新股周报：退市政策日趋严格，近端次新股股价走势分化

退市政策日趋严格，近端次新股股价走势分化 —新股周报 投资要点 ▌IPO发行概览 分析师：任春阳S1050521110006rency@cfsc.com.cn 已发行未上市：截至5月17日，创业板、科创板、北交所及沪深主板共有0家公司处于已发行未上市阶段。发行中：截至5月17日，创业板、科创板、沪深主板及北证共有2家公司处于发行中阶段。其中汇成真空待询价，万达轴承已公布发行价待申购。已注册：5月13日-5月17日，创业板、科创板、北证及沪深主板共有2家公司注册成功。总体来看，本周（5月13日至5月17日）共有2家公司注册成功，1家公司完成上市，共有35家公司已完成注册排队上市，有2家公司处于发行中阶段，有0家公司处于已发行未上市阶段，马克波罗上会审核当前处于暂缓状态，IPO收紧状态暂未见明显放松。本周末中泰化学突发ST，盛屯矿业收到中国证券监督管理委员会立案告知书。国九条以来，退市相关政策愈发严格引发市场广泛关注。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《今年以来首日“超顶”现象仍较为显著，本周近端次新股整体小幅反弹》2024-04-292、《发审委零审核仍在持续，近端次新股走势随小盘股整体回调》2024-04-213、《新国九条定调严把发行上市准入关，近端次新股情绪溢价或需持续关注》2024-04-15 ▌次新股概览 截至5月17日，本周（5月13日至5月17日）仅瑞迪智驱1家公司上市，首日开盘以来涨跌幅为18.69%。2024年4月10日-2024年5月10日的区间内上市的次新股中，宏鑫科技为首日涨幅/本周涨跌幅最高标的，涨幅分别为238.16%/2.51%；灿芯股份为上市后5/10/30日涨幅/区间收盘 最 大 涨 幅 最 高 标 的 ， 涨 跌 幅 分 别 为1.35%/-1.83%/4.51%/18.31%。3支近端次新股中有2支本周涨跌幅为负，周涨跌幅均值为-3.29%，股价走势分化。 ▌风险提示 IPO进度不及预期，新股波动风险，宏观不确定性风险等。 正文目录 1、五月第三周共0家公司待上市，新股发行维持收紧...........................................31.1、已发行未上市新股概览............................................................32、五月第三周共2家公司处于上市发行中阶段，马可波罗审核暂缓...............................32.1、发行中阶段新股概览..............................................................32.2、本周完成注册新股概览............................................................33、近端次新股股价走势分化.................................................................53.1、新股首周表现概览................................................................53.2、近端次新股表现概览..............................................................53.3、瑞迪智驱：自动化设备关键零部件产商..............................................54、风险提示...............................................................................7 图表目录 图表1：发行中新股（截至5月17日）....................................................3图表2：5月6日-5月17日注册新股......................................................3图表3：当前完成注册排队上市公司.......................................................4图表4：新股首周表现概览...............................................................5图表5：近端次新股本周走势分化.........................................................5图表6：股价走势图（其中瑞迪智驱取首发日开盘价为基准计算首日收益率）...................6图表7：瑞迪智驱财务表现...............................................................6 1、五月第三周共0家公司待上市，新股发行维持收紧 1.1、已发行未上市新股概览 截至5月17日，创业板、科创板、北交所及沪深主板共有0家公司处于已发行未上市阶段。 2、五月第三周共2家公司处于上市发行中阶段，马可波罗审核暂缓 2.1、发行中阶段新股概览 截至5月17日，创业板、科创板、沪深主板及北证共有2家公司处于发行中阶段。其中汇成真空待询价，万达轴承已公布发行价待申购。 2.2、本周完成注册新股概览 5月13日-5月17日，创业板、科创板、北证及沪深主板共有2家公司注册成功。 总体来看，本周（5月13日至5月17日）共有2家公司注册成功，1家公司完成上市，共有35家公司已完成注册排队上市，有2家公司处于发行中阶段，有0家公司处于已发行未上市阶段，马克波罗上会审核当前处于暂缓状态，IPO收紧状态未见明显放松。本周末中泰化学突发ST，盛屯矿业收到中国证券监督管理委员会立案告知书。国九条以来，退市相关政策愈发严格引发市场广泛关注。 3、近端次新股股价走势分化 3.1、新股首周表现概览 截至5月17日，本周（5月13日至5月17日）仅瑞迪智驱1家公司上市，首日开盘以来涨跌幅为18.69%。 3.2、近端次新股表现概览 2024年4月10日-2024年5月10日的区间内上市的次新股中，宏鑫科技为首日涨幅/本周涨跌幅最高标的，涨幅分别为238.16%/2.51%；灿芯股份为上市后5/10/30日涨幅/区间收盘最大涨幅最高标的，涨跌幅分别为1.35%/-1.83%/4.51%/18.31%。3支近端次新股中有2支本周涨跌幅为负，周涨跌幅均值为-3.29%，股价走势分化。 3.3、瑞迪智驱：自动化设备关键零部件产商 截至5月17日收盘，灿芯股份首日涨跌幅/首日开盘以来涨跌幅/区间最大收盘涨幅/首日开盘以来振幅表现分别为167.79%/18.69%/22.53%/110.19%。 公司是一家致力于自动化设备传动与制动系统关键零部件研发、生产与销售的高新技术企业。公司产品包括精密传动件、电磁制动器和谐波减速机等，广泛应用于数控机床、机器人、电梯等领域。公司财务表现如下： 立足“两翼平稳+核心升级”，客户资源优质。产品端，公司立足于“两翼平稳+核心升级”的经营策略。“两翼平稳”是指将精密传动件和电磁制动器产品作为公司平稳发展的两翼，围绕重点客户的开发，在现有应用领域对产品进行优化升级，同时不断开发新产品，进入新的应用领域，并凭借客户优势和质量优势，稳步提升国内外的市场份额。“核心升级”是指将谐波减速机作为未来公司产业升级的核心，加快自主研发的过程，尽快完成业内优质客户的认证，进行批量化生产，实现公司产品和利润的重大提升。客户端，公司依靠突出的技术研发优势、产品质量优势和快速响应的服务优势，获得了客户的认可。 公司客户主要为下游领域的全球或国内知名企业，如国内工业自动化龙头企业汇川技术，国内工业机器人头部企业埃斯顿、全球电梯著名生产商日立电梯、奥的斯电梯和东芝电梯，国际知名传动件企业德国灵飞达、日本椿本机械、美国芬纳传动等。 工业电机行业进入平稳增长阶段，新兴产业推动伺服电机需求增长。公司产品作为自动化设备传动与制动系统关键零部件，主要配套于各种类型工业电机。经过多年的发展，我国工业电机行业进入平稳增长阶段，随着我国政策的推动，工业电机制造向着高效节能方向发展，产量也在不断上升，2022年产量为38,461万千瓦，2023年达41,245万千瓦，2023年销售规模增长至3,873.56亿元。作为较为常用的工业电机，随着伺服系统技术水平的不断提升以及下游市场的不断渗透，全球伺服电机行业的市场规模在稳步增大。全球伺服电机市场规模预计2026年将上升至77亿美元，增长主要是来自中国和印度等新兴市场。中国伺服电机市场规模一直保持增长趋势，受到下游工业机器人、电子制造设备等产业扩张的影响，伺服电机在新兴产业应用规模也不断增长。数据显示，2022年中国伺服电机市场规模达181亿元，同比增长7.1%，2023年伺服电机市场规模增长至195亿元，同比增长7.7%，到2024年我国伺服电机市场规模预计将超200亿元。 4、风险提示 公司IPO发行进度不及预期，新股波动风险，宏观不确定性风险等。 新股&北交所组介绍 宝幼琛：本硕毕业于上海交通大学，多次新财富、水晶球最佳分析师团队成员，7年证券从业经验，2021年11月加盟华鑫证券研究所，目前主要负责计算机与中小盘行业上市公司研究。擅长领域包括：云计算、网络安全、人工智能、区块链等。 任春阳：华东师范大学经济学硕士，6年证券行业经验，2021年11月加盟华鑫证券研究所，从事计算机与中小盘行业上市公司研究 陶欣怡：毕业于上海交通大学，于2023年10月加入团队。 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 证券投资评级说明 以报告日后的12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以道琼斯指数为基准。 免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券 司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得