碳酸锂：区间震荡，环保上行风险

期货研究 商 品2024年3月11日 研究 碳酸锂：区间震荡，环保上行风险 邵婉嫕投资咨询从业资格号：Z0015722shaowanyi020696@gtjas.com 国【基本面跟踪】 泰 1 T T-1 T-5 T-10 T-22 T-66 期货 盘面 2403合约（收盘价） 111,150 650 -3,350 17,150 13,300 1,250 2403合约（成交量） 77 -242 -3,809 -1,489 -1,908 -4,700 2403合约（持仓量） 832 -345 -5,055 -11,831 -14,563 -5,001 2404合约（收盘价） 112,150 -1,350 -6,600 15,150 11,050 2,700 2404合约（成交量） 18,261 6,993 -5,924 14,150 14,481 14,610 2404合约（持仓量） 32,688 1,866 -3,432 2,416 -4,918 27,519 2407合约（收盘价） 113,000 -1,000 -6,200 15,350 11,050 5,300 2407合约（成交量） 365,677 -142,185 -224,685 246,219 288,356 168,524 2407合约（持仓量） 215,643 3,639 6,233 49,630 70,915 128,322 基差 现货-2403 -2,650 350 12,350 -4,800 -1,550 -28,250 现货-2407 -4,500 2,000 15,200 -3,000 700 -32,300 2403-2404 -1,000 2,000 3,250 2,000 2,250 -1,450 2404-2407 -850 -350 -400 -200 0 -2,600 电碳-工碳 9,500 -500 3,000 2,150 1,750 -500 现货-CIF 13,333 1,018 9,673 14,383 19,074 17,346 产业链相关数据 原料 锂辉石精矿（6%,CIF中国） 975 0 80 125 125 -615 锂云母（2.0%-2.5%） 2,135 0 50 50 50 -1,465 锂盐 电池级碳酸锂 108,500 1,000 9,000 12,350 11,750 -27,000 电池级碳酸锂（CIF） 13,200 0 -100 -300 -1,050 -6,300 工业级碳酸锂 99,000 1,500 6,000 10,200 10,000 -26,500 电池级氢氧化锂（微粉） 98,400 500 5,000 7,450 7,850 -35,600 电池级氢氧化锂（CIF） 13,250 0 0 0 0 -6,250 消费 磷酸铁锂（动力型） 43,650 100 500 800 400 -9,600 磷酸铁锂（中高端储能型） 42,150 100 500 800 400 -7,600 磷酸铁锂（低端储能型） 39,250 50 250 250 -500 -6,250 三元材料523（多晶/消费型） 117,500 2,500 7,500 10,000 10,000 -27,000 三元材料622（多晶/消费型） 128,500 500 2,500 3,500 3,500 -36,500 三元材料811（多晶/动力型） 160,500 0 0 0 0 -29,000 六氟磷酸锂 66,250 0 1,250 1,250 1,250 -17,750 电解液（三元动力用） 27,500 0 0 0 0 -2,900 电解液（磷酸铁锂用） 21,750 0 0 0 0 -750 君碳酸锂基本面数据 安期货研究所 资料来源：国泰君安期货、同花顺、Mysteel、SMM、Fastmarkets 【宏观及行业新闻】 据miningweekly.com网站消息，澳交所上市的合资企业考文兰锂业公司（CovelentLithium）的合作伙伴西农集团（Wesfarmers）和智利化工矿业公司（SociedadQuimicayMineradeChileS.A，简称SQM）已就西澳大利亚的霍兰山（MtHolland）锂矿项目作出最终的投资决定，并承诺提供初始资金。考文兰公司现已完成了最新的最终可行性研究，该研究为项目的工程设计、资本和运营成本提供了更大的确定性，并将选矿厂和冶炼厂的电池级氢氧化锂产能从45,000吨/年提高到50,000吨/年。 期货研究 据美国外交学者网站3月2日报道，中国快速发展的电动汽车市场面临激烈的价格竞争。在寻找新市场以实现多样化的过程中，中国品牌正越来越多地进军国际市场，而东南亚已经成为一个大有前途的目的地。报道称，在地缘政治竞争加剧之际，东南亚已经成为中国与传统汽车企业、尤其是日本品牌之间的电动汽车战略扩张的战场。东南亚消费者购买电动汽车的需求大幅上升，而该地区对进口原油的依赖凸显了电动化如何能缓解长期的能源担忧和财政负担。 【趋势强度】 碳酸锂趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 碳酸锂期货合约偏弱震荡。主力2407合约下跌0.7%，盘后收于113350元/吨，2404合约跌幅0.31%，收于112600元/吨。现货价格小幅走强，电碳报价108900元/吨，环比上涨400元/吨，工碳涨幅高于电 碳，环比上涨1400元/吨，报100400元/吨。锂辉石精矿价格持续回升，报1015元/吨，抬升电池级碳 酸锂成本至10.89万元/吨，在环保背景下，当前市场现货流通资源较少，下游企业复产带动刚性采购需求。然而，但在南美进口增量、节后利润修复下企业增产与环保带来的减量预期进行对冲，盘面以区间震荡为主。 期货研究 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 请务必阅读正文之后的免责条款部分