镍不锈钢日报：不锈钢价格小幅走强，市场情绪提振

镍品种： 研究院新能源&有色组 研究员 05月09日沪镍主力合约2406开于140460元/吨，收于141770元/吨，较前一交易日收盘上涨0.41%，当日成交量为168181手，持仓量为90022手。昨日夜盘沪镍主力合约开于141790元/吨，收于143050元/吨，较昨日午后收盘上涨0.90%。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 昨日镍价偏强运行，现货市场下游企业对当前高价镍多持观望情绪，实际成交偏冷。国内精炼镍产量仍处高位，但镍中间品五月预计延期到港，硫酸镍现货预计收紧，精炼镍成本支撑坚挺，短期镍价预计维持高位震荡运行。昨日精炼镍现货升水小幅上调，其中金川镍升水上涨350元/吨至1800元/吨，进口镍升水持平为-450元/吨，镍豆升水持平为-3250元/吨。昨日沪镍仓单增加12吨至19842吨，LME镍库存增加132吨至80004吨。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 ■镍观点： 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03037416投资咨询号：Z0019517 中国精炼镍产量持续增长，镍供应维持高位，消费端未见明显改善，过剩格局持续。精炼镍国内库存、LME库存仍在持续累积过程当中，目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位。近期宏观情绪偏强，外围因素扰动频繁，叠加成本端硫酸镍价格高企，短期镍价或震荡运行。不过市场对外采原料生产的高成本镍接受度有限，成本端承压，叠加当前镍产业利润已得到较好的修复，消息面扰动也基本完全消化，长期看，原料端价格或承压偏弱运行，镍中线以维持逢高卖出套保思路。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 ■镍策略： 中性。 ■风险： 高中021-60827969gaozhong@htfc.com 精炼镍项目进展不及预期，印尼政策变动，俄镍供应变动。 304不锈钢品种： 从业资格号：F03121725 05月09日不锈钢主力合约2409开于14105元/吨，收于14185元/吨，较前一交易日收盘上涨0.57%，当日成交量为149164手，持仓量为145986手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于14185元/吨，收于14240元/吨，较昨日午后收盘上涨0.39%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 昨日不锈钢期货价格震荡运行，现货价格持稳为主，现货市场情绪有所提振，日内询单氛围转好，成交多集中于贸易商之间，昨日不锈钢基差小幅下挫，无锡市场不锈钢基差下降100元/吨至-65元/吨，佛山市场不锈钢基差下降50元/吨至-15元/吨，SS期货仓单减少1227吨至175824吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价持平为 963.5元/镍点。 ■不锈钢观点： 4月间，不锈钢盘面价格受成本支撑叠加宏观利好因素明显回升，现货价格随盘面跟涨，不锈钢厂利润情况得到较好修复。近期宏观偏强情绪持续，短期来看不锈钢价格或震荡运行，但是镍铁与不锈钢产能皆有一定的过剩，利润或将刺激产能释放，长远来看，不锈钢产量有较大的增长预期，长线不锈钢价格或偏弱运行。 ■不锈钢策略： 中性。 ■风险： 印尼政策变化。 目录 镍品种：............................................................................................................................................................................................1304不锈钢品种：..............................................................................................................................................................................1镍不锈钢日度数据............................................................................................................................................................................4精炼镍现货与库存：.........................................................................................................................................................................5镍矿与镍铁：....................................................................................................................................................................................6铬矿与铬铁：....................................................................................................................................................................................6不锈钢：............................................................................................................................................................................................7 图表 表1:镍-不锈钢日度数据..................................................................................................................................................................4图1:LME3月镍价与现货升贴水丨单位：美元/吨........................................................................................................................5图2:SMM精炼镍升贴水丨单位：元/吨.........................................................................................................................................5图3:精炼镍进口盈亏丨单位：元/吨................................................................................................................................................5图4:沪镍仓单丨单位：吨................................................................................................................................................................5图5:LME镍库存丨单位：吨...........................................................................................................................................................5图6:镍豆自溶硫酸镍利润丨单位：元/金属吨、元/吨...................................................................................................................5图7:中国红土镍矿主流报价丨单位：美元/湿吨............................................................................................................................6图8:中国主流镍铁价格丨单位：元/镍点........................................................................................................................................6图9:电解镍对高镍铁折算纯镍溢价丨单位：元/吨.......................................................................................................................6图10:中国高镍铁RKEF利润率丨单位：%...................................................................................................................................6图11:中国主流进口铬矿价格丨单位：铬矿与铬铁......................................................................................................................6图12:主产区高碳铬铁价格丨单位：元/50基吨............................................................................................................................6图13:304/NO.1热轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨.........................................................................................................................7图14:304/2B冷轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨............................................