械出口需求复苏，设备厂商有望受益》2024.04.21 目录 1.重点覆盖公司盈利预测及观点3 2.机械板块细分子行业数据汇总9 2.1.风电设备：海风催化密集落地，看好24年海风装机高增9 2.2.光伏设备：降本增效主旋律不变，设备订单快速增长10 2.3.锂电设备：PET铜箔技术瓶颈突破，1月新能源车销量同比高增 12 2.4.通用自动化：人形机器人行业迎来密集催化，工控自动化需求有望复苏13 2.5.工程机械：国内政策端双管齐下，海外市场需求增速稳定15 2.6.半导体设备：设备厂商受国产化+政策驱动，国产化进程高歌猛进17 2.7.核电设备：核能步入加速期，设备端发展空间广阔19 2.8.船舶制造：红海冲突致航运成本上涨有望增加集装箱&船舶需求 20 3.机械行业公司公告21 4.机械行业新闻跟踪22 4.1.风电设备22 4.2.光伏设备23 4.3.锂电设备23 4.4.通用自动化25 4.5.工程机械25 4.6.半导体设备26 4.7.轨交设备27 4.8.油服设备27 5.风险提示28 1.重点覆盖公司盈利预测及观点 长周期向上方向（集装箱、船舶、油服设备）+边际改善方向（出口链、海风、3C设备）+新技术（人形机器人、半导体设备、复合集流体设备）推荐组合：中集集团、巨星科技、泉峰控股、纽威股份、杰瑞股份、华翔股份、中科飞测、精测电子、长盛轴承、伊之密、华测检测、苏试试验、纽威数控、科德数控、创世纪、东威科技、鸣志电器、恒立液压。 【船舶】受益标的中国船舶等。 【集装箱】推荐中集集团。 【出口链】推荐泉峰控股、巨星科技，受益标的创科实业、绿田机械、 凌霄泵业、银都股份。 【油服设备】推荐纽威股份、迪威尔、杰瑞股份。 【人形机器人】推荐鸣志电器、五洲新春、博实股份、埃斯顿、丰立智 能等，受益标的三花智控、拓普集团、双环传动、中大力德、柯力传感、步科股份、贝斯特等。 【半导体设备】推荐精测电子、中科飞测、华海清科等。 【复合集流体设备】推荐东威科技，受益标的道森股份、骄成超声。 【风电设备】推荐恒润股份、长盛轴承、五洲新春、新强联、华伍股份， 受益标的东方电缆、起帆电缆、大金重工等。 【3C设备】推荐精测电子等，受益标的奥来德、联得装备、华兴源创、深科达等。 【钛合金加工】推荐创世纪、华锐精密，受益标的铂力特、华曙高科。 【通用自动化】叉车（推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份）、机床（推 荐纽威数控、海天精工、科德数控）、工控（推荐禾川科技）、注塑机 （推荐伊之密、力劲科技）、刀具（推荐华锐精密，受益标的欧科亿）、非标零部件服务（推荐怡合达）。 【工业气体】推荐标的杭氧股份、福斯达、陕鼓动力。受益标的侨源股 份、广钢气体、中船特气、华特气体、凯美特气、金宏气体、和远气体等。 【光伏设备】推荐HJT（迈为股份）、钙钛矿（推荐京山轻机，受益标 的捷佳伟创、奥来德）、电镀铜（推荐东威科技，受益标的芯碁微装、苏大维格、罗博特科）、高测股份、奥特维，受益标的汉钟精机等。 【工程机械】推荐建设机械、三一重工、徐工机械、恒立液压，受益标 的柳工、法兰泰克等。 【消费类设备】推荐永创智能、美亚光电，受益标的大丰实业、浩洋股份。 【检测服务】推荐华测检测、苏试试验等，受益标的信测标准。 【燃气表&水表】推荐金卡智能，受益标的汇中股份、迈拓股份。 【铸件】推荐华翔股份，受益标的联德股份、应流股份等。 细分行业 证券简称 收盘价（元） 总市值 （亿元） PB EPS PE 评级 2024/5/24 2024/5/24 对应最新财报 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 锂电设备 先导智能 20.20 316.36 2.55 1.13 2.98 3.48 17.83 6.77 5.81 增持 杭可科技 19.52 117.84 2.23 1.34 2.36 3.15 14.56 8.28 6.20 增持 联赢激光 13.50 45.77 1.50 0.84 2.13 - 15.99 6.35 - 增持 海目星 41.42 84.48 3.54 1.58 5.89 - 26.26 7.03 - 增持 先惠技术 57.11 51.01 2.76 0.45 2.06 2.82 127.67 27.72 20.24 增持 东威科技 44.62 102.46 5.85 0.66 2.41 3.29 67.66 18.51 13.56 增持 道森股份 22.91 47.65 5.99 0.98 1.47 2.01 23.27 15.59 11.43 - 骄成超声 56.50 64.86 3.84 0.58 0.85 1.57 97.47 66.39 35.99 - 光伏设备 迈为股份 132.18 369.04 5.00 3.27 7.93 11.53 40.38 16.68 11.46 增持 捷佳伟创 65.91 229.48 2.58 4.69 5.60 7.12 14.05 11.77 9.25 - 奥特维 62.00 194.95 5.67 3.99 10.05 13.29 15.52 6.17 4.67 增持 帝尔激光 52.93 144.54 4.80 1.69 3.06 3.73 31.34 17.30 14.19 增持 京山轻机 12.89 80.29 2.13 0.54 1.02 1.24 23.86 12.64 10.40 增持 奥来德 36.30 53.97 2.89 0.82 2.26 - 44.14 16.06 - - 高测股份 16.18 87.78 2.19 2.69 5.54 6.85 6.01 2.92 2.36 增持 风电设备 恒润股份 15.42 67.98 2.04 (0.08) 1.50 1.91 - 10.28 8.09 增持 中际联合 41.72 63.33 2.67 1.36 1.82 2.38 30.62 22.88 17.51 - 华伍股份 6.00 25.21 1.19 0.14 0.53 0.62 41.80 11.32 9.68 增持 五洲新春 17.05 62.84 2.14 0.37 0.70 0.97 45.48 24.36 17.58 增持 力星股份 9.73 28.61 2.29 0.20 1.77 2.31 47.77 5.50 4.21 增持 新强联 19.51 69.99 1.45 1.04 1.56 1.99 18.67 12.51 9.80 增持 长盛轴承 14.43 43.13 2.73 0.81 1.04 1.30 17.80 13.88 11.10 增持 起帆电缆 18.47 77.23 1.73 1.01 1.35 1.69 18.25 13.71 10.90 - 东方电缆 45.48 312.77 4.98 1.45 1.96 2.71 31.28 23.20 16.76 - 通裕重工 2.12 82.61 1.23 0.05 0.20 0.26 40.46 10.60 8.15 增持 半导体设备 华海清科 172.57 274.27 4.77 4.55 9.84 12.45 37.90 17.54 13.86 增持 中科飞测-U 50.29 160.93 6.58 0.44 0.68 1.02 114.67 73.96 49.30 增持 精测电子 57.67 160.41 4.90 0.54 1.11 1.55 106.87 51.95 37.21 增持 快克智能 21.59 54.09 3.80 0.76 1.12 1.48 28.32 19.28 14.59 增持 消费类设备 杰克股份 28.23 136.75 3.15 1.11 1.52 1.88 25.40 18.63 15.01 增持 永创智能 8.40 40.98 1.70 0.15 0.85 1.09 57.67 9.88 7.71 增持 美亚光电 17.00 150.00 6.85 0.84 1.19 1.43 20.14 14.27 11.90 增持 银都股份 32.53 136.84 4.62 1.21 1.54 1.87 26.78 21.14 17.39 - 绿田机械 21.43 26.40 1.64 1.46 2.00 2.33 14.68 10.71 9.22 - 金卡智能