旗滨集团发布2024年一季报和2023年年报,2024年一季度实现营业收入38.57亿元,同比增长7.26亿元,实现归属于上市公司股东净利润4.42亿元,同比增长3.29亿元,增幅292.3%。公司预计2024年实现营业收入205亿元。光伏玻璃占收入比重提高至40%左右,成为公司新的业绩增长点。公司预计2024Q4成本控制、盈利能力达到或接近头部企业水平。成本优势来源于:规模优势、硅砂自给优势、原燃料采购优势。旗滨集团作为浮法+光伏玻璃龙头企业,有望持续巩固规模和成本优势,实现较快增长。我们预计2024-26年公司归母净利润21/31/35亿元,对应当前股价PE 10/7/6倍。首次覆盖,给予“增持”评级。