2023年年度报告及2024年Q1业绩点评：24Q1稳步增长符合预期，车载、医疗光学持续高增

永新光学2023年度与2024年一季度业绩概览

营收与利润概况：

• 2023年度：公司实现营业收入8.54亿元，同比增长3.02%；归母净利润2.35亿元，同比下降15.64%；扣非净利润为1.62亿元，同比下降25.23%。
• 2024年一季度：营收2.16亿元，同比增长14.74%；归母净利润0.46亿元，同比下降3.85%；扣非净利润为0.40亿元，同比增长27.09%。

关键业务亮点：

• 条码扫描业务：自2023年第三季度开始持续回暖，2024年一季度实现稳定增长，预计全年将加速恢复。

• 光学显微镜业务：

  • 高端产品NEXCOPE：营收从2018年的400万元增长至近1.4亿元，年复合增长率超100%。
  • 设备更新与以旧换新：受益于国家政策支持，预计将在2024年成为新的增长点。

• 激光雷达业务：

  • 正式迈入规模化生产阶段，2023年销售收入超9,000万，同比增长超50%。
  • 新获禾赛、图达通定点，预计规模将持续增长，并逐渐形成规模效应。

• 医疗光学业务：收入达到6,300万元，超过公司2023年股权激励计划中的考核指标。

研发与海外布局：

• 研发投入：2023年研发投入0.92亿元，同比增长15.58%，致力于自主研发生产超分辨和共聚焦光学显微镜。
• 海外市场拓展：公司显微镜市场团队多次访问欧洲、日本、新加坡等地，高端显微镜出口加速，海外市场份额提升。

投资建议与风险提示：

• 投资建议：预计公司2024-2026年收入为11.49/15.15/20.00亿元，归母净利润为3.07/4.13/5.49亿元，对应PE分别为27/20/15倍，维持“买入”评级。
• 风险提示：市场竞争加剧、研发进展不及预期、下游需求回暖不及预期。