高频数据跟踪（2024年5月第2周）：集运运价指数创年内新高

2024年05月15日集运运价指数创年内新高_高频数据跟踪(2024年5月第2周) 证券研究报告 经济增长：集运运价指数创年内新高 尹睿哲分析师SAC执业证书编号：S1450523120003yinrz@essence.com.cn 生产：货运流量节后回升。 （1）电厂日耗小幅回升。5月14日，6大发电集团的平均日耗为74.6万吨，较5月7日的73.9万吨上升1.0%。5月9日，南方八省电厂日耗为179.1万吨，较4月29日上升0.5%。当前属于传统电煤需求淡季，尽管部分电厂机组检修接近尾声，但南方天气不热，负荷偏低，日耗低于预期。 刘冬分析师SAC执业证书编号：S1450523120006liudong1@essence.com.cn 赵心茹分析师SAC执业证书编号：S1450524040006zhaoxr@essence.com.cn （2）高炉开工率续高位上行。5月10日，全国高炉开工率81.5%，较4月30日上升0.9个百分点；产能利用率87.7%，较4月30日上升1.4个百分点。5月10日，唐山钢厂高炉开工率90.7%，较4月26日上升1.7个百分点。宏观方面，楼市迎来新一轮宽松潮，同时5月新增专项债发行明显提速，利好钢材需求，钢厂近期持续复产。999563378 相关报告 （3）轮胎开工率高位波动。5月9日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率49.2%，较5月2日上升1.7个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率76.2%，较5月2日下降2.8个百分点。 （4）江浙地区涤纶长丝开工率高位回落。5月9日，江浙地区涤纶长丝开工率89.1%，较4月25日下降1.8个百分点；同期，下游织机开工率70.7%，较4月25日下降1.6个百分点。 （5）全国整车货运流量节后全面回升。5月14日，近一周全国整车货运流量指数均值较5月7日当周上升19.3%；其中，上海/江苏/浙江/北京/广东分别上升41.8%/上升30.1%/上 升27.5%/上升31.1%/上升26.2%。 需求：集运运价指数创年内新高。 （1）30城商品房销售边际走弱。5月1-14日，30大中城市商品房日均销售面积为20.2万平方米，较4月同期（21.6万平）环比下降6.5%，较去年5月（35.9万平）下降43.9%，较2022年5月（28.7万平）下降29.8%，较2021年5月（59.3万平）下降66.0%。近期杭州、西安等城市相继全面放开限购，目前全国仍保留住房限购的省份或城市，除北京、上海、广州、深圳四个一线城市外，仅剩海南省、天津市仍处于部分放开限购状态。 （2）车市零售起步不强。5月零售同比下降9%。5月第一周，全国乘用车市场零售达到日均4.7万辆，同比下降9%，环比4月同期增长28%；今年以来累计同比增长6%。去年“五一”假期是4月28日至5月3日，4月末订单于5月上牌；而今年假期为5月1-5日，上牌数量未受假期错位影响，由此导致今年4月销量同比强于5月。5月批发同比下降11%。5月第一周，全国乘用车市场批发达到日均3.4万辆，同比下降11%，环比4月同期下降10%；今年以来累计同比增长9%。 （3）钢价转为回落。5月14日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较5月7日分别下跌2.2%、下跌0.5%、下跌2.1%和下跌0.6%。5月以来，上述品种环比分别上涨1.8%、上涨1.5%、上涨0.7%和下跌0.7%，同比分别下跌1.0%、下跌1.4%、下跌0.3%和下跌2.7%。淡季钢市难以承接钢厂持续复产带来的新增产量，钢价走势偏弱。钢材去库放缓。5月10日，五大钢材品种库存1388.9万吨，较5月3日下降25.7万吨。 （4）水泥价格低位震荡。5月14日，全国水泥价格指数较5月7日上升0.3%；其中，华东和长江地区水泥价格分别下降0.5%和下降0.6%，表现均弱于全国平均水平。 （5）玻璃价格弱震荡。5月14日，玻璃活跃期货合约价报1585.0元/吨，较5月7日下跌2.5%。5月以来，玻璃价格环比上涨5.8%（前值下跌3.7%），同比上涨0.3%（前值下跌12.8%）。 （6）集运运价指数创年内新高。5月10日，CCFI指数较4月26日上涨3.7%；同期SCFI指数上涨18.8%。伊朗和以色列的冲突导致中东局势更不稳定，业界担心红海航线的正常化会不及预期，因此运价相较第三季度的传统旺季提前上涨。此外，国内五一长假期间积压的待交付货量导致航运需求增长也反 映在运价的上涨中。5月以来，CCFI指数同比上涨30.0%，环比上涨4.1%；SCFI指数同比上涨134.2%，环比上涨27.9%。 通货膨胀：油价跌至近三月最低 CPI：猪价低位徘徊。 （1）猪价低位徘徊。5月14日，猪肉平均批发价为20.3元/公斤，较5月7日下跌0.2%。5月上旬生猪供应偏紧，叠加养殖端看涨情绪浓，带动猪价震荡上涨，但养殖端出栏计划完成滞后，5月下旬供应压力或仍然较大。 （2）农产品价格指数再度下跌。5月14日，农产品批发价格指数较5月7日下跌1.0%。分品种看，鸡蛋（上涨3.7%）>水果(上涨0.8%）>鸡肉（上涨0.3%）>猪肉（下跌0.2%）>羊肉（下跌0.5%）>牛肉（下跌2.2%）>蔬菜（下跌2.9%）。 PPI：油价跌至近三月最低。 （1）油价跌至近三月最低。5月14日，布伦特和WTI原油现货价报80.6和78.0美元/桶，较5月7日分别下降1.9%和下降0.5%。短期来看，地缘局势缓和以及需求疲软导致原油价格出现阶段性回调；此外，虽然“欧佩克+”继续保持原油减产政策，但其原油产量的部分下降正被美国原油产量的增长所抵消，受此影响，全球原油的总供应量或有所抬头。 （2）铜涨铝跌。5月14日，LME3月铜价和铝价较5月7日分别上涨2.0%和下跌0.8%。5月以来，LME3月铜价环比上涨3.8%，同比上涨20.4%；LME3月铝价环比上涨0.9%，同比上涨12.3%。 （3）国内商品指数环比涨幅收窄。5月14日，南华工业品指数较5月7日下跌1.1%；CRB指数较5月7日上涨0.3%。5月以来，南华商品指数环比上涨1.1%（前值上涨3.4%），同比上涨 19.2%（前值上涨9.3%）；CRB指数环比下跌0.6%（前值上涨2.8%），同比下跌0.1%（前值下跌0.4%）。 风险提示：统计口径误差。 内容目录 1.经济增长：集运运价指数创年内新高...........................................61.1.生产：货运流量节后回升...............................................61.1.1.生产端：电厂日耗小幅回升........................................61.1.2.生产端：高炉开工率高位上行......................................71.1.3.生产端：轮胎开工率高位波动......................................71.1.4.生产端：全国整车货运流量节后全面回升............................81.2.需求：集运运价指数创年内新高.........................................81.2.1.需求端：30城商品房销售边际走弱.................................81.2.2.需求端：车市零售起步不强........................................91.2.3.需求端：钢价转为回落............................................91.2.4.需求端：水泥价格低位震荡.......................................101.2.5.需求端：玻璃价格弱震荡.........................................101.2.6.需求端：集运运价指数创年内新高.................................112.通货膨胀：油价跌至近三月最低..............................................122.1. CPI：猪价低位徘徊...................................................122.1.1.猪价低位徘徊...................................................122.1.2.农产品价格指数再度下跌.........................................132.2. PPI：油价跌至近三月最低.............................................132.2.1.油价跌至近三月最低.............................................132.2.2.铜涨铝跌.......................................................142.2.3.工业品价格多数转涨.............................................14 图表目录 图1.行业环比（阴影：环比走弱）..............................................6图2.本周6大发电集团日耗小幅回升............................................6图3. 5月9日，南方八省电厂日耗179.1万吨.....................................6图4.钢厂高炉开工率持续回升..................................................7图5.全国钢厂产能利用率继续回升..............................................7图6.轮胎厂开工率高位波动....................................................7图7.江浙地区涤纶长丝开工率高位回落..........................................7图8.全国整车货运流量节后全面回升............................................8图9.5月整车货运流量指数同比涨幅收窄.........................................8图10.楼市销售继续走弱.......................................................8图11.各能级楼市销售跌幅走阔.................................................8图12.5月以来，乘用车零售同比下降9%.........................................9图13.5月以来，乘用车批发环比4月下降10%....................................9图14.钢价转为回落...........................................................9图15.钢材去库放缓...........................................................9图16.水泥价格低位震荡......................................................10图17.水泥价格同比跌幅收窄........................