钢材周度报告：宏观强预期主导，钢材预计震荡偏强运行

宏观强预期主导，钢材预计震荡偏强运行 钢材周度报告20240520 正信期货产业研究中心黑色产业组 研究员：谢晨投资咨询号：Z0001703Email：xiec@zxqh.net 研究员：杨辉投资咨询号：Z0019319Email：yangh@zxqh.net 报告主要观点 报告主要观点 钢材周度市场跟踪 钢材周度市场跟踪 1.1价格：期货先抑后扬，现货基本同步运行 上周钢材期货价格先抑后扬，周初至周中弱现实主导盘面偏弱运行；周四、周五受化债12省基建放开传闻及地产利好大幅反弹。螺纹10合约收3716（+54），热卷10合约收3849（+43）。 上周现货基本同步运行，上海螺纹现货价3660（+50），热卷现货价格3860（+30）。 钢材周度市场跟踪 1.2供给:高炉开工环比持平，电炉小幅增产 上周高炉开工率环比持平，高炉炼铁产能利用率、日均铁水产量延续增加，主因当前钢厂盈利水平尚可，前期检修钢厂按计划复产。 上周全国247家样本钢厂高炉开工率81.5%，环比前一周持平；产能利用率88.57%，环比增0.9个百分点，日均铁水产量236.89万吨，环比增2.39万吨。 钢材周度市场跟踪 1.2供给:高炉开工环比持平，电炉小幅增产 短流程方面，电炉开工因废钢到货好转、价格回落而环比回升。 上周电弧炉开工率68.53%增4.35个百分点；产能利用率54.27%增2.39个百分点。 钢材周度市场跟踪 1.2供给：螺纹产量小幅增加，热卷产量环比变动不大 成材方面，上周螺纹产量小幅回升，热卷产量环比变动不大；螺纹产量233.58万吨，+2.97万吨；热卷产量324.66万吨，-0.46万吨。 钢材周度市场跟踪 1.3需求（1）：建材现货成交跟随盘面走势，终端需求未见大幅增量 上周建材现货成交基本跟随盘面走势，先抑后扬；终端资金改善依旧较慢，整体需求未见大幅增量。据百年建筑调研，截至5月14日，样本建筑工地资金到位率为62.87%，周环比减少0.05个百分点；其中非房建项目资金到位率为65.64%，周环比下降0.07个百分点；房建项目资金到位率为46.74%，周环比增加0.06个百分点。 上周螺纹表需290.31万吨，环比增28.42万吨。 钢材周度市场跟踪 1.3需求（2）：制造业具备一定韧性，支撑板材需求 上周热卷表需330.5万吨，环比增7.39万吨。 钢材周度市场跟踪 1.4利润：高炉利润略有下滑，盘面利润小幅走强 上周钢厂盈利率51.95%，环比前一周持平。焦炭现货暂稳，港口铁矿略有反弹，废钢价格走弱，螺纹价格基本持平，高炉利润略有走弱。根据目前数据估算，华北螺纹高炉利润121元/吨，环比前一周降14.98元/吨。 上周螺纹盘面利润环比前一周增34元/吨至-36元/吨。 钢材周度市场跟踪 1.5库存（1）：螺纹厂库、社库延续去化 上周螺纹厂库、社库延续去化，目前螺纹库存已处于近五年同期最低水平。 上周螺纹社库报612.94万吨（-47.7），厂库213.59万吨（-9.03）。 钢材周度市场跟踪 1.5库存（2）：热卷厂库、社库小幅去库 热卷方面，上周热卷厂库、社库转为小幅去库，热卷社库压力仍偏大。 上周热卷社库报330.25万吨（-2.14），厂库85.4万吨（-3.7）。 钢材周度市场跟踪 1.6基差：螺纹、热卷10基差均小幅走弱 上周钢材期货反弹幅度略大于现货，基差走弱。螺纹10基差收-126（对标杭州主流价格），环比-31；热卷10基差收11（对标上海主流价格），环比-54。 钢材周度市场跟踪 1.7跨期：10-1价差变动不大 跨期来看，10-1价差变动不大，上周螺纹10-1价差收-24（-4），热卷10-1价差收7（+4）。 钢材周度市场跟踪 1.8跨品种：期、现卷螺价差均走弱 上周盘面卷螺价差、现货卷螺价差均走弱，主因螺纹库存压力大大小于热卷，同时螺纹表需恢复超预期。上周期货卷螺价差（133，-11），现货卷螺价差（200，-20）。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为正信期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 谢谢观看 公司地址：湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层服务热线：400-700-0068公司网站：https://www.zxqh.net/产业研究中心：公众号“正信期货研究院”