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2024一季报点评：新客户/新产品双轮驱动，量利齐升

2024-05-01 黄细里,孙仁昊东吴证券 ZLY

华阳集团发布2024年一季报，收入增速较高，主要为汽车电子配套客户新车周期较强，及座舱域控等新产品快速放量所致。规模效应凸显，2024Q1公司毛利率为21.6%，同环比-0.8pct/-1.4pct，推测主要为汽车电子业务放量，而汽车电子业务毛利率相较整体较低所致。公司预计2024年下半年该产品有望进一步落地。我们维持公司2024-2026年营收预测为90.3/112.3/132.8亿元，同比分别+27%/+24%/+18%；维持2024-2026年归母净利润预测为6.5/8.9/11.2亿元，同比分别+40%/+37%/+25%。

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2024一季报点评：新客户/新产品双轮驱动，量利齐升

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