碳酸锂：区间震荡
期货研究 商 品2024年05月10日 研究 碳酸锂：区间震荡 邵婉嫕投资咨询从业资格号：Z0015722shaowanyi020696@gtjas.com 国【基本面跟踪】 泰 1 T T-1 T-5 T-10 T-22 T-66 2405合约（收盘价） 111,000 -700 -3,650 3,300 700 9,400 2405合约（成交量） 199 139 -1,500 -3,693 -2,879 -1,673 2405合约（持仓量） 2,395 -1,271 -5,523 -10,364 -19,975 -8,938 2407合约（收盘价） 111,700 -350 -4,200 3,150 700 9,700 2407合约（成交量） 136,072 17,718 -151,109 1,872 -50,353 43,464 2407合约（持仓量） 193,390 2,426 242 15,478 2,209 45,102 基差 现货-2405 500 350 3,900 -3,200 50 5,600 现货-2407 -200 0 4,450 -3,050 50 5,300 2405-2407 -700 -350 550 150 0 -300 电碳-工碳 2,400 -50 -350 -500 -2,100 -5,800 现货-CIF 8,475 -353 678 -4,789 -6,053 16,196 产业链相关数据 原料 锂辉石精矿（6%,CIF中国） 1,225 0 10 -5 125 350 锂云母（2.0%-2.5%） 2,423 -30 -70 -70 60 338 锂盐 电池级碳酸锂 111,500 -350 250 100 750 15,000 电池级碳酸锂（CIF） 14,250 0 0 620 1,000 -250 工业级碳酸锂 109,100 -300 600 600 2,850 20,800 电池级氢氧化锂（微粉） 105,900 -100 -200 -200 900 15,150 电池级氢氧化锂（CIF） 14,350 0 0 350 1,200 200 消费 磷酸铁锂（动力型） 43,525 -100 -40 -65 -125 275 磷酸铁锂（中高端储能型） 42,025 -100 -40 -65 -125 275 磷酸铁锂（低端储能型） 38,725 -100 -75 -100 -245 -1,025 三元材料523（多晶/消费型） 120,200 -50 0 -100 200 12,700 三元材料622（多晶/消费型） 128,150 -50 -50 -150 50 3,150 三元材料811（多晶/动力型） 160,750 -50 50 50 250 250 六氟磷酸锂 70,750 0 -250 -1,000 -1,250 5,750 电解液（三元动力用） 27,850 0 0 0 0 350 电解液（磷酸铁锂用） 22,000 0 0 0 0 250 君碳酸锂基本面数据 安期货研究所 资料来源：国泰君安期货、同花顺、Mysteel、SMM、Fastmarkets 【宏观及行业新闻】 5月9日，商务部新闻发言人何亚东在例行新闻发布会上表示，统筹支持汽车消费全链条各环节。汽车以旧换新补贴政策可以和新能源汽车购置税减免、购车金融信贷支持、企业配套优惠等叠加享受，形成组合包，努力让老百姓得到更多优惠。 近日，辽宁省交通运输厅制定印发《辽宁省交通运输厅关于加快推进出租汽车电动化推广工作的指导意见》，对省内各市出租汽车电动化推广工作予以指导。该指导意见明确提出加大出租汽车电动化推广补助资金拨付力度。根据财政部、交通运输部有关规定，辽宁将城市交通发展奖励资金涨价补贴中30%部分 期货研究 （以下简称电动化资金）按照现行基数直接转移支付各市，由各市统筹用于支持出租汽车电动化推广。各市每年电动化出租汽车更新比例与下一年度电动化资金预算挂钩，即更新比例按照35%为基准，每降低5个百分点，压减下年电动化资金预算10%；更新比例为零的，下年不再安排电动化资金，压减资金由省统筹安排使用。 5月8日，蔚来汽车与广汽集团在广州签署充换电战略合作协议。双方将在换电产业涉及的电池标准、换电车型研发及定制、电池资产管理及运营、换电服务网络建设及运营等领域开展全方位、多层次的深度战略合作，并推进双方自有充电平台互联互通。 5月8日，乘联会表示，经初步统计，4月乘用车市场零售158.5万辆，同比下降2%，环比下降 6%；今年以来累计零售641.7万辆，同比增长9%。其中，新能源车市场零售70.6万辆，同比增长34%。 5月8日科力远表示，公司已完成宜春四座地下锂矿全额股权收购，四座矿中目前同安矿已实现稳定出矿，在正常生产经营中；党田矿也正加快推进主体巷道工程施工，力争早日建成投产；另外两座矿正在详勘，后续的矿山建设和扩产工作也在紧锣密鼓的推进中。根据已有的详勘报告和预测，拥有的四座锂矿矿石资源储量预测不低于1200万吨，结合地下矿石锂元素含量更高的特点，四座矿总储量折合碳酸锂当 量约40万吨。目前公司锂矿产能为20万吨，计划扩产到80万吨，可满足2万吨碳酸锂的生产需求。 资料来源：我的钢联、SMM、乘联会、商务部、华尔街见闻 【趋势强度】 碳酸锂趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 碳酸锂期货先抑后扬，现货价格出现小幅下跌。2407合约收于111700元/吨，跌幅为0.76%，成交量达136072手，环比增加17718手。2405合约收于111000元/吨，跌幅为0.54%。现货端，SMM电池级碳酸锂现货价格为111500元/吨，环比下跌350元/吨，基差收于-200元/吨，与上一交易日持平。 SMM工业级碳酸锂现货价格为109100元/吨，环比下跌300元/吨。成本端，SMM锂云母价格为2423元/ 吨，小幅下降30元/吨。节后下游补货需求减弱，上游议价能力有所松动，长协签订意愿加强，价格上方承压。乘联会新能源车销量数据公布，经初步统计，4月新能源车市场零售70.6万辆，同比增长34%，环比增长0%，销量增速有所放缓，下游正极厂商排产意愿有所减弱。碳酸锂供大于需的格局下，预计价格震荡偏弱为主。 期货研究 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 请务必阅读正文之后的免责条款部分
