2024年一季报：息差环比回升，营收、业绩保持高增速

常熟银行2024年第一季度业绩总结

综述：

常熟银行在2024年第一季度实现了营收和归母净利润的双位数增长，其中营收同比增长12.0%，归母净利润同比增长19.8%，显示了其业务稳定增长的良好态势。

营收与利润：

• 营收：净利息收入同比增长5.6%，非利息收入同比增长70%，共同推动整体营收增长。
• 利润：规模增长、其他非息收入增加以及成本管控优化，为利润增长的主要驱动力。

息差与净利息收入：

• 息差企稳回升：单季年化息差环比提升25bp至2.77%，资产端收益率环比上行24bp，而负债端付息率环比仅下行1bp，显示息差企稳趋势。
• 资产端贡献：资产端的收益率提升成为息差改善的关键因素。

资产与负债结构：

• 信贷增长：信贷增长主要来自对公部门，对公贷款新增79亿，同比增长14.4亿。
• 存款增长：存款增长强劲，存款占比进一步提升至89.5%，储蓄存款继续保持高增趋势。
• 资产负债管理：存款的快速增长与合理的资产负债结构有助于降低负债成本。

资产质量：

• 不良率：不良率小幅上升至0.76%，但不良净生成率大幅改善至-0.08%，显示资产质量控制有效。
• 关注类贷款：关注类贷款占比上升至1.23%，但整体风险可控。

投资建议与风险提示：

• 投资建议：常熟银行PB估值合理，商业模式聚焦个人经营贷投放，风控优秀，建议关注其持续成长潜力。
• 风险提示：宏观经济波动、存款市场竞争加剧及业绩不确定性可能影响银行表现。

结论：

常熟银行在2024年第一季度展现了稳健的增长态势，特别是在营收、利润、息差以及资产质量方面均有积极表现。然而，也面临宏观经济环境变化、存款竞争加剧的风险，投资者应关注这些潜在的挑战及其对银行未来业绩的影响。