LPG周报：LPG需求疲软，成本难以带来更多支撑

LPG周报2024年3月10日 姓名：肖海明从业资格号：F3075626交易咨询从业证书号：Z0018001联系电话：0531-81678601公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询： 主要观点 本周行情回顾 本周LPG走势整体表现为反弹过后的持续走弱，周初PG04小幅冲高回落，仍在5日线上方震荡，周中跳空低开走弱，周尾再度加速下行，技术上看，上周PG04的上涨更多是短期反弹，由原油价格支撑，涨至5月均线后承压。目前日线级别再度来到前期平台位置，日线或有支撑。最终PG04收于4711元/吨，跌52点，跌幅1.09%。原油价格表现为高位偏弱震荡，WTI收于77.83美元/桶，跌1.96美元，跌幅2.46%。布伦特原油收于82.05美元/桶，跌0.91美元，跌幅1.1%。 逻辑与观点 LPG近期走势较弱，跟踪价格趋势发现其明显弱于原油。从基差的角度来看，目前04合约贴水幅度不大，没有修复基差的需求。从成本端来看，OPEC+延长减产以及地缘政治问题已经很大程度上被市场消化，而数据显示欧美经济正处于衰退开始阶段，后续原油价格难言乐观。结合LPG自身来看，CP/原油比值仍有季节性下降需求。从需求来看，化工需求目前仍未启动，利润仍在0值附近波动，随着后续天气转暖，民用需求有望进一步下滑。技术上看LPG中长期处于下行趋势，短期震荡休整，但难以改变下跌趋势。 风险提示 原油价格大幅波动，LPG需求不及预期 ◆原油价格表现为高位偏弱震荡，WTI收于77.83美 元/桶，跌1.96美 元，跌 幅2.46%。布伦特原油收于82.05美元/桶，跌0.91美元，跌幅1.1%。 ◆欧洲天然气TTF指数本周小幅震荡回升，收于26.58欧元/兆瓦时。 ◆本周末，原油库存包括战略储备158378万桶。◆本周末，成品油库存1626万桶。 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 ◆截至2024年3月7日，中国液化气港口样本库存量：216.98万吨，较上期(20240229)增加4.28万吨或2.01%。本周港口到船较上周增加明显，多集中在南方地区，北方到船仍有限。化工需求小幅提升，燃烧需求逐步恢复至正常水平，需求面表现偏好，港口到船虽然提升但到港不均，因此各地区港口库存有升有降，整体来看，本期中国液化气港口样本库存量呈现小幅增加趋势。 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 2024/3/3 恭祝商祺 中泰期货股份有限公司研究所姓名：肖海明从业资格号：F3075626交易咨询从业证书号：Z0018001电话：0531-81678601Email：haimingGeoff@163.com地址：山东省济南市经七路86号证券大厦15层 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询：