钧达股份(002865)2024年一季报显示,公司实现营业收入37.14亿元,同降6.38%;归母净利润0.20亿元,同降94.42%;扣非归母净利润-1.71亿元,同降149.66%。公司预计2024Q2实现电池出货10GW,其中N型出货8.56GW,预计单瓦盈利约1分。此外,公司深耕N型技术提效降本,持续提升电池转换效率,降低非硅成本。公司海外占比提升,筹划海外产能建设,有望享受海外高溢价市场。我们预计公司2024-2026年归母净利润10.2/13.5/16.7亿元,对应PE为12/9/7.38。