2023年报及2024年一季报点评：收入端符合预期，白内障收入增速亮眼

普瑞眼科2023年报及2024年一季报点评报告指出，公司收入符合预期，白内障收入增速亮眼。2023年收入27.18亿元，同比增长57.50%，归母2.68亿元，同比增长1202.56%，扣非1.98亿元，同比增长967.07%。2024年Q1公司收入6.76亿元，同比增长4.01%，归母0.17亿元，同比下降89.58%，扣非0.19亿元，同比下降73.28%。公司白内障业务增速表现亮眼，主要因为全国经济秩序恢复正常后，白内障挤压需求持续释放；公司持续推进高端屈光性白内障手术升级；公司引进知名白内障手术专家，品牌效应逐渐树立。公司2024年Q1盈利承压主因公司上市后投资扩张加速。公司毛利率44.00%，分业务看屈光/白内障/视光/综合眼病的毛利率分别51.58%/43.37%/51.45%/13.41%，分别同比+1.11/12.52/6.70/0.14pct。公司成熟、成长和初创期医院梯队布局战略稳步推进。公司2023年底，已开业27家眼科专科医院。公司外延并购初见成效。公司2023年东莞光明实现收入2.13亿元，净利润0.52亿元，净利率24.5%（+5.40pct），成为公司扩大华南地区，尤其是粤港澳大湾区市场（广州越秀普瑞、深圳南山普瑞、福州普瑞、深圳罗湖普瑞）的坚实基础。公司看好公司长远发展，维持“推荐”评级。