天马科技机构调研纪要

调研日期: 2024-04-26 福建天马科技集团是一家大型现代渔牧集团化企业,拥有分、子、孙公司一百多家,产业遍布福建、广东、广西、江西、湖北、湖南、江苏等省份及香港、马来西亚等地区和国家。公司被认定为农业产业化国家重点龙头企业、国家技术创新示范企业、国家企业技术中心、博士后科研工作站,为中国渔业协会鳗业工作委员会会长单位、中国农业产业化龙头企业协会副会长单位、中国饲料工业协会副会长单位和中国渔业协会种苗分会副会长单位。多年来,公司坚持“引领现代渔牧产业,提升人类生活品质”的企业使命,秉承“科技引领创新,创新促进发展”的科技理念,大力推进“人才战略、科技战略、品牌战略”战略规划,大力发展海洋经济优势产业,全力推进一二三产业融合发展,打造世界级全产业链食品供应链平台,致力于铸就世界领先的现代渔牧集团化企业和人类健康食品供应商。“天马科技”于2017年在上交所主板挂牌上市(股票代码:603668)。集团坚定不移地推行“科技兴企、科技兴业”的科技战略,成立了以中国科学院桂建芳院士为主任委员的科技委员会;与厦门大学、上海海洋大学等达成产学研的战略合作;汇聚了院士、国务院政府特殊津贴专家、国家科技创业领军人才、国家标准委员会委员等数百人科技精英研发专业团队,获颁国家企业技术中心、国家技术创新示范企业,创建了博士后科研工作站、院士工作站、国家水生动物病原库研究生培养基地、鳗鲡现代产业技术教育部工程研究中心等技术平台;集团坚定不移地推行品牌战略,积极投身“健康中国行动”,扎实推进品牌建设,提高品牌影响力。“健马牌”商标荣获“中国驰名商标”,荣登亚洲品牌500强、中国500最具价值品牌榜 ;“健马牌”水产配合饲料为“中国名牌产品、中国饲料行业信得过产品”、2021年度"中国农业“乡村振兴十大杰出品牌”;“天马”荣获“中国农产品百强标志性品牌”。 一、公司基本情况介绍 (一)董事长开场致辞 2023年是天马科技推进“第一个五年计划”的创新年,也是天马科技全面加快一二三产业融合发展的攻坚之年。报告期内,天马科技坚定不移地推动鳗鱼一二三产业融合发展,坚定世界级全产业链食品供应链平台建设,形成以“鳗鲡产业为中心,四大战略性板块”协同发展的产业格局,在鳗鱼行业整合产业链资源、扩大产业规模、推动项目建设和业务布局等方面已初见成效。 当前,我们在福建、江西、湖北、广东、广西等多个省份的鳗鱼产业建设布局已初步到位,公司已经构建了“科研→种苗→饲料→养殖→食品→餐饮→文旅”的完整产业链布局,包括线上线下的产业闭环生态绿色发展模式,并建立了鳗鱼产业的护城河。公司将着力打造全球“规 模大、链条全、品牌响、技术新、业态多、生态优、带动力强”的国家级现代农业(鳗鱼)高新技术产业园区(中国鳗谷)。 鳗鱼是全球仅存少量的海洋古生物鱼类之一,素有“水中人参、水中软黄金”的美誉,具有全球性传承的消费食品产业文化,在中国从汉朝时期开始,到唐宋元明清,一直都受到广大消费者的喜爱,清代著名诗词“北来要作尝鲜客,一段鳗鱼一段金”,鳗鱼具有悠久的食用历史和生物医药疗效价值,可以祛风湿、治疗肺痨、补肾经等,成为资源稀缺的“鳗矿”。我相信,天马科技始终坚持推动鳗鱼产业链,这一“鳗矿”,将为企业、股东、员工带来实实在在的可持续实现的利润。 不经千锤百炼,何来锋利无匹。展望未来,站在“跨越年”新的起点上,天马科技将积极响应国家号召,以科技创新引领新质生产力发展,有力有序推进“食品、养殖、饲料”三大民生产业和一二三产业融合发展。充分发挥八大产业集群和两大万亩产业基地的产业优势,形成“养殖过程全封闭、养殖流程可追溯、养殖成本可控制、养殖效益可预期”的天马特有“鳗矿”经营发展模式,这一模式我觉得是全国独一 无二的。在食品端,随着天马福荣食品、江西西龙食品、海德食品、天马食品“超级工厂”的烤鳗食品端的产能释放,将实现“共话食品新蓝海,引领健康新未来”的战略目标,打造世界级全产业链食品供应链平台。 (二)公司经营情况介绍 2023年,面对国内外复杂形势以及行业新机遇和新挑战,天马科技持续优化产业布局和结构调整,攻坚克难,笃定前行,在外部战略经营环境日趋复杂以及行业面临较大经营压力的背景下,公司健康食品、安全饲料、智慧养殖等现代渔牧全产业链各业务板块均稳健发展,产业链布局日臻完善。 2023年1~12月,公司实现营业收入699,772.49万元,总资产达到907,519.09万元。2024年一季度,公司实现 营业收入13.61亿元,实现归属于上市公司股东净利润658.96万元,同比增长17.40%。 2024年以来,公司生产经营保持稳中向好、稳中有进的良好发展态势,当前八大产业集群、两大鳗鱼万亩产业基地建设基本完成并进入正常运行,公司在福建、广东、江西、湖北、广西等基地持续放量出鱼,今年一季度公司鳗鲡出池量取得了同环比双增长。随着鳗鱼销售市场旺季的到来,今后规划养殖产能将得到有效释放,养殖效益也将不断体现。 1、在饲料业务方面,2023年度,受饲料原料价格大幅波动、下游养殖业亏损、供应链风险持续加剧、终端消费疲软等因素的影响,饲料企业运营成本和资金周转压力加大。2023年公司特种水产饲料和畜禽饲料业务全年的销量和销售收入仍保持一定的增长,饲料业务实现销售收入约65.03亿元,同比增长4.32%。公司的饲料总销量达到151.93万吨,同比增长4.44%,首次突破150万吨的大关,饲料的产销量连续三年突破100万吨,但公司的饲料业务整体盈利水平有所下降,主要系受到国际地缘冲突、原料上涨以及汇率 波动等因素叠加的影响。 特种水产饲料方面,2023年公司特种水产饲料销量约21.56万吨,同比增长4.52%;2024年一季度,公司特种水产饲料销量约3.14万吨,毛利率有所回升。随着公司台山基地的投产,以及湖南、江西等地的产能陆续建成投产,公司全国产业布局基本完善,北起渤海湾南至北部湾、覆盖中国沿海和内陆地区的战略销售网络更加完善,打造特种水产饲料全球最大的供应商的发展目标更加清晰。 畜禽饲料方面,2023年度公司畜禽饲料销量约130.38万吨,同比增长4.43%;2024年一季度公司畜禽饲料销量约27.30万吨。受原材料价格上涨等因素影响,以及当前畜禽养殖市场低迷影响,畜禽饲料市场竞争更加激烈,与上一年同期相比,公司主要产品的毛利率略有下降。目前猪企养殖产能有所恢复,二季度的饲料销售将有回暖。公司在畜禽饲料产销量稳居福建省前列,已经形成了四大核心产品系列,遍布福建省主要地市和上海、浙江等地区的26个生产基地,销售网络辐射全国,遍布省内各市县。公司将通过调整产品结构,更 有针对性地进行市场拓展,以期提高畜禽饲料的整体毛利润。 2、鳗鲡全产业链方面,当前天马科技以鳗鱼为中心,着力打造全球“规模大、链条全、品牌响、技术新、业态多、生态优、带动力强”的国家现代农业产业园,八大产业集群、两大鳗鱼万亩产业基地建设基本完成并进入正常运行,形成了“养殖过程全封闭,养殖过程可追溯,养殖成本可控制,养殖效益可预期”的全程可溯源的鳗鱼智慧生态养殖与运营管理模式。 2023年公司鳗鱼出池节奏受气候变化、养殖密度及市场行情等因素的影响有所调整,全年出池鳗鱼约3,461吨。2023年公司的全年出池虽未达预期,但是随着各养殖基地建设的有序推进,当前养殖密度恢复正常,鳗鱼的投饵率和生长也日趋正常,自2023年四季度以来,公司的鳗鱼出池量较前三季度有明显的放量,2024年一季度的出池量也取得了同环比双增长。未来,公司鳗鱼生态智慧养殖业务受益于较高市场景气度,叠加公司养殖产业基地建设项目的推进和产能的有效释放,有望持续为公司带来稳定的利润贡献。 3、食品业务方面,公司形成了以鳗鱼为中心的研发、生产、加工、销售和服务的产业生态,建立了食品全程可溯源系统,为消费者提供安全营养、美味的健康食品。旗下拥有鳗鲡堂、鳗小堂等多个知名品牌,打通从源头到餐桌的全产业链条,产品远销欧洲、美洲、亚洲等七十几个国家和地区。烤鳗产品方面,2023年度销量共1,456.51吨,营业收入约1.74亿元;2024年一季度的销量约573吨。随着公司食品超级工厂的全面投产,公司食品生产产能将得到充分释放,并形成鳗鱼全产业链完整有效闭环,从而构筑产品的核心竞争力。 当前公司战略发展布局的建设已基本到位,2024年度公司将坚持稳中求进工作总基调,聚焦主业,优“一产”、强“二产”、旺“三产”,严格有效控制固定资产投资和资本性开支,各经营板块都将以利润为中心,加快转速,降本增效,推动公司“跨越年”经营目标扎实落地,争当国家现代农业(渔业)产业的引领者、示范者。 一张蓝图绘到底。相信只要全体天马人同心同德,以“忠诚、责任、担当、见效”作为工作的本心,天马科技必将在好的赛道跑出好的成绩,时间将会是最好的见证者,也将是我们最好的朋友。 二、投资者问题解答 1、请简单介绍公司在鳗鱼养殖业务上的长期发展规划及今年出鱼规划。 答:天马科技现阶段的发展战略是“一中心、四大板块”,稳步推进鳗鱼一二三产业链融合发展,着力打造国家级现代农业(鳗鱼)高新技术产业园区,当前八大产业集群、两大鳗鱼万亩产业基地已初见成效。 公司综合现有出鳗节奏、存池鳗鱼数量、规格和放养密度等因素,预计本年度出鱼数量可达15,000吨以上,较2023年有大幅度提升,公司会按照正常节奏持续出鱼,当然,具体的出鱼计划和出鱼节奏也会根据生产、市场价格、存池规格等情况有所调整。 鳗鱼属于全球消费的食品,鳗鱼产业是大有可为的朝阳产业。天马科技深度布局鳗鱼产业国内国外“双轨制”经营,公司将持续推动产业链发展,当前鳗鱼产业规模发展正处于第一阶段,公司将持续加大固定资产投资并有序释放产能,同时公司的鳗鱼投苗也将进一步加强。 2、请问公司食品端烤鳗销售情况怎么样? 答:天马科技着力建设天马食品、海德食品、江西西龙、天马福荣等烤鳗食品基地,形成以“鳗鱼为中心”的研发、生产、加工、销售和 服务的产业生态,建立了食品全程可溯源系统,通过HACCP、ISO质量管理体系和无抗产品等国内外权威安全认证,旗下拥有“鳗鲡堂”“鳗小堂”“酷鲜”“三清龙”“品鳗坊”等多个烤鳗知名品牌,荣获世界食品品质评鉴大会MondeSelection蒙特奖金奖等多项国内外大奖。公司深度布局国内国外“双轨制”经营,打造线上线下全渠道运营模式,创立“鳗小堂”连锁品牌餐饮,打通渔牧产业从源头到餐桌的全产业链条,产品远销欧洲、美洲、亚洲等七十几个国家和地区。随着公司食品超级工厂的全面投产,公司鳗鱼全产业链建设更加完善。 截止日前,公司食品烤鳗板块今年已销售和在手的国内外订单超过1600吨,已超过去年2023全年度的销售总量,本年度烤鳗食品销量预计将大幅度提升。3、请问公司鳗鱼养殖板块的鳗苗来源构成以及今年投苗情况。 答:鳗鱼学名鳗鲡,民间又俗称淡水河鳗,全世界共有19种淡水鳗鲡,养殖品种有日本鳗鲡、美洲鳗鲡、欧洲鳗鲡和其他淡水鳗种。中国大陆从70年代开始进行河鳗淡水养殖,历经50多年的发展,已成为我国传统淡水养殖名特优珍贵物种和出口产品优势品种。鳗鱼是全球 市场的优质高档鱼类,形成了悠久的消费文化。目前我国养殖的淡水河鳗品种主要是日本鳗鲡和美洲鳗鲡,公司当前养殖的品种主要是美洲鳗鲡,美洲鳗苗均为进口,北美洲鳗苗产地主要有加拿大、美国等,南美洲鳗苗产地有海地、多米尼加、古巴等国。 天马科技以鳗鱼产业为中心,发展鳗鱼全产业链是公司的核心业务之一,当前八大产业集群、两大鳗鱼万亩产业基地已初见成效。公司本年度已经投放一定规模的美洲鳗苗,后续将根据存塘规模、存塘结构、实际生产和经营等情况,考虑是否酌情追加投苗。 4、请问公司目前鳗鱼养殖成本情况。 答:鳗鱼养殖成本与养殖模式、养殖技术、养殖密度、鱼苗成本、饲料成本等息息相关,而鳗苗采购成本受鳗苗捕捞产量和市场供需影响波动较大,不同年份差别较大。 根据行业多年相关养殖情况测算,鳗鱼养殖成本中,苗种和饲料的成本占总成本的比例在70%至80%左右,其它成本包括固定