因赛集团机构调研纪要

调研日期: 2024-05-06 广东因赛品牌营销集团股份有限公司自2002年成立以来,通过持续的努力奋斗和变革创新,在品牌管理和营销传播智慧服务领域走出了一条将国际化的专业优势和本地化的服务优势相结合的快速发展之路。公司的发展历程伴随着中国广告传播的兴起和发展:第一阶段梦想启航2001年,中国加入WTO以后,本土品牌和广告公司面临外资品牌和跨国广告集团的很大冲击和竞争。外资广告公司由于具有专业技术优势,很多本土客户也开始寻求与外资广告公司合作,使当时本土广告公司的发展面临很大的挑战。在这样的大背景下,因赛集团董事长王建朝认为,本土广告行业要与跨国广告集团抗衡竞争,就必须要把这两类广告公司的优势相结合,做到既有外资广告公司的专业系统性,又具有本土广告公司对本地市场和消费者的深入洞察以及对本土客户的本地化贴身服务优势。2001年,王建朝离开奥美,创办了因赛品牌顾问公司,2002年与李明经营多年的旭日广告公司(创办于1994年)团队合并,创立因赛广告公司。从2002年至2010年,王建朝和李明尝试建立一家能够将国际广告公司的专业优势和本土广告公司的服务优势相融合的新型广告公司,并将其概括为“国际智慧、本地洞察”和“国际化专业、本地化服务”。第二阶段梦想展翅从2007年开始,因赛集团感觉到市场环境正在发生根本性的变化,客户的需求也从广告传播为主转变为整合营销传播。在这样的情况下,因赛开始往业务多元化和经营集团化的方向发展,逐步设立了不同领域的专业子公司(包括品牌战略咨询、品牌视觉设计、公关传播、数字营销、影视制作以及媒介代理等)。在这个阶段,因赛主要通过几个重要的变革推动公司的快速发展。第一,专业理 念和方法工具的进化转变。2007年,因赛在行业内率先提出全新的营销传播理论“品牌摄众营销传播”,推动营销传播模式从传统的单向信息传播转变为双向的、互动的、受众参与和扩散的新型传播模式。第二,内部作业和服务体系的转变。从2012年开始,因赛集团将内部团队作业体制变革为事业群体制,通过简化流程提高效率。第三,业绩考核与激励机制的转变。主要是建立了基于业绩考核的及时激励机制和基于业绩贡献的事业伙伴激励计划。通过这三大转变,推动了公司的加速发展,人员规模从不到200人发展到近500人,业绩每年保持快速增长,培育出一批业务规模比较大的重量级客户。这些客户都是在各自领域的龙头企业,其市场业绩持续高速增长,对品牌管理和营销传播专业服务的需求也持续扩大和提升。第三阶段梦想腾飞在十多年的发展历程中,因赛集团通过在专业方法体系、管理机制、经营模式等多个方面的不断变革与创新,在国内较早地发展成为具有专业和规模领先优势的综合型品牌管理与整合营销传播代理服务集团,建立起来了核心竞争力,包括专业技术、人才团队、客户资源、综合服务和经营管理等五个方面的独特竞争优势:在专业技术方面,因赛集团形成了一整套系统的专业工具和独特的技术支撑平台以及国际化的品质管理标准,获得了备受认可的专业和行业声誉。在人才团队方面,因赛集团汇聚了一大批行业内优秀的精英人才,建立了健全的人才吸纳、培训、培养体系以及一套独特有效的激励机制,推动人才团队的不断发展壮大,确保事业发展永葆勃勃生机。在客户资源方面,因赛集团长期服务一批行业龙头企业和市场领导品牌,其中有8个世界500强品牌和40多个行业领导品牌 ,因赛集团与绝大多数客户的合作时间都在5年以上,最长的达15年。在综合服务方面,因赛集团建立了全方位的品牌管理和营销传播专业服务体系与资源,为客户量身定制服务团队,快速灵活地响应客户的品牌营销服务需求。在经营管理方面,因赛集团建立了一套集约高效的经营管理与服务平台,实现公司资源的优化利用和集约化发展,从而有效支撑公司业务经营的快速发展。2013年,因赛在中国广告传播业率先提出“广告传播业的中国梦”。“广告传播业的中国梦”有三个目标:第一是品牌的中国梦,未来应该出现一批能够走向全球市场的中国品牌;第二是行业的中国梦,中国未来应该 一、公司2023年度及2024年第一季度业绩情况介绍? 答: (一)2023年度业绩情况 1、2023年,公司实现营业收入5.36亿元,同比增长10.49%,各项业务具体情况如下: (1)品牌管理业务保持稳定 收入变化相对稳定,主要系公司与主要战略客户(如腾讯、阿里巴巴、上汽通用、东风汽车、吉利汽车、中国银联、伊利、欧派、联合利华、香奈儿、维沃移动等)的合作关系保持稳定所致。2023年品牌管理业务毛利率超46%,在营销行业上市公司中位居前列。 (2)战略咨询业务稳健增长 公司子公司睿丛因赛不断提升战略咨询业务的转化能力,挖掘更多盈利触点,2023年战略咨询业务收入较去年同期增长近40%,毛利率近80%。 (3)数字整合营销和效果营销业务增长迅速 公司于2023年5月并表收购影行天下,进一步提升了数字整合营销和效果营销业务能力,2023年影行天下营业收入近1.6亿元,同比增长近90%。 公司积极拓展国内及出海效果营销业务,进一步满足客户对效果转化的业务需求,但由于效果营销业务中逾2亿元的业务收入按净额法确认,导致公司总体收入增长不显著。 2、2023年,公司实现归母净利润4,158.29万元,同比增长26.21%,但扣非归母净利润有所下滑,主要系公司基于谨慎性原则对应收账款、其他应收款、商誉等计提减值准备近2千万元所致。 (二)2024年第一季度业绩情况 1、2024年第一季度,公司实现营业收入1.76亿元,同比增长128.26%,主要系公司各项业务均保持增长所致,反映了公司战略布局及经营管理成效显著。具体来看,品牌管理、战略咨询、数字整合营销业务平稳增长,而效果营销业务快速增长,主要系并表影行天下及内生性拓展提质增效所致。 2、2024年第一季度,公司实现归母净利润1,172.49万元,同比增长不明显,主要系业务拓展增加了公司的管理费用和销售费用,以及公司增加对AIGC视频生成等功能的研发投入所致。 二、财务报表中公司研发费用金额并不高,是否能满足AIGC大模型的研发需求? 答: 虽然公司研发费用金额相比科技大厂而言不高,但基本能满足目前营销AIGC应用大模型的研发需求,主要原因如下: 1、公司按照企业会计准则相关规定,在会计处理上对符合资本化条件的研发支出进行了资本化处理,经资本化的研发支出并不体现在财务报表研发费用科目中。 2、公司的业务体量、资金实力以及抗风险能力不如科技大厂,因此对资金支出非常谨慎,投入前会充分评估和论证投入产出比和风险系数,力求每一笔支出均能产生相应价值。 3、公司研发团队的薪酬结构为科技大厂惯用的现金+股票期权相结合的方式,能够在给予充分激励的同时较好地缓释资金压力;股权激励部分并不体现在研发费用中。4、自2023年10月InsightGPT内测版发布以来,公司营销AIGC应用大模型不断取得技术突破,“图生视频”“文生视频”等各项功能和产品发布始终走在行业前列,说明公司目前的研发模式可以跑通。 三、InsightGPT的商业化进程进展? 答: 截至目前,InsightGPT已进行了一系列的商业化探索和尝试。除了利用视频智剪功能辅助业务团队向国内某头部游戏公司交付了一批效果广告视频外,有关“爆款视频”解决方案已于近期向某3C数码领域知名客户完成交付。 此外,公司正在积极参与汽车、大消费、大健康等行业知名品牌方相关AIGC营销项目的比稿及应标,以及为部分出海营销服务商生成文案、图像、视频等投流素材,提升出海合作伙伴精准营销及效果转化的能力。预计后续InsightGPT商业化落地的进程将会加快。 InsightGPT目前规划的商业化路径包括:一是针对知名品牌大B客户,通过AIGC生成+人工辅助或开放调用接口的方式实现交付,在降本增效的同时打造标杆案例;二是针对中小企业小B客户,提供标准化应用产品,收取订阅费用。 四、InsightGPT未来新的产品方向? 答: 公司密切关注世界前沿的最新技术,持续对InsightGPT各项产品和功能进行优化与迭代,并根据内外部实际情况推进或调整工作计划,适时拓展新的产品方向。目前论证可行的产品方向包括但不限于以下两种: 1、3D视频 3D建模自2023年末起即被纳入InsightGPT的研发计划中,且公司AIGC团队已应用该技术以图生3D视频的方式辅助业务团队完成某大健康客户的营销项目比稿。在InsightGPT商业化全面落地并取得一定成效之后,公司后续或投入相应资源进行“文生3D视频”的研发工作。 2、数字人 公司目前已投入有限精力调研AIGC结合数字人技术,已初步实现AI换脸、换口型、卡点转场等功能。若公司后续正式启动研发短剧AIGC应用大模型项目,公司将加大对数字人技术的研发力度,提升内容制作效率的同时降低成本;以及探索辅助XR拍摄技术生成海量的虚拟空间环境及虚拟人物,提升娱乐交互体验。 五、短剧行业最新情况以及公司短剧业务最新进展? 答: (一)短剧行业最新情况 1、根据相关研究报告,预计2024年中国微短剧市场规模将突破500亿元人民币,未来将呈现快速增长的态势。 2、短剧的营销价值已在诸多品牌方的实践中得到印证,短剧营销已成为行业新风口。 3、行业发展呈现精品化趋势。随着短剧受众群体的扩大,其需求也会逐步分层化和多元化,以及随着政府部门加大监管力度,将驱动内容生产者产出更丰富、更优质、更合规的短剧内容。 4、除了以九州、麦芽、点众为代表的专业短剧公司通过覆盖内容、制作、投流等环节进行全链路布局以实现商业化变现外,越来越多玩 家纷纷入局,以多元化的目的和策略开展短剧业务,例如:以淘宝为代表通过定制化短剧开展电商带货的模式、以美团为代表通过定制化短剧对C端用户进行拉新促活的模式、以闲鱼为代表通过定制化短剧对自身进行品牌营销和曝光的模式、以地方文旅局为代表的政府部门通过定制化短剧来宣传特定主张和价值观(地方文旅、卫生健康等)。 5、AIGC+短剧有望成为行业发展新方向。AI文生文本的能力有助于为编剧和导演提供大量不同类型题材的创意,文生视频的能力有助于节省短剧视频拍摄和制作的时间和成本。 (二)公司短剧业务最新进展 1、公司微短剧合资公司玖娱文化正在筹拍女频情感、地方文旅、励志逆袭等题材的微短剧,部分作品预计最快将于6月上映;以及与北 京华坞科技联合出品了国内首部AI商业微短剧《西西里的美丽传说》,预计最快将于本月上映。 2、公司子公司影行天下预计2024年至少有《恋恋花颜御捕》、《我的机器人男友》等4部其参与出品的短剧将陆续上映。此外,影行天下已取得“短剧制作必备三证”,在短剧和微短剧的内容端形成双轮布局。 3、公司预计将于近期发布由AI生成的基于不同题材的微短剧预告片,若后续市场反响较好,公司将投入开发短剧AIGC应用大模型产品。