非银金融：国联证券发行股份购买资产并募集配套资金事件点评：并购重组加速推进，关注行业“并购”主线

2 www.avicsec.com 010-59219558 010-59562637 1 ◆ -30%-20%-10%0%10%20%30%23-0523-0723-1023-1224-0224-05300中航证券SEGURIT2C24年C5月16 11学研设告行业研行业点评作银金融投资评级增持国联证券发行股份购买资产并募集配套资金事件点维特评级评：诈购重组圳速推进，关注行业“诈购”主线行业走势图EF3i:300事件：514口院，国送证券发公立，投通过发行三收股份的方或五需因，注宗格等16名义易对方购关其合计持有的民生证尝100.00%股份，并其集配必资企：本次发行价格11.3元股、募车配含资企总制不超过人民币20亿元（含本数），H.发行1股股份数量不起过2.5亿股（含不数：，本23-05 ±23-07 ±23-10 ± 23-12 ± 24-02 ± 24-0次交宏英集配套资金扣除1介机构双及交易税费，股丁发展民生证作者券业务。5.4 I:93*5131点坪:联: 0755 2t, 7.4◆四联证券综合实力人幅提升满足公同资本补究带求：2122一次来、券空下刚资案道收累、2023年+n: 013 :$2.$:37以来：权益市与大幅达满导政券商币资产北务：北其正白营北务业续方献大p: s tix,tavic.cor幅提介，登多家券商为提投资合信心，加大日购方应，差空资本充压州关所究报告力增加，投制2023年则务数显示，内家券商合并之片、回联证券资产规非t推“22%1王：*一模共1170.71之元，净资产规接共339.52亿元，续将募案资金额不，221-35超过人民币20亿元III下发展民上证券业务、国联证券资产实力有划介至2011非f22%1P：位附匠，年资产业务实力有望进一提升，格！2业产，2024-01-33盈利能力人幅提力。振据22年年报整据测算，整合高的回联证券营业收、k抢“2)2+/%1二e：S*.安±202人和净利询可以达到行54亿元，1！.58亿元，行业排分别较整合前的日1-21快注券提升19:12位至23/27名，益能可点行业中水平分业务无，告并产行作经纪、设行、密管，信、普非等分别达到14.1.3亿元、25.98亿元、5.23亿元：1.01亿元、二6.46亿元，在1.市券中持各分号整整合前提15门6/4/13立，整合！时联正券经纪业务和业务提川最大股市有风险入市霍项慎请务必阅丧止文之异的免责声明净分 6 - =4 t4: 2*中航证券研究所发布证研究报告1s7. 010-99562637 ◆ 中航证券AVIGSECURITIES[证券研究报]其体来石、方而：民中证券和任联证券在风上存在与补优势。国联证券日前业务土要集在江办省，公可86家当业产，共55家在江办省内"民证券范较广，为全国性的综合型券商，有分有在全国近个告（含户率市技自治x）的经业务分文机权，整合后，回联证券有望进一展经纪业务市局，此外，民生证券的投行业务和证究业务实方行业立居行前列，2023年，民牛证券分仓金收入行业：17分：国联证券位38名，坚合后有望提升空12名附近，心生证学2021年以兴年点发力计究业务。2年以来分仓仍金收人什复户增长率达到133.40%，日前，已理道200人他册究投销售队伍：大属盖26个中行业利额成2023年：民证等投行业务表职来若，气券品备较为十富他客户资源和项H诺务，2023什，生证券总募资规模达954.和亿元，前口联及其了公可华英证券台计募资势模8.2亿元、此比外，举5月13口，民证获进行中技行页口合计17羊，总项口整数合计113当，分别位居行业1"7名、页口情备位州行业列：华实证券上述购项分券为722单：行业1531：整合后国联券项H估备有望跃店行业前1：虽然知期内受到市场和政策限制，股权即资受限、任文期来有，国联证券投行业务变力有节得到较人税年证序发价准的2023年券商投行业务点量评价集来召，生证学币级仪为级：收2%的券商获（级评价：且联证券1要开展投行业务的了公◆行业开购重红或将加速2023价：1片证监会提日“支择头部：苏公司润过业务创新、第图化经营、并购事组等心式微化做、打造流的投资银行，引感小机构合股东背资、区域忧势：”以水、国务院、证监等监产层而多次促及并装测券商并购年纠：行非分化整合提速，3月，证监会发作关十加强证券公司和公募"支持头部构通过并购中纠、纠多.创新等方或做优液强。“：4H，国务偿：：实，齐内个驱动利政策导向尚双主作用下：券商产的整合将提速：H书中航证券确究所发布证学研究非告招务必岗读止文之后的免就声帅带分2 中航证券AVICSECURITIES[证券研究报]除耳联证券与民证券以外，浙商证券和部证券、平安证券和方正证券华创证尝和太平洋证学的并购电组也在持案推迹：注设关扣关券商：妇可联证券、浙商证券等风险提事：行业政案重人变动，外告计场风险加制、市诺速划中航证券研究所发布证安研究告招务必岗读正这之后的免就卢帅带分3 中航证券AVICSECURITIES[证券证究报造]公可的投资评级如下：两入：本六个“资交对a3治款13%上持：非六个“齐对a治13%·1行业的投资评级如下：增持：未六响东平高十沪深3指款中性：未六个H北东十与次2法然相告，持：研究团队介绍总：产的持东量下，持、，1，提鲁，产%元件办成人评究。李gt, er7455775, g.4yricse t, $2 11201CC2≤*, =37e401953, 6*u*J.5*1eVV/L 533-C115C20C±-分析师年论：不，来也长不会本中惠件点“关免费声明：：非，台告料于：★I技，惠门，E本作材料，内客4K告激，下，出全：情"生值，动本格表：本人“建，不持本门,本告要料下准性性。对持转：件下,+门3证。公p]: www.ivics.con联系H话：6.052215.773593s 0 0 :1中航证务测究所发布证券研究推告请务必闵读正文之岸的免责声明部分4