Booking Holdings (BKNG.US) 1Q23业绩超预期,营收同比增长17%,经调整EBITDA同比增长53%。公司当前战略重点为一站式预订服务平台建设、代理转批发模式、会员生态等,有望带动直销及移动端占比持续提升,利好利润率潜力释放。预计2Q23间夜量同比增4%-6%,交易额同比增3%-5%,收入同比增4%-6%,经调整EBITDA为17.0-17.5亿美元。投资建议:公司仍维持稳健增长趋势,预计直销占比提升对利润率的带动影响将会持续,移动端布局有望持续带动一站式旅行订单预订及复购率。