零售周观点：4月为美妆销售淡月，建议关注“618”国货美妆品牌表现

美妆行业研究报告概要

市场动态与趋势分析：

4月美妆销售概况：

• 抖音平台：护肤类目GMV同比增长31.2%，彩妆类目GMV同比增长36.31%，其中TOP20品牌中有60%为国产品牌。
• 天猫平台：护肤类目GMV同比下滑12.3%，彩妆类目GMV同比下滑6.4%，TOP20品牌中国产品牌占比分别为25%和40%，仅彩棠在天猫彩妆类目中为上市公司品牌。

水羊股份：

• 御泥坊召开18周年品牌升级发布会，推出“2+3东方肌肤方程式”，并发布黑参胶原瓶抗衰精华，产品矩阵竞争力提升。

投资建议：

• 美妆板块：推荐珀莱雅、巨子生物、上美股份、科思股份、水羊股份、丸美股份、福瑞达、嘉亨家化、华熙生物、贝泰妮、润本股份、上海家化、青松股份等。
• 零售板块：推荐小商品城、华凯易佰、重庆百货、丽尚国潮、明月镜片、博士眼镜、名创优品、孩子王等。
• 培育钻石板块：关注力量钻石、沃尔德、惠丰钻石、四方达、黄河旋风等。
• 珠宝板块：推荐周大生、老凤祥、菜百股份、潮宏基、中国黄金、曼卡龙等。
• 医美板块：推荐爱美客、锦波生物、朗姿股份、美丽田园，关注昊海生科、普门科技。

风险提示：

• 新品推广不及预期的风险。
• 行业竞争格局恶化的风险。

市场回顾与展望：

• 本周市场表现：商贸零售板块涨幅较为温和，美容护理板块涨幅领先，农林牧渔板块涨幅最大。
• 个股表现：莱绅通灵、南化股份涨幅居前；奥园美谷跌幅显著。
• 资金流向：淘天集团、快手电商、京东等电商平台取消预售环节，聚焦现货销售策略。

行业资讯与公司动态：

• 商贸零售领域，淘天等多家电商平台取消预售环节，聚焦618促销活动的直接开卖策略。
• 医美美妆领域，青松股份、水羊股份等公司发布回购股份进展公告，显示积极的资本运作意图。

结语：

本报告综述了4月美妆销售趋势、重点关注的国货品牌表现、水羊股份的品牌升级举措及后续投资建议，同时也提示了行业可能面临的挑战。市场回顾部分提供了近期市场动态，包括各板块表现、个股涨跌、资金流向等信息，为投资者提供了全面的参考。