新股周报：Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比继续下降

新股研究 新股周报（2023.10.16-2023.10.20） Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比继续下降 2023年10月15日 策略研究/定期报告 投资要点： 新股市场活跃度下降，10月份仅浩辰软件、中集环科上市 周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有36只股票录得正涨幅(占比25.00%，前值41.98%)。 科创板：上周科创板浩辰软件上市，上市首日涨幅-12.11%，首日开板估值为63.01倍。周内广钢气体、康鹏科技、智翔金泰-U等周涨幅超5%，盛科通信-U、爱科赛博等周跌幅超-9%。 创业板：上周创业板中集环科上市。周内昊帆生物、金杨股份、美利信等周涨幅超10%，三态股份、万邦医药、赛维时代、威尔高、威力传动等周跌幅超-10%。 沪深主板：上周沪深主板无新股上市。周内华勤技术、翔腾新材录得正涨幅，恒兴新材、长青科技、热威股份、金帝股份、华纬科技等周跌幅超-5%。 山西证券新股研究团队 新股周期：10月份2只新股上市，分别是创业板中集环科（首日涨幅个位数）及科创板浩辰软件（首日涨幅为负）。创业板9月新股首日涨幅（88.31%）较8月（117.5%）下降，为年内次高点；科创板及沪深主板9月新股首日涨幅较8月 上 升 ， 科 创 板9月 新 股 首 日 涨 幅65.25%， 仅 次 于 今 年2/3月 （ 分 别为106.1%/65.34%）。Wind近端次新股指数成份估值与创业板最新比值1.04（之前一周1.05）。新股板块仍以结构性机会为主。 分析师： 叶中正执业登记编码：S0760522010001 电话：邮箱：yezhongzheng@sxzq.com 投资建议： 近端已上市重点新股： 李淑芳执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 2023/9：盛科通信-U(商用以太网交换芯片)、中巨芯-U(电子湿化学品/电子特种气体)；2023/8：乖宝宠物(宠物食品)、华虹公司(“特色IC+功率器件”代工)、敷尔佳(透明质酸钠及胶原蛋白相关)；2023/7：威迈斯(新能源车载电源产品)、昊帆生物(全系列多肽合成试剂)；2023/6：芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、阿特斯(晶硅光伏组件)、西山科技(手术动力装置整机和耗材)；2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)、曼恩斯特(高精密狭缝式涂布模头)；2023/4：晶升股份(半导体级单晶炉)、中船特气(电子特种气体)、华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、高华科技(高可靠传感器)、云天励飞-U(人工智能、AI方案)；2023/3：日联科技(工业级X射线智能检测装备)、茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)；2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)；2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）；2022/12：微导纳米(ALD设备)、萤石网络(萤石物联云平台)、杰华特(虚拟IDM模式的模拟芯片企业)。 谷茜执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775邮箱：guqian@sxzq.com 研究助理： 冯瑞邮箱：fengrui@sxzq.com 近端待上市新股/已获批复重点新股：无/艾森股份、京仪装备。 远端深度报告覆盖：安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.新股市场活跃度下降，10月份仅浩辰软件、中集环科上市......................................................................................3 1.1科创板10月份浩辰软件上市，录得首日负涨幅...................................................................................................31.2创业板10月份中集环科上市，首日涨幅为个位数...............................................................................................41.3沪深主板上周仅华勤技术、翔腾新材录得正涨幅.................................................................................................61.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降.....................................................................................7 2.近端重点新股名单...........................................................................................................................................................7 2.1进入证监会批复环节的重点新股.............................................................................................................................72.2已发行待上市的重点新股.........................................................................................................................................82.3已上市的重点新股（2022.12以来）.......................................................................................................................8 3.远端部分新股覆盖...........................................................................................................................................................9 3.1远端部分新股深度报告覆盖.....................................................................................................................................9 4.风险提示.........................................................................................................................................................................10 1.新股市场活跃度下降，10月份仅浩辰软件、中集环科上市 上周新股市场上市2只股票（创业板1只，科创板1只），年初至今上市新股206只（科创板63只，创业板99只，沪深主板44只），年初至今实现募资3067.57亿元（科创板1407.39亿元，创业板1077.09亿元，沪深主板583.09亿元）。周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有36只股票录得正涨幅(占比25.00%，前值41.98%)。 资料来源：Wind，山西证券研究所 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.1科创板10月份浩辰软件上市，录得首日负涨幅 上周科创板浩辰软件上市，上市首日涨幅-12.11%，首日开板估值为63.01倍。周内广钢气体、康鹏科技、智翔金泰-U等周涨幅超5%，盛科通信-U、爱科赛博等周跌幅超-9%。 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2023.10.09-2023.10.13，统计范围为近6个月上市新股） 截至周五(2023/10/13），科创板10月份无新股询价，9月份首发PE（摊薄）77.77倍，较8月份(59.66倍)上升；10月份仅浩辰软件上市，上市首日涨幅-12.11%，首日开板估值为63.01倍。科创板9月份新股首日涨幅65.25%，较8月份(48.31%)上升；科创板9月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）60.97倍，较8月份(68.54倍)下降。 资料来源：wind，山西证券研究所 资料来源：wind，山西证券研究所 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2创业板10月份中集环科上市，首日涨幅为个位数 上周创业板中集环科上市，上市首日涨幅6.28%，首日开板估值20.83倍。周内昊帆生物、金杨股份、 美利信、鑫宏业等周涨幅超10%，三态股份、万邦医药、赛维时代、威尔高、威力传动等周跌幅超-10%。 截至周五(2023/10/13），创业板无新股询价，9月份首发PE（摊薄）46.61倍，较8月份(45.36倍)上升；10月份仅中集环科上市，上市首日涨幅6.28%，首日开板估值20.83倍。创业板9月份新股首日涨幅88.31%，较8月份(117.52%)下降；创业板9月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）70.42倍，较8月份(70.51倍)下降。 资料来源：wind，山西证券研究所 资料来源：wind，山西证券研究所 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3沪深主板上周仅华勤技术、翔腾新材录得正涨幅 上周沪深主板无新股上市。周内华勤技术、翔腾新材录得正涨幅，恒兴新材、长青科技、热威股份、金帝股份、华纬科技等周跌幅超-5%。 截至周五(2023/10/13），沪深主板10月份天元智能询价，首发PE（摊薄）29.94倍，9月份首发PE（摊薄）45.56倍，较8月份(41.68倍)上升；沪深主板10月份暂无新股上市，9月份新股首日涨幅68.63%，较8月份(37.82%)上升；沪深主板9月份新股开板首日估值66.86倍，较8月份(43.71倍)上升。 资料来源：wind，山西证券研究所 资料来源：wind，山西证券研究所 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降 上周Wind近端次新股指数成份估值较创业板为溢价状态(比值为1.04，之前一周1.05，2014年以来范围区间为0.6-1.6)，周环比下降。Wind近端次新股指数成份估值中枢和创业板估值中枢（市盈率，TTM-PE中值）下降，Wind近端次新股指数成份估值中枢下降更多。 资料来源：wind，山西证券研究所 2.近端重点新股名单 2.1进入证监会批复环节的重点新股 截至周五(2023/10/13），已有29家公司收到证监会同意批复，我们看好：艾森股份（电镀液及配套试剂 /光刻胶及配套试剂）、京仪装备（半导体设备）。 2.2已发行待上市的重点新股 暂无待上市重点关注新股。 2.3已上市的重点新股（2022.12以来） 2022年12月份以来已上市新股，建议重点关注盛科通信-U（商用以太网交换芯片）、中巨芯-U（电子湿化学品/电子特种气体）、乖宝宠物（宠物食品）、