轻工行业周报：多地地产政策放松，持续关注家居板块

——轻工行业周报 投资摘要： 评级增持（维持） 每周一谈：多地地产政策放松持续关注家居板块 2024年05月15日 西安取消住房限购。5月9日，西安市住建局等四部门联合发布的《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的通知》中明确指出，全面取消我市住房限购措施，居民家庭在全市范围内购买新建商品住房、二手住房不再审核购房资格。具体包括：调整优化商品住房项目停车位规划配比；登记家庭数量与住房房源数量比例低于1.5:1的，不再实施公证摇号；建筑面积大于144平方米的住房在摇号选房时不再实施“刚需优先”；摇号名单公示、摇号结果公示、选房结果公示时间由3天缩短为1天；鼓励“以旧换新”购房模式；首次使用公积金贷款购房的，首付比例不低于20%；结清首次公积金贷款后，再次使用公积金贷款购房的，首付比例不低于25%；使用公积金贷款购买二手住房的，房屋建成年限不超过30年，贷款期限与房屋建成年限之和延长至不超过40年；二孩及以上多子女家庭使用公积金贷款购房的，贷款最高额度在现行政策基础上提高至1.2倍。 孔天祎分析师SAC执业证书编号：S166052203000118624107608kongtianyi@shgsec.com 杭州取消住房限购。5月9日，杭州市住保房管局发布《关于优化调整房地产市场调控政策的通知》的政策解答，明确表示全面取消在本市范围内购买住房的条件和套数限制。在本市范围内购买住房，只核查购房家庭所购房屋所在区、县（市）的住房情况，在所购住房所在区、县（市）无住房的，办理个人住房贷款时可按首套住房认定。购房人在所购住房的区、县（市）仅有一套住房的，且已在杭州市二手房监管服务平台挂牌出售，新购同区、县（市）住房的个人住房贷款可按首套住房认定。家庭住房套数由所在地住保房管部门根据居民家庭申请或授权，提供查询服务并出具查询结果或认定证明。 持续关注地产后周期的家居板块。多地地产政策放松后，购房需求有望逐渐修复，处于地产后周期的家居板块，目前处于估值底部位置，建议持续关注政策的落地及家居板块的修复情况。 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 1.轻纺美妆周报《多地以旧换新补贴落地激发消费活力》2024-04-282．轻纺美妆周报《2024年3月份社会消费品零售总额增长3.1%》2024-04-213.轻纺美妆周报《商务部等14部门联合发布<推动消费品以旧换新行动方案>》2024-04-144.轻纺美妆周报《3月PMI指数向好企业生产经营活动扩张加快》2024-03-315.轻纺美妆周报《2024年1-2月份社会消费品零售总额增长5.5%》2024-03-246.轻纺美妆周报《轻纺美妆多家企业发布23年度业绩预告》2024-01-287.轻纺美妆周报《轻纺美妆多家企业发布23年度业绩预告》2024-01-218.轻纺美妆周报《染发剂第一股鼎龙科技上市》2024-01-149.轻纺美妆周报《众鑫股份上交所IPO提交注册待发行》2024-01-0110.轻纺美妆周报《特步收购索康尼相关资产有望强化品牌间协同效应》2023-12-25 市场回顾（5月6日-5月10日）：在申万一级行业中，轻工制造行业本周上涨3.69%，在申万31个一级行业中排名第8。本周轻工制造行业指数上涨3.69%，沪深300指数上涨1.72%，轻工制造行业跑赢大盘。在各子板块中，家居用品板块表现较好，上涨5.55%，包装印刷板块表现相对较差，上涨0.41%。年初至今，轻工制造行业指数下跌4.88%，沪深300指数上涨6.81%，轻工制造行业跑输大盘。在各子板块中，造纸板块表现较好，上涨4.34%，包装印刷板块表现相对较差，下跌13.70%。 投资策略：建议持续关注处于地产后周期的家居板块龙头【顾家家居】、【欧派家居】、【索菲亚】、【志邦家居】。 风险提示：经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。 内容目录 1.多地地产政策放松持续关注家居板块...............................................................................................................................32.本周行情回顾.....................................................................................................................................................................43.重要新闻及公司公告..........................................................................................................................................................53.1新闻.........................................................................................................................................................................53.1.1墨西哥对纸张、包装加征15-35%关税中国市场受波及................................................................................53.1.2市场监管总局发文推动企业改进包装...........................................................................................................63.2公司公告..................................................................................................................................................................74.风险提示............................................................................................................................................................................7 图表目录 图1：本周申万一级行业涨跌幅（%）...................................................................................................................................4图2：本周市场涨幅（%）.....................................................................................................................................................4图3：年初至今市场涨跌幅（%）..........................................................................................................................................4图4：轻工制造行业本周涨幅前五（%）...............................................................................................................................5图5：轻工制造行业本周跌幅前五（%）...............................................................................................................................5 1.多地地产政策放松持续关注家居板块 西安取消住房限购。5月9日，西安市住建局等四部门联合发布的《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的通知》中明确指出，全面取消我市住房限购措施，居民家庭在全市范围内购买新建商品住房、二手住房不再审核购房资格。具体包括：调整优化商品住房项目停车位规划配比；登记家庭数量与住房房源数量比例低于1.5:1的，不再实施公证摇号；建筑面积大于144平方米的住房在摇号选房时不再实施“刚需优先”；摇号名单公示、摇号结果公示、选房结果公示时间由3天缩短为1天；鼓励“以旧换新”购房模式；首次使用公积金贷款购房的，首付比例不低于20%；结清首次公积金贷款后，再次使用公积金贷款购房的，首付比例不低于25%；使用公积金贷款购买二手住房的，房屋建成年限不超过30年，贷款期限与房屋建成年限之和延长至不超过40年；二孩及以上多子女家庭使用公积金贷款购房的，贷款最高额度在现行政策基础上提高至1.2倍。 杭州取消住房限购。5月9日，杭州市住保房管局发布《关于优化调整房地产市场调控政策的通知》的政策解答，明确表示全面取消在本市范围内购买住房的条件和套数限制。在本市范围内购买住房，只核查购房家庭所购房屋所在区、县（市）的住房情况，在所购住房所在区、县（市）无住房的，办理个人住房贷款时可按首套住房认定。购房人在所购住房的区、县（市）仅有一套住房的，且已在杭州市二手房监管服务平台挂牌出售，新购同区、县（市）住房的个人住房贷款可按首套住房认定。家庭住房套数由所在地住保房管部门根据居民家庭申请或授权，提供查询服务并出具查询结果或认定证明。 近期，全国多个城市优化了住房限购政策。据公开信息总结如下： 5月6日，深圳对部分区域的住房限购政策进行了优化。在盐田区、宝安区（不含新安街道、西乡街道）、龙岗区、龙华区、坪山区、光明区、大鹏新区，非深圳户籍居民家庭和成年单身人士的购房资格要求从3年社保缩短至1年。同时，深圳户籍的多孩家庭在这些区域内可额外购买一套住房。 4月30日，北京对实施了13年的限购政策进行了调整。三类居民家庭或成年单身人士被允许在五环外新购一套商品住房，包括已有两套住房的京籍家庭、已有一套住房的京籍单身人士，以及已有一套住房并在京有连续5年（含）以上社保或个税的非京籍居民家庭或单身人士。 4月30日，天津也对房地产调控政策进行了优化。取消了天津市户籍居民购买120平方米以上新房大户型的限购，同时实施了按区认定住房套数的政策。对于多子女家庭和养老家庭，在认定套数时还会核减一套。此外，还放宽了北京、河北在津购房的门槛。 4月28日，成都对房地产政策进行了调整。从4月29日起，全市范围内的住房交易将不再审核购房资格，商品住房项目也不再实施公证摇号选房，而是由企业自主销售。 持续关注地产后周期的家居板块。多地地产政策放松后，购房需求有望逐渐修复，处于地产后周期的家居板块，目前处于估值底部位置，建议持续关注政策的落地 及家居板块的修复情况。 2.本周行情回顾 在申万一级行业中，轻工制造行业本周上涨3.69%，在申万31个一级行业中排名第8。 资料来源：wind，申港证券研究所 本周轻工制造行业指数上涨3.69%，沪深300指数上涨1.