受地产景气影响，收入增速放缓

亿田智能（股票代码：300911.SZ）在2023年的业绩报告显示，其收入和净利润分别录得12.3亿元和1.8亿元，较上一年度分别下滑了3.8%和14.6%。这反映出在2024年第一季度，公司继续面临收入增长放缓的压力，Q1的收入为1.3亿元，相比上一年同期下降了44.5%，归母净利润为452.7万元，同比下滑88.9%。

分析指出，亿田智能的销售受到了房地产市场的景气影响，尤其是集成灶销售区域集中在三四线城市的毛坯新房市场，因此在2023年四季度至2024年一季度，公司收入出现了下滑。在这一时期，公司的线上成交金额虽略有增长，但线下经销商数量保持稳定。

2024年第一季度，亿田智能的盈利能力有所下降，净利率从上一年同期的18%降至3.6%，这主要是由于成本上升、终端市场竞争加剧以及期间费用率增加所致。尽管如此，公司仍维持了较高的分红率，每股派发现金股利1元（含税），并以公积金向全体股东每10股转增3股。

基于上述情况，分析师预计亿田智能在2024年至2025年的每股收益分别为1.64元和1.75元，建议目标价为34.44元，对应2024年21倍市盈率，给予买入-A的投资评级。然而，分析师也提醒投资者关注地产景气波动和原材料价格大幅上涨的风险。