建筑装饰行业周报：多地再次松绑限购政策，关注地产去库情况

市场回顾与分析

政策动态：

• 深圳市发布《关于进一步优化房地产政策的通知》，调整了住房限购政策、企事业单位购买商品住房政策以及提升二手房交易便利化。
• 武汉市优化购房落户手续。
• 江苏无锡、安徽合肥、云南德宏州调整优化住房公积金政策。
• 河北省唐山、秦皇岛、廊坊阶段性取消首套住房商业性个人住房贷款利率下限。
• 万科瘦身健体一揽子方案落地，涉及深圳商办项目转让。
• 杭州市全面取消住房限购，并优化公证摇号措施。
• 碧桂园两期中票（中债增担保）偿付资金未能按时支付，但在宽限期内完成了偿付。
• 西安全面取消住房限购，并优化了公证摇号措施。
• 合肥市研究会议中计划实施购房补贴、房票安置全市域流通、优化限售政策等措施。
• 郑州市发布二手住房“卖旧买新以旧换新”工作公告。

基建数据：

• 专项债：本周发行量为921.27亿元，累计发行量为8146亿元，累计同比减少50.22%。
• 城投债：本周发行量为434.08亿元，净融资额为-254.83亿元，累计净融资额为-1956.46亿元，累计同比减少136.95%。

公司动态：

• 达实智能签订1082万元智能化项目合同。
• 国晟科技中标中广核烟台招远400MW海上光伏项目，中标金额不低于5亿元。
• 东方铁塔中标国家电网项目，合计中标约9385.26万元。
• 安徽建工及所属子公司中标多个工程项目，总中标金额达36.75亿元。
• 设计总院及所属子公司中标15项重大项目，总中标金额为3.65亿元。
• 广东建工中标日喀则市电力保供新能源项目。
• 精工钢构中标丰树广州国际食品智能生产基地项目钢结构工程，中标金额为人民币30700万元。
• 达实智能签署龙华区中医院项目，合同金额5096.59万元。
• 陕西建工及下属子公司中标多项重大项目，总中标金额为118.24亿元。

风险提示：

• 基建投资增速不达预期的风险。
• 政策推进程度不及预期的风险。

市场观点：

本周市场受到政府债券等拖累，社融规模转负，同时多地再次松绑限购政策。宏观经济数据显示，消费需求温和复苏，但工业生产仍偏弱。在地产方面，核心城市限购政策的集中放松有望带动地产去库存进程，但收入预期及房价预期的转变有待观察，需求端的持续性将是本轮复苏的关键因素。在基建方面，专项债和城投债发行量均呈现下降趋势，显示基建投资面临挑战。整体而言，市场对经济复苏的预期与实际进展之间的差距，以及政策效果的不确定性，构成了市场的主要风险点。