每日晨报

今日要闻 市场回顾 港股：港股一度逼近19000点关口，恒生指数高见18993点，创近9个月高位，收市报18963点，升425点，升幅约2.3%。全日主板成交额急升38%至1710亿元。港交所急升近8%，是升幅最大的蓝筹股。据报中证监计划考虑减免内地散户购买港股的股息税。中资股造好，建行、华润电力和神华升逾6%。内地再有城市全面取消限购，带动内房股急升，世茂升60%，华润置地、融创都升逾7%。本地地产股向上，新世界升逾5%，恒隆地产和新地升逾3%。舜宇光学逆市跌近2%，是跌幅最大的恒指成份股。电动车股偏软。科技指数升约0.4%，收报3962点。全星期计，恒指累升近490点，升幅逾2.6%，连升3星期。科指本周微跌0.2%。 A股：内地股市走势偏弱，但上海股市下午收回失地，创业板指数则跌逾1%。半导体、染料及干细胞概念股下跌；房地产服务及电力股造好。但全星期计，3大主要指数均升逾1%，沪股连升4星期。上证综合指数收市报3154点，升不足1点。深证成份指数报9731点，跌56点，跌幅0.58%。创业板指数报1878点，跌21点，跌幅1.15%。 美股：美股个别发展，投资者等待下星期公布的关键通胀数据。道琼斯指数收报39512点，升125点，升幅0.32%，连升第8个交易日。标准普尔500指数收报5222点，升8点，升幅0.16%。纳斯达克指数收市变动不大，报16340点，跌5点，跌幅0.03%。疫苗制造商Novavax股价急升近1倍，因为与赛诺菲达成价值高达12亿美元的许可协议。全星期计，道指升2.2%，纳指升1.1%，标普500指数升近1.9%。 欧洲：欧洲主要股市持续上升，德法股市都创收市新高，受到市场对区内减息预期增加，加上部分企业业绩强劲带动。英国富时100指数收报8433点，升52点，升幅0.63%。法国CAC指数收报8219点，升31点，升幅0.38%。德国DAX指数收报18772点，升86点，升幅0.46%。 来源：彭博、越秀证券研究部 英国经济走出衰退首季经济按季增0.6%胜预期 英国经济摆脱衰退，英国国家统计署数据显示，首季经济按季增长0.6%，超出市场预期的0.4%，主要由由服务业及工业所推动。按年计，首季经济增长0.2%，同样胜预期。 从产出分类来看，首季服务业按季增长0.7%，制造业增长0.8%，建筑业则跌0.9%。 英国3月份服务业指数按月升0.5% 英国国家统计局公布，3月份服务业指数按月升0.5%，优于市场预期无升跌。前值经修订后升0.3%。 中国乘联会：料以旧换新补贴政策带动逾千亿人币消费增量 中国乘用车市场信息联席会发文指出，从春节后消费者就关注以旧换新的政策，期待政策带来购车实惠，因此政策的实施对车市是重大利好，预计年度报废总量应能达到近千万辆的规模，汽车以旧换新补贴对车市私人新车消费会带来百万量级的增量，也能带来千亿元人民币以上的年消费增量，5月车市有望一扫低迷状态实现恢复性增长。预计补贴政策的财政效果也会很显著，初步估算1元人民币补贴投入的产值，能拉动的比例为1:15，而且1元财补私人报废更新的税收拉动比例为1:3。 内地近日发布《汽车以旧换新补贴实施细则》，明确汽车以旧换新资金补贴政策。以旧换新政策落地，对车市是重大利好，虽然5月休假时间长，但预计5月车市零售会好于4月。 蔚来董事长李斌：第二品牌乐道汽车下周三正式发布 内地《澎湃新闻》报道，蔚来(09866)创办人、董事长兼行政总裁李斌宣布，蔚来旗下第二品牌乐道汽车将于下周三(15日)正式发布。 李斌表示，过去10年，蔚来基本完成从0到1的发展阶段，而乐道的推出意味蔚来从1到100的开始，将进入到一个更广泛的大众市场。乐道首款车型L60将对标Tesla(特斯拉)的ModelY，主打25万级家用智能纯电SUV市场。 李斌指，选择在这个时间推出乐道是「后发制人」，即先从高端入手，在技术、基础设施、企业体系能力方面打好基础，再参与到大众市场竞争中，是更加有胜算。 对于华为、小米(01810)加入汽车市场，李斌指，这确实给行业带来新鲜的话题，竞争多了，当然压力会变大，但这也是一个互相学习的过程。他强调，汽车行业不是简单的流量导向行业，也不是简单的单点技术突破的行业，最终胜出的是综合能力强、没有短板的公司。 日商界倡日圆汇率目标定120至1300 日圆汇价持续受压，日本商工会议所会长小林健表示，对于陷入困境的日本中小企业来说，日圆目前太弱，日本政府和央行应该开始将日圆兑美元汇率目标定在120至130日圆之间。 小林健称，日圆兑美元汇价在150左右时，中小企业就已经处于非常艰困的境地。当日圆汇价触及160时，政府似乎才仓促干预，暗示政府本可更早就出手。 小林健表示，120的区间对于企业来说是更合适的汇率水平，能为他们提供更大的营运弹性。最理想的情况是当局能够制定政策，将日圆汇率保持在这个区间内。 鲍曼指联储局应谨慎推进以实现通胀目标 联储局理事鲍曼(Michelle Bowman)表示，随着决策者迈向联储局2%的通胀目标，联储局应该“谨慎及深思熟虑”而行。 她说：“最重要的是，我们要谨慎而深思熟虑地推进实现我们2%的目标，以便在抗通胀中维护我们的公信力”。 鲍曼还强调，商业房地产，特别是写字楼的风险，因为疫情已经导致远程办公增加，“一些银行的商业地产贷款违约增加，尽管违约率总体上仍处低位，我们可能会看到房地产价值下降、租金收入现金流减少，或其他可能导致某些银行商业地产贷款或投资组合减值的情况，特别是如果这些贷款到期并以更高利率再融资的话”。 谈及美国国债市场流动性较低的迹象，她指出，“最终美国国债市场的流动性有可能放大或减弱对金融体系的冲击”。 美国传将向中国电动车征收100%进口关税 《华尔街日报》引述消息人士称，美国白宫政府将于下周二发表中国贸易新策略，针对性向中国进口电动车、电池、太阳能板、钢材、医疗用品等关键行业产品开征新关税。 根据报道，中国电动车的进口关税将由目前的25%，大幅提升至100%，其他中国进口车辆也须缴付2.5%关税。 白宫拒评上述消息。 美国前总统特朗普于2018年根据“超级301”条款，向中国进口货开征关税。总统拜登上任后，指令贸易代表办事处评估有关政策。 消息人士指出，本次修订是根据政策评估后制定，认为要针对性地向一些关键行业产品征收新关税，当中包括电动车等。 至于其他目前已征收关税的中国进口货品，有关政策将保持不变。同时，一些目前不须支付关税的中国医疗用品，包括针筒及个人防护产品，也须缴付关税。不过，具体的关税率仍未落实。 达拉斯联储银行总裁指减息为时过早 达拉斯联储银行总裁洛根(Lorie Logan)表示，目前还不清楚货币政策是否足够紧缩，能把通胀率降至联储局2%的目标，现在减息还为时过早。 她指出，仍有充分的理由表明，未来几年通胀率将回到联储局2%的目标，“我认为仍存在重大的通胀上行风险，我认为政策的限制性有多大，是否足以让我们继续目前的路径，也存在不确定性”。 联储局上周把政策利率目标区间维持在5.25厘至5.5厘不变，主席鲍威尔指出，今年迄今为止通胀缺乏进展，这意味着利率需要维持在当前水平的时间可能比之前想象的更长。 洛根称：“在我考虑适当的政策时，我认为现在考虑减息还为时过早，我认为我需要看到我们目前所处的路径上的一些不确定性得到解决，我们需要保持高度的政策灵活性，并继续关注未来出炉的数据，观察金融状况的演变，确保我们所做的判断是适当的”。 会议记录:欧央行有可能在6月减息 欧洲央行4月会议记录显示，欧罗区通胀率有望在明年回落至2%，因此欧洲央行决策者上月得出结论，他们将有可能在6月减息。 欧洲央行上月维持利率在纪录高位不变，但明确表示下一步将是减息，最有可能在6月6日，前提是工资和通胀数据保持在当前相对良性的轨道上。 欧洲央行在会议记录中称，如果届时收到的更多证据证实了3月对中期通胀前景的预测，那么管委会将有可能在6月的会议上开始放宽货币政策限制。 虽然欧洲央行公开表示其政策不依赖于美国联储局的举措，但联储局的决策会影响全球的融资条件，从而限制了欧洲央行的自由度，因为利差扩大会削弱欧罗并推高输入性通胀。 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 一周主要经济资料 评级标准 公司评级定义： 以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和15%之间持有：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%和5%之间卖出：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达-10%以上 行业投资评级 以报告发布当日之后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期恒生指数的涨跌幅为基准。 正面：预期行业指数表现将优于恒生指数10%或以上中性：预期行业指数表现相对恒生指数之变动幅度介于-10%和10%之间负面：预期行业指数表现将逊于恒生指数-10%或以上 利益披露事项 分析员声明： 就本报告所提及的证券及其发行人做出以下声明： （1）发表于本报告之观点准确地反映有关于分析员个人对所提及的证券及其发行人之观点; （2）分析员的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。分析员本人及其有联系者（按照香港证监会《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》的相关定义）确认以下声明： （1）没有在发表本研究报告前30日内交易或买卖本报告中提及的任何证券;（2）没有在发表本研究报告后3个营业日内交易或买卖本报告中提及的任何证券;（3）没有在所分析或评论的有关公司内担任高级人员;（4）并没有持有有关证券的任何权益。 一般披露事项 越秀证券及其关联机构并非本报告所分析之公司证券之市场庄家;越秀证券与报告中提到公司在最近的12个月内没有任何投资银行业务关系;越秀证券及其编制该报告之分析师与上述公司没有任何利益关系。 免责声明 免责条款： 本报告仅作一般综合资料之用，旨在越秀证券有限公司（“越秀证券”）及其关联机构之客户作一般阅览及数据参考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求。投资者若基于此报告做出投资前，必须咨询独立专业顾问的意见。任何因使用或参考本报告提及内容或信息做出投资决策的人士，需自行承担风险。越秀证券毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任或损失。 本报告所载信息及数据基于已公开的数据，仅作参考用途，越秀证券力求但不保证相关信息及数据的可靠性、准确性和完整性。本报告中所提及之信息或所表达之观点，在任何司法管辖权下的地方均不可被作为或被视作证券出售邀约或证券买卖之邀请，也不构成对有关证券或相关金融工具的建议、询价及推荐等。 本报告仅反映相关研究人员的观点、见解及分析方法，并不代表越秀证券及/或其关联机构的立场。报告所载观点、推荐或建议，仅反映研究人员于发出本报告当日之判断，也可在无提前通知的情况下随时更改。越秀证券无责任提供任何更新之提示。 越秀证券可发出其他与本报告所载信息不一致或有不同结论的报告。越秀证券的销售人员、交易员及其他专业人士可能会向我们的客户及我们的自营交易部提供与本研究报告中观点不一致或截然相反的口头或书面市场评论或交易策略。越秀证券的自营交易部和投资业务部可能会作出与本报告的建议或表达的意见不一致的投资决策。 本报告由越秀证券制作，版权仅为越秀证券所有。任何机构或个人未经越秀证券事先书面同意的情况下，均不得（i）以任何方式制作、拷贝、复制、翻版、转发等任何形式的复印件或复制品，及/或（ii