煤焦钢早报：钢矿突破压力位，双焦疯狂仍在上演

第1页 共9页 请务必阅读正文之后的免责条款部分  宏观指引 统计局10月14日公布数据显示，9月CPI同比涨1.9%，连续4个月处于“1时代”，前值1.3%；PPI逆转增0.1%，结束连降54个月。2016年9月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.9%。其中，城市上涨2.0%，农村上涨1.6%；食品价格上涨3.2%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨1.7%，服务价格上涨2.4%。全国居民消费价格总水平环比上涨0.7%。其中，城市上涨0.7%，农村上涨0.7%；食品价格上涨1.7%，非食品价格上涨0.4%；消费品价格上涨0.8%，服务价格上涨0.5%。  现货报价 上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报2410元/吨，较上一交易日上涨30元/吨；唐山钢坯价格为2160元/吨。 澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报495元/吨，唐山国产矿报605元/吨，普式报价57.55美元/吨。唐山二级冶金焦报1585元/吨，天津港准一级冶金焦报1605元/吨。京唐港山西产主焦煤报1300元/吨，澳产主焦煤报1390元/吨。  夜盘报价 螺纹夜盘1701收于2431元/吨，涨幅2.23%，总成交量为1598594手。铁矿石夜盘1701收于443.0元/吨，涨幅2.55%，总成交量为466928手。焦炭夜盘1701收于1485.0元/吨，涨幅3.77%，总成交量为159280手。焦煤夜盘1701收于1132.5/吨，涨幅4.57%，总成交量为156066手。  技术分析 螺纹主力1701成功突破长期均线反压，带动布林通道开口放大，上行空间进一步打开。短期均线即将上穿长期均线，MACD指标线若也能同时冲破中轴则反弹信号将进一步加强。 铁矿石主力1701突破430点压力位，MACD指标线过渡至多头格局，上行空间打开，维持短多思路。 焦煤主力1701再创年内高点，K线悬于布林上轨外侧发出强烈看涨信号。摆动指标发散向上，多头格局不变。  小结 上周五双焦盘面继续强势拉涨，成功带动钢矿突破自身压力位，上行空间打开，技术指标向好。基本面上看，伴随钢厂投产积极性下滑，焦化厂焦炭库存已经三周走高，但从库存上涨到抑制价格需时间上的累积。唐山高炉开工率报82.32%，较上周持平，全国高炉开工率环比降0.69个百分点至78.87%，盈利钢厂占比数量降至57.05%。现阶段国内钢厂尚未因损导致大面积被动减产局面，但若双焦价格继续拉升，不排除继续恶化可能，后市开工率走低将是大概率的。经过加速上涨，本周双焦将上演最后的疯狂，盘面阶段性顶部即将出现。鉴于钢矿突破重要阻力位，可少量多单跟进，炉料与成材扭曲的比值将有望得到修复。 t bl _ ar h 高级分析师 王潋（F0312120） 研究中心 金属研究室 TEL： 010-88085505 Email： wanglian@hysec.com [ a l ro c ] 相关数据： 钢矿突破压力位，双焦疯狂仍在上演 煤焦钢早报 2016年10月17日 日 请务必阅读正文之后的免责条款 期货（期权）研究报告 日期最新值涨跌10/14241030.0010/14216020.0010/1416050.0010/1415850.0010/1313000.0010/13139080.0010/144950.0010/146050.00热卷10/1428400.00日期最新值涨跌钢坯10/14364.209/30228-4.37 10/14424-15.34 9/301315-104.10 热卷10/14207-9.60 10/1410568107.009/3019-2 10/8199-1.00 9/307-1 10/8632.8010/94847.7210/926129.479/3010-1 日期最新值前值10/13-14.01%-13.33%10/14-9.56%-9.99%10/13-2.77%-2.02%10/13-5.06%-2.16%10/135.33%4.52%唐山二级冶金焦焦煤京唐港山西产主焦煤京唐港澳产主焦煤铁矿石青岛港澳矿粉唐山铁精粉现货价格螺纹钢上海HRB400 20mm唐山方坯：Q235天津港准一级冶金焦焦炭热轧社会库存铁矿石铁矿石港口库存钢厂外矿可用天焦炭天津港焦炭库存钢厂焦炭可用天上海热卷4.75mm供需数据唐山钢坯库存螺纹钢日均粗钢产量社会库存重点钢厂钢材库存天津一级焦成产利润率铁矿石进口利润率利润率螺纹钢生产利润率螺纹主力期货盘面利润率热轧板卷生产利润率焦煤炼焦煤库存:京唐港钢厂炼焦煤库存焦化厂炼焦煤库存钢厂炼焦煤可用天 [table_page] 煤焦钢早报 第2页 共9页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图1：螺纹钢成本利润率 ..................................................................... 3 图2：铁矿石现货进口利润率 ................................................................. 3 图3：焦炭成本利润率 ....................................................................... 3 图4：螺纹社会库存 ......................................................................... 4 图5：钢厂钢材库存 ......................................................................... 4 图6：热卷社会库存 ......................................................................... 4 图7：铁矿石港口库存 ....................................................................... 5 图8：焦炭港口库存 ......................................................................... 5 图9：焦煤港口库存 ......................................................................... 5 图10：钢厂炉料库存可用天数 ................................................................ 6 图11：铁矿石内外价差 ...................................................................... 6 图12：螺纹与内外矿比价走势 ................................................................ 6 图13：粗钢日均产量 ........................................................................ 7 图14：焦炭供应量 .......................................................................... 7 图15：焦煤供应量 .......................................................................... 7 图16：螺纹/铁矿石 ......................................................................... 8 图17：螺纹/焦炭 ........................................................................... 8 图18：焦炭/焦煤 ........................................................................... 8 [table_page] 煤焦钢早报 第3页 共9页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图1：螺纹钢成本利润率 资料来源：wind，宏源期货研究中心 图2：铁矿石现货进口利润率 资料来源：wind，宏源期货研究中心 图3：焦炭成本利润率 资料来源：wind，宏源期货研究中心 -20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%1,600.002,100.002,600.003,100.002015-08-072015-09-072015-10-072015-11-072015-12-072016-01-072016-02-072016-03-072016-04-072016-05-072016-06-072016-07-072016-08-072016-09-072016-10-07螺纹成本利润率利润率上海现货价格三级钢成本-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%300.00400.00500.00600.00铁矿石现货进口利润率进口利润澳矿干基价铁矿石进口成本-15%-5%5%800.001,300.001,800.002014-102014-112014-122015-012015-022015-032015-042015-052015-062015-072015-082015-092015-102015-112015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-09焦炭成本利润率天津一级利润天津一级冶金焦一级焦成本 [table_page] 煤焦钢早报 第4页 共9页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图4：螺纹社会库存 资料来源：wind，宏源期货研究中心 图5：钢厂钢材库存 资料来源：wind，宏源期货研究中心 图6：热卷社会库存 资料来源：wind，宏源期货研究中心 0.00500.001,000.001,500.00螺纹社会库存螺纹社会库存0.00500.001,000.001,500.002,000.00钢厂钢材库存钢厂钢材库存（月）0.00200.00400.00600.00热卷社会库存热卷社会库存 [table_page] 煤焦钢早报 第5页 共9页