LPG周报：需求带动LPG企稳回升，但成本走势较弱

LPG周报2023年11月5日 姓名：肖海明从业资格号：F3075626交易咨询从业证书号：Z0018001联系电话：0531-81678601公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询： 主要观点 本周行情回顾 本周LPG底部开始出现小幅反弹，周初PG12再度下探平台低点，获得有效支撑后展开反弹，随后几日沿五日线连续震荡攀升，周尾在原油价格持续疲软的情况下，PG12期价转弱，但相对较强。本周本周液化气估价均值为5059元/吨，上周估价均值为5207元/吨，环比跌148元/吨或2.84%；PG12最低跌至5007元/吨，并最终收于5226元/吨，涨97点，涨幅1.89%。同期原油持续下行，美联储暂停加息并没有能够带动油价上涨，全周受五日线压制，最终WTI收于80.89美元/桶，跌4.27美元，跌幅5.01%；布伦特原油收于85.23美元/桶，跌5.25美元，跌幅5.8%。 逻辑与观点 11月CP价格出台，高于市场预期，给予多头信心，成本支撑仍存，因此PG走势相对较强。未来从成本端来看，上周五美经济数据显示衰退，加息预期下降，但油价不胜反降，市场交易需求衰退，受冷空气及冬储影响，CP表现相对较强，油价短期内或将继续表现弱势。从需求端来看，化工端需求出现小幅回暖，开工率有所回升，现货市场走货开始好转，炼厂库容率小幅下降，欧洲冬储火热进行中，国内寒流来袭，后续季节性因素或将持续体现。整体来看，尽管原油价格仍有走弱预期，但CP与原油仍有相对转强空间，需求正在逐渐向好，LPG短期或受原油影响小幅下行，但中长期持续看涨，可考虑逢低做多PG12或将LPG作为多头配置。 风险提示 原油价格大幅波动，LPG需求不及预期 ◆同期原油持续下行，美联储暂停加息并没有能够带动油价上涨，全周受五日线压制，最终WTI收于80.89美元/桶，跌4.27美元，跌幅5.01%；布伦特原油收于85.23美 元/桶，跌5.25美 元，跌 幅5.8%。 ◆欧洲天然气TTF指数本周小幅震荡收涨跌，收于47.96欧元/兆瓦时。2023-11-02 ◆本周末，原油库存包括战略储备161384万桶。◆本周末，成品油库存1753万桶。 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 ◆截至2023年11月2日，中国液化气港口样本库存量：285.65万吨，较上期(20231026)增加1.44万吨或0.51%。本周港口到船虽不及上周，但因利润问题，国内PDH停工企业较多，化工需求持续下降，且目前气温偏高，燃烧需求提升有限，故本期中国液化气港口样本库存量呈提升趋势，幅度有限。 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 2023/10/29 恭祝商祺 中泰期货股份有限公司研究所姓名：肖海明从业资格号：F3075626交易咨询从业证书号：Z0018001电话：0531-81678601Email：haimingGeoff@163.com地址：山东省济南市经七路86号证券大厦15层 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询：