轻工制造行业投资策略周报：政策利好频出，关注家居转债

轻工制造行业投资策略周报

主要观点：

政策利好与家居转债关注：

• 大连市出台政策支持房屋“卖旧买新”，以及保障土地有效供应，旨在更好地满足居民的住房需求，促进房地产市场的平稳健康发展。
• 北京市放宽限购政策，允许京籍家庭购买3套房产，京籍单身及非京籍家庭购买2套，以进一步刺激市场需求。
• 上海市房地产行业协会联合倡议发起商品住房“以旧换新”活动，旨在方便居民置换住房，支持合理梯度置业需求。

市场表现：

• 近期，多个城市出台房地产政策，市场呈现宽松态势，关注家居相关转债投资机会，如欧22转债、金23转债、好客转债、江山转债等，以及卫浴制品转债松霖转债，瓷砖地板转债蒙娜转债。

本周行情概览：

• 转债指数整体呈上涨趋势，其中中证转债指数涨0.47%，上证转债指数涨0.41%，深证转债指数涨0.58%，万得可转债等权指数涨0.67%，万得可转债加权指数涨0.48%。
• 涨幅前五包括力诺转债、华源转债、永吉转债、乐歌转债等，跌幅前五则为永吉转债、乐歌转债等。

条款与正股信息：

• 山鹰转债触发转股价格向下修正条款的可能性增加。
• 合兴包装、松霖科技、欧派家居、仙鹤股份分别公布了2024年第一季度业绩，显示了不同领域的增长情况。

风险提示：

• 地产销售持续下滑的风险。
• 原材料价格波动的风险。
• 下游需求不及预期的风险。

行业评级与分析师声明：

分析师吕明璋认为，政策利好频出背景下，关注家居转债投资机会。投资评级维持“看好”，并建议关注定制家居、卫浴制品、瓷砖地板等相关转债。同时提醒投资者注意地产销售、原材料价格、下游需求等因素可能带来的风险。

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