LPG周报：LPG需求疲软，成本或将带动新一轮下行

LPG周报2024年5月11日 姓名：肖海明从业资格号：F3075626交易咨询从业证书号：Z0018001联系电话：0531-81678601公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询： 主要观点 本周行情回顾 五一过后，LPG期价出现大幅跳空低开，随后小幅震荡回升，并在周五晚上再度转弱。技术上看，由于跳空幅度较大，产生了日线偏离的超跌，经过多个交易日的修复，趋势线已经下移到合适位置。现货方面，液化气估价均值为5344元/吨，上周估价均值为5348元/吨，环比跌4元/吨或0.08%。最终PG06下跌84点，跌幅0.91%，收于4552元/吨。国际原油价格本周小幅震荡，冲高回落，WTI收于78.2元/吨，涨0.21美元，涨幅0.27%。布伦特原油收于82.78，跌0.18，跌幅0.22%。 逻辑与观点 LGP这一轮大跌主要是受到了成本端原油价格大幅下行的影响，同时LPG自身基本面更是疲软。未来从成本端来看，6月OPEC减产即将到期，美原油供给持续增量，使得油价位置并不是很高，OPEC+恐难有更大力度的减产，因此供给端有很大机会增加，需求端来说，欧美多国经济数据有所松动，需求或将下降。库存来看，尽管近期稍有去库，但不改累库趋势。LPG自身基本面相对更差，需求端来看，淡季即将到来，整体的需求依然在减弱；化工端经过前期开工率的反弹，产业利润大幅转差，未来存开工回落的预期。整体来看，LPG从供给成本到潜在需求都不乐观，期价或将持续下行。 风险提示 原油价格大幅波动，LPG需求不及预期 ◆国际原油价格本周小幅震荡，冲高回落，WTI收于78.2元/吨，涨0.21美元，涨幅0.27%。布伦特原油收于82.78，跌0.18，跌幅0.22%。 ◆欧洲天然气TTF指数本月小幅震荡收涨，收于30.98欧元/兆瓦时。 ◆本月末，原油库存包括战略储备160670万桶。◆本月末，成品油库存1526万桶。 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 库存：LPG港口库存 ◆截至2024年5月9日，中国液化气港口样本库存量：258.71万吨，较上期(20240502)下降6.12万吨或2.31%。因适逢五一假期，港口到船少于上周，但在中高水平；需求方面，化工需求小幅提升，因炼厂价格偏高带动码头出货情况，整体需求好转，在供应下降及需求增加下，本期中国液化气港口样本库存量下降。 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 2024/4/7 恭祝商祺 中泰期货股份有限公司研究所姓名：肖海明从业资格号：F3075626交易咨询从业证书号：Z0018001电话：0531-81678601Email：haimingGeoff@163.com地址：山东省济南市经七路86号证券大厦15层 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询：