新材料行业双周报：硅油冷却液具备环保、价格优势，市场前景广阔

行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 基础化工 2024年05月12日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《化工周期新起点，看好中国化工稳定供应全球—化工行业2024年中期投资策略》-2024.5.6 《能耗管控政策持续加码，关注涤纶长丝供给侧扰动—行业周报》-2024.5.5 《液态金属电池性能优异，产业化应用有望加速—行业周报》-2024.4.28 硅油冷却液具备环保、价格优势，市场前景广阔 ——新材料行业双周报 金益腾（分析师） jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002  近两周（04月26日-05月10日）行情回顾 新材料指数上涨5.44%，表现强于创业板指。半导体材料涨2.65%，OLED材料涨1.45%，液晶显示涨2.12%，尾气治理涨5.12%，添加剂涨13.28%，碳纤维涨3.78%，膜材料涨3.05%。近两周涨幅前五为瑞丰高材、利安隆、润阳科技、南京聚隆、兴业股份；跌幅前五为康普化学、石英股份、杭氧股份、硅烷科技、有研新材。  新材料双周报：硅油冷却液具备环保、价格优势，市场前景广阔 随着人工智能、物联网、加密货币、AR/VR等计算密集型应用的快速发展，数据中心面临的散热问题日益突出。浸没式液冷技术相比于传统的风冷技术等冷却方式，具有节能降耗、低噪无污染、节约空间、换热能力强等显著优势，是目前最有可能解决高性能计算环境中散热系统所面临各种问题的技术手段。目前在浸没式液冷中应用较多的冷却液是氟化液，其存在价格昂贵、面临环保政策的不确定性等重要问题。硅油拥有比氟化液更高的导热系数与更低的成本，同时具备更低的GWP和ODP，但其存在粘度高流动性差的问题。润禾材料开发的改性硅油冷却液有效的改善了硅油粘度高的问题，良好的导热性能使其适用于数据中心、AI芯片等高热负载设备的冷却。一方面，我国数据中心机架总数持续增长；另一方面，数据中心单机柜平均功率不断提升，两方面综合将同步带动数据中心的冷却需求和液冷市场规模继续扩大。根据赛迪顾问发布的《中国液冷数据中心发展白皮书》预测，2025年液冷数据中心市场规模和浸没式液冷数据中心市场规模将分别达到1283.2亿元、526.1亿元。氟化液主流厂商3M于2022年年底宣布在2025年底之前彻底退出氟化液市场，届时欧洲冷却液市场或出现较大空缺，硅油冷却液因其安全环保的特性，在欧洲的市场渗透率有望得到提升。推荐标的：巨化股份。受益标的：润禾材料等。  重要公司公告 【宏柏新材】季度报告：公司2024Q1实现营业收入3.77亿元，同比上升18.02%；归母净利润707.51万元，同比上升71.95%。 【黑猫股份】季度报告：公司2024Q1实现营业收入23.85亿元，同比上升8.10%；归母净利润0.04亿元，同比扭亏为盈。  推荐及受益标的 推荐标的：我们看好在国家安全、自主可控战略大背景下，化工新材料国产替代的历史性机遇，推荐标的：【电子（半导体）新材料】昊华科技、阿科力、洁美科技、长阳科技、瑞联新材、万润股份、东材科技、濮阳惠成等；【新能源新材料】宏柏新材、濮阳惠成、黑猫股份等；【其他】利安隆等。 受益标的：【电子（半导体）新材料】鼎龙股份、国瓷材料、松井股份、彤程新材、圣泉集团等；【新能源新材料】晨光新材、振华股份、百合花、道恩股份、蓝晓科技、中欣氟材、普利特等。  风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。 -38%-29%-19%-10%0%10%2023-052023-092024-01基础化工沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目 录 1、 新材料双周报：硅油冷却液具备环保、价格优势，市场前景广阔 ...................................................................................... 3 2、 新材料股票行情：本周72.93%个股上涨，近两周93.23%个股上涨 ................................................................................... 5 2.1、 重点标的跟踪：继续看好东材科技、华特气体、硅宝科技等 ................................................................................... 5 2.2、 公司公告统计：宏柏新材、黑猫股份等发布季度报告 ............................................................................................... 6 2.3、 股票涨跌排行：本周瑞丰高材、濮阳惠成等领涨，近两周瑞丰高材、利安隆等领涨 ........................................... 6 3、 双周板块行情：新材料指数跑赢创业板指2.45% .................................................................................................................. 8 4、 产业链数据跟踪：3月PCB制造台股营收同比增长0.77% ................................................................................................ 10 5、 风险提示 ................................................................................................................................................................................... 12 图表目录 图1： 单相浸没冷却和相变浸没冷却是两种主流的液冷方式 ..................................................................................................... 3 图2： 数据中心单机柜平均功率仍将继续增长............................................................................................................................. 4 图3： 中国浸没式液冷数据中心规模或将快速扩大 ..................................................................................................................... 4 图4： 近两周新材料指数跑赢创业板指2.45% ............................................................................................................................. 8 图5： 近两周半导体材料指数跑输创业板指0.33% ..................................................................................................................... 8 图6： 近两周OLED材料指数跑输创业板指1.53% ..................................................................................................................... 9 图7： 近两周液晶显示指数跑输创业板指0.87% ......................................................................................................................... 9 图8： 近两周尾气治理指数跑赢创业板指2.14% ......................................................................................................................... 9 图9： 近两周添加剂指数跑赢创业板指10.3% ............................................................................................................................. 9 图10： 近两周碳纤维指数跑赢创业板指0.8% ............................................................................................................................. 9 图11： 近两周膜材料指数跑赢创业板指0.06% ........................................................................................................................... 9 图12： 近两周EVA价格 上升0.44% ........................................................................................................................................... 10 图13： 近两周费城半导体指数上升1.54% ................................................................................................................................. 10 图14： 近两周DRAM价格下降 1.43% ....................................................................................................................................... 10 图15： 近两周NAND价格同比持平 ........................................................................................................................................... 10 图16： 3月IC封测台股营收同比下降54.42% ............................................................