A股科技及港股互联网行业近期对全球流动性预期的反应较为迟缓，但在宏观经济风险边际减少的情况下，这些板块有望重新获得上行动力。自去年底以来，随着美联储议息会议上降息预期的升温，全球股市，尤其是美股、日股、台股等，纷纷出现上涨趋势。相比之下，A股科技及港股互联网的反应相对有限，主要原因是市场对地产风险的担忧，以及对经济前景的不确定性。
然而，随着相关风险逐渐消退，市场风险偏好开始回升，这标志着A股科技及港股互联网行业的上行周期可能即将开启。国务院于2024年4月12日发布了《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，简称“新国九条”，旨在通过强化监管、防范风险、促进高质量发展来推动资本市场的繁荣。这一举措体现了政府对科技、产业和资本之间高水平循环的重视，以及对现代化产业体系的完善和新质生产力的发展的支持。
为了支持科技企业高水平发展，中国证监会于4月19日出台了《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，涵盖了上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等多个领域，旨在健全资本市场功能，优化资源配置，为科技企业提供全方位的支持。
在国内外科技行业快速发展的同时，多个细分领域的创新和技术进步正在推动预期的上行。华为的昇腾系列芯片展示了强大的算力和高效的能效比，增强了科技底座。北美科技大厂在AI领域的资本支出继续保持景气状态，反映出AI需求的持续增长。国内外大模型如Llama3、Kimi、Minimax、智谱、通义千问等不断迭代，不仅在AI领域展现出显著进步，也为机器人领域带来了巨大潜力。此外，智能汽车智能化渗透率的提升，以及特斯拉FSD新版本的技术革新，引领了自动驾驶领域的技术前沿，有望激发全球技术新需求。
A股科技行业内的白马企业一季度业绩表现优异，估值相对较低，具备较大的上行空间。建议关注算力侧的企业，如浪潮信息、寒武纪、海光信息、中科曙光、利通电子、中际旭创、新易盛、工业富联、高新发展、神州数码、软通动力、协创数据、润建股份、万马科技、云赛智联、烽火通信等。在自动驾驶领域，赛力斯、江淮汽车、长安汽车、德赛西威、中科创达、万马科技、海天瑞声、北汽蓝谷、菱电电控、华依科技、经纬恒润、东风汽车、光庭信息等企业值得关注。AI相关的公司，如金山办公、虹软科技、大华股份、海康威视、润达医疗、昆仑万维、拓尔思、中广天择、同花顺、科大讯飞、润达医疗、漫步者、万兴科技等也值得投资者关注。机器人领域的三花智控、鸣志电器、拓普集团、绿的谐波、北特科技等企业同样值得关注。在卫星互联网方面，海格通信、普天科技、创意信息、上海瀚讯等企业有望受益。
尽管科技行业展现出诸多机遇，但也面临着AI技术迭代的风险、经济下行的风险以及行业竞争加剧的风险。投资者应谨慎考虑这些潜在风险，并在进行投资决策时加以考量。
