成交同环比维持低位，多个重点城市宽松限购及落户政策

房地产行业周报-20240511 一周行情回顾 本周，申万房地产指数上涨4.38%，沪深300指数上涨1.72%，相对收益为2.66%，板块表现强于大盘。 行业基本面 本周(5.3-5.9)，中泰地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交18866套，同比增速-52.9%，环比增速-32.8%；合计成交面积194.2万平方米，同比增速-54.3%，环比增速-30.5%。 本周(5.3-5.9)，中泰地产组跟踪的15个重点城市二手房合计成交15168套，同比增速-25.6%，环比增速-5.1%；合计成交面积140.5万平方米，同比增速-32.4%，环比增速-6.5%。 本周（5.3-5.9），中泰地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19928万平方米，环比增速0%，去化周期164.2周。 本周（4.29-5.5），土地供给方面，本周供应土地2268.7万平方米，同比增速-25. 4%；供应均价1247元/平方米，同比增速-19.6%。土地成交方面，本周成交土地70 8.4万平方米，同比增速-65.5%；土地成交金额133.9亿元，同比增速-59.8%。 本周（5.3-5.9）房地产企业合计发行信用债10亿元，同比增速-60%，环比增速-89.8%。 本月至今（5.1-5.9）房地产企业合计发行信用债10亿元，同比增速-60%，环比增速-8 8.6%。 投资建议： 本周，深圳放开部分区域限购，杭州取消限购，南京取消落户限制，对拥有合法稳定住所且实际居住的非南京户籍人员可直接办理落户。我们看到，当下房地产政策自上而下均处在持续宽松阶段，随着后续的进一步政策宽松预期释放，板块估值有望得到一定的修复。建议投资者可关注业绩稳健的房企如：越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国。在物业板块，建议关注华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云、绿城服务等。 风险提示：销售不及预期，房地产政策放松力度不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 1.一周行情回顾 本周，申万房地产指数上涨4.38%，沪深300指数上涨1.72%，相对收益为2.66%，板块表现强于大盘。个股表现方面，申万房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为：南都物业、铁岭新城、金科股份、空港股份、招商蛇口，涨跌幅排名后5位的房地产个股分别为世茂股份、中润资源、中迪投资、迪马股份、中南建设。 图表1：本周板块涨跌幅 图表2：本周龙头企业涨跌幅 2.行业新闻跟踪 【中央政策】5月6日，财政部与住房城乡建设部联合发布城市更新示范工作通知，选拔典型城市进行示范行动。中央财政将给予定额补助，支持示范城市制定和实施更新方案，重点工作包括管网改造、污水系统升级、基础设施补强及旧区改造。旨在三年内提升城市功能品质，形成可推广的更新模式。 【地方政策】5月6日，长春市住房公积金管理中心发布《关于进一步优化住房公积金提取业务办理方式的通知》（长住金字〔2024〕16号），以落实国务院“高效办成一件事”的要求，便利职工提取住房公积金。新措施包括开展偿还个人住房贷款的约定提取服务，简化提取业务证明材料，并自5月6日起实施。 【地方政策】武汉市住房保障和房屋管理局于5月6日宣布，将推出购房消费券支持措施，有效期至2024年12月31日。该政策旨在支持购买新城区、东湖高新区、经开区、长江新区指定商品住房项目的家庭。符合条件的家庭可通过“安居链”平台的“房展会专区”申请领取价值5-10万元的购房消费券。武汉首批参与此项优惠的商品住房项目共计103个。购房者在选定房源并与开发商达成购房意向后，开发商将协助购房者在线锁定房源并核销消费券，随后完成网上签约手续。消费券将直接用于抵扣相应的房款。 【地方政策】5月7日，北京住房公积金管理中心发布《关于进一步开展住房公积金违规提取治理有关工作的通知》。该通知旨在加强违规提取住房公积金行为的惩戒力度，特别是对于涉嫌伪造及使用虚假材料的组织和个人，一旦发现，受理部门将在15日内向公安等部门移交问题线索。根据通知，违规提取住房公积金的职工将被要求全额退还违规提取金额，并且个人信息将被记入不良信息库。此外，自违规提取金额退回之日起，职工在五年内将无法办理住房公积金提取，也无法申请住房公积金贷款。对于机关、事业单位及国有企业职工的违规行为，公积金中心将向其所在单位或上级纪检监察部门书面通报；对于其他性质单位职工的违规行为，则向其所在单位书面通报。 【地方政策】5月8日，合肥市住房公积金管理中心发布《关于调整我市个人住房公积金最高可贷额度的通知》。根据该通知，合肥市拟对现行公积金政策进行调整。 调整后，正常缴存的借款人家庭夫妻双方的住房公积金最高可贷额度将调整为100万元；借款人单方正常缴存的最高可贷额度则调整为70万元。对于多子女家庭的首套公积金贷款，若借款人家庭夫妻双方正常缴存，最高可贷额度将调整为120万元；若借款人单方正常缴存，最高可贷额度则调整为84万元。 表3：本周新闻汇总 3.个股公告及新闻跟踪 【荣盛地产】5月5日，荣盛房地产发展股份有限公司发布股票交易异常波动公告。公告显示，荣盛发展2024年4月26日至4月30日的三个交易日内，股票收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，触发了股票交易价格异常波动的标准。 公告指出，公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项。股票交易异常波动期间，控股股东、实际控制人未买卖公司股票。此外，该公司还指出，于4月29日披露了2023年年度报告以及2024年一季度报告，期间均实现了扭亏为盈。 【保利置业】5月6日，保利置业集团有限公司公告称，2024年4月，公司及其合营及联营公司实现合同销售金额约人民币56亿元，合同销售面积约20.6万平方米，均价约人民币27171元/平方米。截至2024年4月，保利置业累计合同销售金额达到约164亿元，累计销售面积约54.8万平方米，平均销售价格约为人民币29948元/平方米。 【金科地产】5月6日，金科地产集团股份有限公司发布公告，宣布将召开关于终止发行股份购买资产暨关联交易的投资者说明会。*ST金科在2024年4月27日举行的董事会会议上通过了终止发行股份购买资产暨关联交易的决议。随后，公司于2024年4月28日与交易对方重庆两江新区科易小额贷款有限公司（科易小贷）签署了终止协议。投资者说明会定于2024年5月15日举行，时间为下午16:00至17:00。会议将通过网络文字互动的方式进行。公司董事长周达先生和董事会秘书兼副总裁张强先生等高层管理人员将出席此次会议，与投资者进行交流。 【合生创展】5月8日，合生创展集团发布公告，截至2024年4月30日止4个月，集团及其合营公司及联营公司的总合约销售金额为约人民币54.04亿元，同比下降53.6%。其中物业合约销售约人民币51.51亿元，装修合约销售约人民币2.53亿元。 【建业地产】5月9日，建业地产发布关于2024年4月未经审核合同销售数据公告，4月份该司录得物业合同销售额7.5亿元，同比减少为25.9%；合同销售建筑面积约为10.67万平方米，同比减少为30.1%；每平方米平均销售价格为7031元，同比增加为6.0%。 表4：本周公司公告及新闻汇总公司名称 4.行业基本面 4.1重点城市一手房成交分析 本周(5.3-5.9)，中泰地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交18866套，同比增速-52.9%，环比增速-32.8%；合计成交面积194.2万平方米，同比增速-54.3%，环比增速-30.5%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市成交套数同比增速为-24.1%、-59.9%和-62%，环比增速为-24.8%、-35.9%和-37.1%；一线城市、二线城市和三四线城市成交面积同比增速为-40.5%、-57%和-57.8%，环比增速为-40.1%、-26.8%和-27.4%。 图表5：一手房成交套数同比分析（周度） 图表6：一手房成交套数同比分析（8周移动平均） 图表7：一手房成交面积同比分析（周度） 图表8：一手房成交面积同比分析（8周移动平均） 本月至今（5.1-5.9），中泰地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交22202套，同比增速-55%，环比增速-29.2%；合计成交面积219.3万平方米，同比增速-56.5%，环比增速-27.8%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市成交套数同比增速为-44.4%、-59.4%和-58.7%，环比增速为-14.1%、-24.5%和-45.7%；一线城市、二线城市和三四线城市成交面积同比增速为-50.7%、-59.7%和-54.7%，环比增速为-26.4%、-25.9%和-31.7%。 图表9：一手房成交套数同比分析（月度） 图表10：一手房成交套数环比分析（月度） 图表11：一手房成交面积同比分析（月度） 图表12：一手房成交面积环比分析（月度） 表13：58城一手房成交套数及成交面积 4.2.重点城市二手房成交分析 本周(5.3-5.9)，中泰地产组跟踪的15个重点城市二手房合计成交15168套，同比增速-25.6%，环比增速-5.1%；合计成交面积140.5万平方米，同比增速-32.4%，环比增速-6.5%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市成交套数同比增速为-17%、-24.6%和-38.8%，环比增速为-20.2%、-2.1%和11%；一线城市、二线城市和三四线城市成交面积同比增速为-16.6%、-30.1%和-50.4%，环比增速为-21.7%、-4.4%和10.8%。 图表14：二手房成交套数同比分析（周度） 图表15：二手房成交套数同比分析（8周移动平均） 图表16：二手房成交面积同比分析（周度） 图表17：二手房成交面积同比分析（8周移动平均） 本月至今（5.1-5.9），中泰地产组跟踪的15个重点城市二手房合计成交15374套，同比增速-29.6%，环比增速-23.3%；合计成交面积142.6万平方米，同比增速-32.7%，环比增速-25.3%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市成交套数同比增速为-22.8%、-31.2%和-31.5%，环比增速为-31.2%、-20.8%和-21.2%；一线城市、二线城市和三四线城市成交面积同比增速为-22.2%、-35.7%和-32.1%，环比增速为-27.4%、-30.9%和-30.6%。 图表18：二手房成交套数同比分析（月度） 图表19：二手房成交套数环比分析（月度） 图表20：二手房成交面积同比分析（月度） 图表21：二手房成交面积环比分析（月度） 表22：15城二手房成交套数及成交面积 4.3.重点城市库存情况分析 本周（5.3-5.9），中泰地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19928万平方米，环比增速0%，去化周期164.2周。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市库存面积环比增速分别为0%、0.1%、-0.1%，去化周期分别为150.5周、192.6周、148.8周。 图表23：17城合计库存面积及去化周期 图表24：一线城市库存面积及去化周期 图表25：二线城市库存面积及去化周期 图表26：三线城市库存面积及去化周期 表27：17城库存面积及去化周期 4.4.土地市场供给与成交分析 本周（4.29-5.5），土地供给方面，本周供应土地2268.7万平方米，同比增速-25.4%；供应均价1247元/平方米，同比增速-19.6%。土地成交方面，本周成交土地708.4万平方米，同比增速-65.5%；土地成交金额133.9亿元，同比增速-59.8%。本周土地成交楼面价1890元/平方米，溢价率2.5%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市溢价率分别为0%、1.8%、6.6%。 图表28：100大中城市商品房土地供应面积 图表29：100