本研报分析了医药生物行业的基本面和主题,重点关注了医药创新和热点赛道。2024年4月,医药生物板块上涨2.6%,跑赢沪深300约0.7%。4月为业绩密集披露的窗口期,行情主要围绕年报及一季报展开。整体来看,在前期预期普遍较低情况下,医药板块出现一定程度超预期情况,主要体现在创新药、中药等持续优势板块,以及底部出现拐点的特色原料药等。展望5月,业绩真空期,市场风险偏好有望提升,建议加配医药创新及热点赛道。