钢材周度报告：宏观强预期主导，钢材预计偏强运行

宏观强预期主导，钢材预计偏强运行 钢材周度报告20240527 正信期货产业研究中心黑色产业组 研究员：谢晨投资咨询号：Z0001703Email：xiec@zxqh.net 研究员：杨辉投资咨询号：Z0019319Email：yangh@zxqh.net 报告主要观点 报告主要观点 钢材周度市场跟踪 钢材周度市场跟踪 1.1价格：期货偏强运行，螺纹现货同步反弹、热卷现货跟涨乏力 现货方面，上周螺纹现货基本同步反弹，热卷现货因社库压力较大，跟涨略显乏力。上周上海螺纹现货价3740（+80），热卷现货价格3870（+10）。 钢材周度市场跟踪 1.2供给:高炉开工环比持平，电炉继续增产 上周高炉开工率环比持平，高炉炼铁产能利用率、日均铁水产量略有下滑，主因钢厂在焦炭四轮调涨落地后放缓增产节奏消化成本压力，西南、华北等地部分钢厂本周检修将完毕，铁水后期仍有回升预期。 上周全国247家样本钢厂高炉开工率81.5%，环比前一周持平；产能利用率88.54%，环比降0.03个百分点，日均铁水产量236.8万吨，环比降0.09万吨。 钢材周度市场跟踪 1.2供给:高炉开工环比持平，电炉继续增产 短流程方面，废钢到货尚可，上周电炉开工率继续回升。 上周电弧炉开工率73.4%增4.87个百分点；产能利用率57.5%增3.23个百分点。 钢材周度市场跟踪 1.2供给：螺纹、热卷产量小幅增加 成材方面，上周螺纹、热卷产量均小幅增加。螺纹产量235.74万吨，+2.16万吨；热卷产量325.36万吨，+0.7万吨。 钢材周度市场跟踪 1.3需求（1）：螺纹表需下滑，终端需求未见大幅增量 建材方面，上周北方需求回暖，华南部分地区受降雨影响，需求释放受阻；整体终端资金改善仍较慢，需求未见大幅增量。 上周螺纹表需278.17万吨，环比降12.14万吨。 钢材周度市场跟踪 1.3需求（2）：制造业具备一定韧性，支撑板材需求 上周热卷表需327.84万吨，环比降2.66万吨。 钢材周度市场跟踪 1.4利润：高炉利润改善，盘面利润走弱 上周钢厂盈利率54.11%，环比前一周增2.16个百分点。焦炭首轮提降落地，铁矿变动不大、废钢小幅走强，钢价反弹明显，高炉利润走强。根据目前数据估算，上周五华北螺纹高炉利润207元/吨，环比前一周增99.73元/吨。电炉方面，因钢价反弹，电炉利润亦有所改善，目前在盈亏平衡附近。 盘面利润来看，因炉料反弹幅度大于钢材，盘面利润小幅走弱，上周螺纹盘面利润环比前一周降14元/吨至-50元/吨。 钢材周度市场跟踪 1.5库存（1）：螺纹厂库、社库延续去化 上周螺纹厂库、社库延续去化，目前螺纹库存已处于近五年同期最低水平。 上周螺纹社库报581.25万吨（-31.69），厂库202.85万吨（-10.74）。 钢材周度市场跟踪 1.5库存（2）：热卷厂库、社库延续小幅去库 热卷方面，上周热卷厂库、社库延续小幅去库，热卷社库压力仍偏大。 上周热卷社库报328.07万吨（-2.18），厂库85.10万吨（-0.3）。 钢材周度市场跟踪 1.6基差：螺纹10基差变动不大，热卷10基差走弱 上周螺纹期现货同步反弹，基差变动不大。螺纹10基差收-118（对标杭州主流价格），环比+8；热卷期货反弹幅度大于现货，基差走弱，热卷10基差收-33（对标上海主流价格），环比-44。 钢材周度市场跟踪 1.7跨期：10-1价差变动不大 跨期来看，10-1价差变动不大，上周螺纹10-1价差收-26（-2），热卷10-1价差收4（-3）。 钢材周度市场跟踪 1.8跨品种：期、现卷螺价差均走弱 上周盘面卷螺价差、现货卷螺价差均继续走弱，主因螺纹库存压力大大小于热卷。上周期货卷螺价差（115，-18），现货卷螺价差（130，-70）。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为正信期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 谢谢观看 公司地址：湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层服务热线：400-700-0068公司网站：https://www.zxqh.net/产业研究中心：公众号“正信期货研究院”