计算机行业深度报告：低空经济基础设施之【通信】

报告摘要：

5G-A：面向深度应用的5G进阶版

5G-A作为面向深度应用的5G技术演进，从Rel-18开始，标志着全球5G发展进入新阶段。5G-A在连接速率、时延、连接能力和智能化水平等方面显著提升，主要面向沉浸实时、智能上行、工业互联、通感一体、千亿物联和天地一体等六大应用场景。预计5G-A首版标准协议R18将于2024年上半年冻结，2024年成为其商用元年。

商用元年开启，低空经济推动加速落地

政策推动下，5G-A标准快速落地。多地试点应用，如深圳、山东、辽宁、浙江等地已验证通感一体、无源物联等场景。运营商加速商用部署，中国移动规划至2026年底实现5G-A全量商用。低空经济的快速发展提高了对5G-A覆盖的要求，加速了其商用进程。

低空发展与AAU相关厂商受益

随着低空经济的推进，对5G-A基站的市场空间提出巨大需求。预计未来部署百万量级的5G-A基站，其中约70%将通过5G基站改造而来。覆盖要求的提升，促使AAU（有源天线单元）相关厂商受益，特别是ELAA（超大规模天线阵列）技术在低空应用中的重要性凸显。

投资建议与相关标的

低空经济的发展对高带宽、低时延提出更高要求，预计5G-A商用将加速。AAU相关厂商有望受益于5G-A基站的改造升级，特别是滤波器、天线振子等核心元器件的需求增长。建议关注灿勤科技、通宇通讯、大富科技、武汉凡谷等滤波器厂商以及科创新源、硕贝德等天线振子厂商。此外，通信模组相关厂商广和通、美格智能也将受益于5G-A技术的推广。

风险提示

政策推进不及预期和行业竞争加剧是潜在的风险因素。中央和地方政府的政策推进力度可能影响低空经济行业的发展，同时，随着优质企业的增加，行业竞争可能加剧，影响市场表现。